価格が上下に動く確率が不均等であることについて

 

こんにちは。

新年を前にして、私は市場公開のあり方について、当たり前の結論の一つを出すことにした。特に、フォーラムには物理的に意味のあるアイデアがほとんどないため、これは非常に有効です。

今日は、よくある誤謬の一つ、「任意に選んだ通貨ペアのチャートは、十分に長い時間間隔で考えた場合、上がる確率と下がる確率が同じ(50%ずつ)である」ということについて、簡単な考察で反論してみたいと思います。


EURUSDとGBPUSDの価格チャートのM5タイムフレーム(つまり1日)で289のサンプルを考えてみましょう。


 

簡単な「座標変換」をしてみましょう。つまり、既存の相場通貨であるFRBドル(チャート上ではこのEDとPDのペアでDと表記)から、新しい相場通貨であるNに移行してみましょう。

新しい引用通貨を次のように紹介しよう。ND=PD-ED。


 

そのようなプレゼンテーションの利便性は?2つあります。

まず、ユーロ/新通貨のクォートとポンド/新通貨のクォートのグラフの形状は、「クォート通貨」Nの定義から、PN=EN+1という単純な式で結ばれ、同一となる。

第二に、これらの新しいペア(ENとPN、ついでにDN)は、その増分がEDとPDの増分の線形結合として表現することが難しくないので、直接取引することができるのです。

 

では、手をよく見てください。

検討1.EURUSD EURGBPペアのチャートを、このまさにEURGBPを表現できるような商品を検討しているという概念なしに独立した値として考えるなら、EURGBPが「上がる」確率と「下がる」確率は同じ50%というのは一種の自明なことである。

検討事項2.EN楽器チャートを独立変数として考えることを妨げるものは何もありません。全く同じ根拠で、同じ結論、つまり上昇と下降の確率は同じである。

検討事項3.上記検討事項1及び2は、互いに矛盾するものである。これを示してみましょう。

ここで、iは0からn-1まで変化し、n=289の場合、値0は「左端」のカウント、つまり過去に最も遠いカウントに対応し、値288は「右端」のカウント、つまり検討中の最も新しいカウントに対応します。

だからEURGBPの「右端」の値:0.84341。deltaEN = 0.3(プラスとマイナスで)いくつかENを確認してみましょう。何が見えるのか?ENの増加(すなわち正のΔEN=0.3)と減少(すなわち負のΔEN=-0.3)に対応するΔEPの値は、互いに等しくないこと。

質問:どうしてこんなことが可能なのでしょうか?ENについて、ある大きさの上下動が同じ確率で起こると考えると、EPに非対称性があることになる。EPペアがある値だけ動くことが等しい確率であると仮定すると、ENに非対称性があることになる。

 
価格は下がゼロ、上が無限大に限定されるため、非対称性は必ず存在する。理論的には)
 

その答えは、市場は非常に巧妙に構成されているからです。素朴な「トレーダー」に儲ける機会を与えないという意味で、効率的である。したがって、EPペアでもENペアでも、他のペアでも、「上」と「下」の確率は実際には等しくない。儲かるか損するかの可能性だけは同じです(スプレッド、手数料などを考慮しない)。簡単に言えば、引用通貨の価値の変化を考慮する必要があるということです。

わかりやすくするために、ENを買い、同時にEPを売る仮想取引を成立させ、損益を通貨Nの「pips」で計算します(ドル円の「pips」でもかまいません)。

EURGBPペアの取引 量がENペアの取引量のPN-right-edge倍を作る場合、我々は完全に一致します:利益と損失がゼロになります。EURGBPの不等間隔の動き(70pipsと77pipsの差)に対して。

それ以外の比率では、ゼロ以外の数値が存在することになります。

したがって、(どのペアでも)「上がる」確率と「下がる」確率が(ある決められた量だけ)等しくないことは明らかである。

この最も単純な結論は、大衆にとって自明ではないので、議論を呼び起こすと思います。

 
私見では、非対称性は考慮する意味がないほど微々たるものだと思います。
 
Georgiy Merts:
私見では、非対称性は考慮する意味がないほど微々たるものだと思います。
議論が始まっています。最初のおバカなコメント:10%以上の相対的な差を「無視できる」といいます :-)
 
考えることができる人への質問です。どの通貨の値動きも(私たちの人工的なクォート通貨で計算された)確率が「上昇」と「下降」で同じになるようにクォート通貨を設計することは可能でしょうか。
 
このようなわずかな数の観測で、他にどのような確率があるのでしょうか?
 
今のところ憶測より論理が少ない。しかし、平静を装うことは悪いことではない