Donchian Pro

O Canal Donchian

Donchian é um famoso economista graduado da Universidade de Yale que trabalhou no negócio da família até obter uma cópia da biografia do famoso comerciante Jesse Livermore. Donchian ficou completamente fascinado pelo mercado financeiro e suas possibilidades ilimitadas e começou a se dedicar exclusivamente à pesquisa de padrões de preços e ao desenvolvimento de tecnologias para ajudá-lo a se tornar um operador de mercado futuro. Ao longo dos anos, muitos de seus negócios foram baseados em uma abordagem chamada canais Donchian.

O Conceito

O canal Donchian é um indicador seguidor de tendência baseado em volatilidade, sendo formado por três elementos:

• Banda inferior: delimitada pela mínima dos últimos N períodos.
• Banda superior: delimitada pela máxima dos últimos N períodos.
• Linha central: não é uma média móvel como em outras técnicas, mas sim o ponto central entre as bandas inferior e superior.

Analisando os componentes do método, podemos identificar algumas características interessantes. A principal: não há valor médio no cálculo, então a banda tende a reagir rapidamente às mudanças do mercado. Ao usar médias, ou mesmo ponderadas e exponenciais, a influência de cada dado no cálculo geral é reduzida. Para o canal Donchian, mudanças agressivas de preço irão desencadear uma resposta igualmente agressiva do indicador.

Utilizando o canal Donchian

A essência da aplicação do método reside no fato de que um rompimento da banda superior ou inferior configura uma ação relevante (e muitas vezes de grande força) rumo a novas máximas ou mínimas. Ou seja, além de monitorar a volatilidade e seguir tendências, o uso do indicador utiliza-se da idéia de rompimentos (breakouts) para construir operações. As principais regras de uso podem ser descritas da seguinte forma:

• Quando os preços fecham acima da linha superior, tem-se um sinal de compra.
• Quando os preços fecham abaixo da linha inferior, tem-se um sinal de venda.

Esses eventos são vistos como acontecimentos que indicam continuação e até mesmo aceleração de tendência. Note que a técnica descreve sinais de entrada no mercado, para a saída e gerenciamento de risco devem-se utilizar outros recursos analíticos.

O gráfico da figura 1 apresenta um exemplo de aplicação das regras de Donchian. As setas vermelhas assinalam fechamentos abaixo do limite inferior do canal, gerando os sinais de venda e permitindo ao analista aproveitar a tendência de baixa. Naturalmente, o mesmo raciocínio é válido para um momento de alta (figura 2) com as setas verdes marcando os rompimentos do limite superior.

Considerações finais

Conforme mencionado, o canal Donchian é um indicador seguidor de tendências, ou seja, uma queda de rendimento é esperada em momentos de mercado em congestão lateral. O parâmetro de tempo do indicador indica quantos períodos para trás ele irá monitorar, sendo 20 o número típico. Muitos traders, no entanto, operam com valores menores, buscando uma reação ainda mais rápida da técnica à ação dos preços, em especial para day-trading.

É importante lembrar também que as regras de uso foram projetadas tendo em mente a entrada no mercado, seja pela ponta compradora ou vendedora. Para as saídas, bem como para o posicionamento de stop e gerenciamento de risco deve-se utilizar outras técnicas complementares.