Donchian Pro

Der Donchian-Kanal

Kanäle gehören zu den beliebtesten Instrumenten der technischen Analyse, da sie dem Analysten visuell die Grenzen aufzeigen, innerhalb derer sich die meisten Kursbewegungen abspielen. Die Nutzer von Kanälen wissen, dass sie jederzeit wertvolle Informationen erhalten können, unabhängig davon, ob sich die Kurse im mittleren Bereich eines Bandes oder nahe an einer der Grenzlinien befinden.

Eine der bekanntesten Techniken zur Erforschung dieser Konzepte sind die Bollinger-Bänder. John Bollinger war jedoch nicht der einzige, der die Anwendung von Kanälen in der Marktanalyse erforschte. Vor ihm hatte bereits ein erfolgreicher amerikanischer Fondsmanager und Händler namens Richard Donchian seine Beiträge in die Welt gesetzt.

Donchian, der in Yale Wirtschaftswissenschaften studiert hatte, arbeitete im Familienbetrieb, bis er Zugang zu einer Kopie der Biografie des berühmten Händlers Jesse Livermore erhielt. Völlig fasziniert vom Finanzmarkt und seinen unendlichen Möglichkeiten, begann Donchian, sich ausschließlich der Erforschung von Preismustern und der Entwicklung von Techniken zu widmen, die ihm in seiner Karriere als Futures-Händler helfen sollten. Viele seiner Geschäfte im Laufe der Jahre basierten auf der Methode des so genannten Donchian-Kanals.

Das Konzept

Der Donchian-Kanal ist ein auf der Volatilität basierender Trendfolgeindikator, der aus drei Elementen besteht:

- Unteres Band: Begrenzt durch das Minimum der letzten N Perioden.

- Oberes Band: Begrenzt durch das Maximum der letzten N Perioden.

- Mittellinie: Es handelt sich nicht um einen gleitenden Durchschnitt wie bei anderen Techniken, sondern um den Mittelpunkt zwischen dem unteren und oberen Band.

Bei der Analyse der Komponenten der Methode können wir einige interessante Merkmale feststellen. Die wichtigste: Es gibt keine Durchschnittswerte in der Berechnung, so dass die Bänder dazu neigen, schnell auf Marktveränderungen zu reagieren. Bei der Arbeit mit Durchschnittswerten, auch gewichteten und exponentiellen, wird der Einfluss der einzelnen Daten auf die Gesamtberechnung abgeschwächt. Beim Donchian-Kanal löst eine aggressive Kursbewegung eine ebenso aggressive Reaktion des Indikators aus.

Anwendung des Donchian-Kanals

Das Wesentliche bei der Anwendung der Methode besteht darin, dass ein Bruch des oberen oder unteren Bandes eine relevante (und oft sehr starke) Aktion in Richtung neuer Höchst- oder Tiefststände auslöst. Mit anderen Worten, neben der Beobachtung der Volatilität und der Verfolgung von Trends wird bei der Verwendung des Indikators die Idee der Ausbrüche genutzt, um Operationen aufzubauen. Die wichtigsten Regeln für die Verwendung können wie folgt beschrieben werden:

- Wenn die Kurse oberhalb der oberen Linie schließen, erhalten Sie ein Kaufsignal.

- Wenn die Kurse unter der unteren Linie schließen, erhalten Sie ein Verkaufssignal.

Diese Ereignisse werden als Ereignisse angesehen, die auf eine Fortsetzung oder sogar Beschleunigung des Trends hinweisen. Beachten Sie, dass diese Technik Markteintrittssignale beschreibt; für den Ausstieg und das Risikomanagement müssen andere Analysemittel verwendet werden.

Das Diagramm in Abbildung 1 zeigt ein Beispiel für die Anwendung der Donchian-Regeln. Die roten Pfeile signalisieren Schließungen unterhalb der unteren Begrenzung des Kanals, was Verkaufssignale erzeugt und dem Analysten ermöglicht, den Abwärtstrend zu nutzen. Die gleiche Argumentation gilt natürlich auch für einen Aufwärtstrend (Abbildung 2), wobei die grünen Pfeile die oberen Ausbrüche markieren.

Abschließende Überlegungen

Wie bereits erwähnt, ist der Donchian-Kanal ein Trendfolgeindikator, was bedeutet, dass in Zeiten eines seitwärts tendierenden Marktes ein Rückgang der Rendite zu erwarten ist. Der Zeitparameter des Indikators gibt an, wie viele Rückwärtsperioden er überwacht, wobei 20 die typische Zahl ist. Viele Händler handeln jedoch mit niedrigeren Werten, da sie eine noch schnellere technische Reaktion auf die Preisentwicklung anstreben, insbesondere beim Day-Trading.

Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Anwendungsregeln für den Markteintritt konzipiert wurden, entweder durch den Käufer oder den Verkäufer. Für den Ausstieg sowie für die Stop-Positionierung und das Risikomanagement müssen andere ergänzende Techniken eingesetzt werden.

Tolle Analysen und Geschäfte.