欧州中央銀行(ECB)Targeted Long Term Refinancing Operations(TLTRO) (European Central Bank (ECB) Targeted Long Term Refinancing Operations (TLTRO))

欧州中央銀行の貸出条件付き長期資金供給オペ（Long-Term Refinancing Operations、LTRO）は、魅力的な条件でユーロ圏の商業銀行に長期資金を提供することを目的としたECBの業務です。これらの業務は、実体経済への銀行貸出を刺激するはずです。

TLTROプログラムは 2014年6月5日に発足されました。2番目のシリーズ（TLTRO II）は2016年3月10日に始まりました。これらの措置は、ユーロ圏の銀行貸出を刺激することによってECBの現在の金融政策を強化するためにとられました。プログラムの目標は、非金融機関や世帯（個人）に融資するという条件でのみ、商業銀行に資金が提供されるという事実に関連しています。

これらの事業は、ユーロ圏に資金を提供します。貸出の伸びは産業活動と個人消費を増加させると予想されます。このような事業の一般的な目的は、インフレを目標水準まで引き上げ、ユーロ圏の経済を押し上げることです。

TLTRO IIに適用される金利は、参加銀行の貸出パターンに依存します。銀行が非金融企業や家計に発行する融資が多くなればなるほど、TLTRO II借入金の金利はより魅力的になります。しかし、住宅購入のための世帯への貸付は除外されています。

目標とする借り換え価値の伸びは、金融緩和の拡大を示しています。TLTROの上昇はインフレ率の上昇をもたらし、ユーロにとってマイナスと見なされます。