Donchian Pro

El canal de Donchian

Los canales se encuentran entre las herramientas más populares del análisis técnico, ya que transmiten visualmente al analista los límites dentro de los cuales tiende a producirse la mayor parte del movimiento de los precios. Los usuarios de canales saben que se puede obtener información valiosa en cualquier momento, tanto si los precios se encuentran en la región central de una banda como si están cerca de una de las líneas fronterizas.

Una de las técnicas más conocidas para explorar estos conceptos son las Bandas de Bollinger. Sin embargo, John Bollinger no fue el único que investigó la aplicación de las bandas en el análisis del mercado. Antes que él, un gestor de fondos y trader estadounidense de éxito llamado Richard Donchian ya había aportado sus contribuciones al mundo.

Donchian, economista graduado en la prestigiosa Yale, trabajó en el negocio familiar hasta que tuvo acceso a un ejemplar de la biografía del afamado trader Jesse Livermore. Completamente fascinado por el mercado financiero y sus infinitas posibilidades, Donchian empezó a dedicarse exclusivamente a investigar patrones de precios y a desarrollar técnicas que le ayudaran en su carrera como operador de futuros. Muchas de sus operaciones a lo largo de los años se han basado en el método denominado canal de Donchian.

El concepto

El canal de Donchian es un indicador de seguimiento de tendencias basado en la volatilidad, que consta de tres elementos:

- Banda inferior: delimitada por el mínimo de los últimos N periodos.

- Banda superior: delimitada por el máximo de los últimos N periodos.

- Línea central: no es una media móvil como en otras técnicas, sino el punto central entre las bandas inferior y superior.

Analizando los componentes del método, podemos identificar algunas características interesantes. La principal: no hay medias en el cálculo, por lo que las bandas tienden a reaccionar rápidamente a los cambios del mercado. Cuando se trabaja con medias, incluso ponderadas y exponenciales, se produce una atenuación del impacto de cada dato en el cálculo global. Con el canal de Donchian, un movimiento agresivo del precio provocará una reacción igualmente agresiva del indicador.

Utilización del canal de Donchian

La esencia de la aplicación del método reside en el hecho de que una ruptura de la banda superior o inferior desencadena una acción relevante (y a menudo de gran fuerza) hacia nuevos máximos o mínimos. En otras palabras, además de vigilar la volatilidad y seguir las tendencias, el uso del indicador utiliza la idea de las rupturas para construir operaciones. Las principales reglas de uso pueden describirse de la siguiente manera:

- Cuando los precios cierran por encima de la línea superior, se obtiene una señal de compra.

- Cuando los precios cierran por debajo de la línea inferior, se obtiene una señal de venta.

Estos eventos son vistos como acontecimientos que indican la continuación e incluso la aceleración de la tendencia. Tenga en cuenta que la técnica describe señales de entrada en el mercado, para la salida y la gestión del riesgo deben utilizarse otros recursos analíticos.

El gráfico de la Figura 1 presenta un ejemplo de aplicación de las reglas de Donchian. Las flechas rojas señalan cierres por debajo del límite inferior del canal, lo que genera señales de venta y permite al analista aprovechar la tendencia bajista. Por supuesto, el mismo razonamiento es válido para un momento alcista (figura 2), con las flechas verdes marcando las rupturas del límite superior.

Consideraciones finales

Como se ha mencionado, el canal de Donchian es un indicador de seguimiento de tendencia, lo que significa que se espera una caída del rendimiento en momentos de congestión lateral del mercado. El parámetro de tiempo del indicador indica cuántos periodos hacia atrás controlará, siendo 20 el número típico. Muchos operadores, sin embargo, operan con valores más bajos, buscando una reacción técnica aún más rápida a la acción del precio, especialmente para el day-trading.

También es importante recordar que las normas de uso se diseñaron pensando en la entrada en el mercado, ya sea por parte del comprador o del vendedor. Para las salidas, así como para el posicionamiento de stops y la gestión de riesgos, deben utilizarse otras técnicas complementarias.

Grandes análisis y operaciones.