黄金周评:希腊局势跌宕起伏黄金无感 FED纪要再度登场

黄金周评:希腊局势跌宕起伏黄金无感 FED纪要再度登场

5 七月 2015, 10:30
abbott
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本周初黄金一度因希腊局势高开,尽管随后的情节跌宕起伏,但黄金基本无感。在ADP数据后,市场对良好非农预期下,金价触及三个半月低位。 希腊在周日公投,这将影响黄金下周初的表现。 美联储也将公布6月会议纪要,投资者希望从中探寻加息时间线索。

6月29日-7月3日当周黄金市场综述:本周金市剧本内容丰富,剧情跌宕起伏。国际债权人上周末拒绝延长希腊救助计划,且谈判毫无进展,希腊即将对国际货币基金组织IMF违约,该国随后决定实施资本管制,并在7月5日举行公投。局势急转直下,国际现货黄金周一(6月29日)开盘跳涨10余美元,触及本周高点1187.50美元/盎司。

随后希腊在周二确认没有向IMF偿还15亿欧元到期贷款,使该国成为首个对IMF拖欠款项的发达经济体,此前,齐普拉斯向欧洲稳定机制(ESM)提出了两年的延长救助申请,并声称愿接受债权人的许多条款,但为时过晚,债权人也不愿意在公投前进行新的讨论。然而,黄金并未因此而上涨,市场分析认为欧元因希腊违约下跌,这提振了美元,金价受到打压,而且市场更为关注随后将公布的美国就业报告和周日的公投。随后,普拉斯呼吁周三号召国民反对新协议,并称希腊受到“勒索”。

周三公布的ADP就业向好,市场预期美国6月非农就业报告将证明劳动力市场继续改善,周四数据公布前,黄金下挫刷新三个半月低点1156.85美元/盎司,公布的就业报告稍低于预期,金价小幅反弹,但市场仍预期美联储9月加息,黄金维持疲软。因周五美国独立日休市,市场交投清淡,全球市场将关注点转向了希腊周日举行的公投。

国际现货黄金本周连续第二周收低,开盘报1174.58,收盘报1168.60,最高上探1187.50,最低触及1156.85,收于1168.60美元/盎司,下跌5.98美元,跌幅0.51%。

当周要闻盘点

希腊对IMF债务违约 十字路口“公投”定未来

国际债权人上周末拒绝延长希腊救助计划,该国不可避免将对IMF债务违约。该国随后宣布实施资本管制,总理齐普拉斯布提出7月5日就债权人新协议举行全民公投,该提议得到议会批准。欧盟官员随后表示在公投前不会举行新的磋商,并拒绝了齐普拉斯在IMF债务到期前一刻提出的新申请。齐普拉斯恼羞成怒,声称希腊受到"勒索",呼吁国内民众反对国际纾困协议,粉碎了在周日公投之前修复与欧盟伙伴间关系的希望。

IMF确认,希腊未能在周二的最后期限偿还15亿欧元贷款,成为首个对IMF拖欠款项的发达经济体。IMF发言人称,希腊只有在偿还完拖欠款项后,才可以得到IMF的进一步资金支持。

不过金融市场没对希腊违约作出恐慌反应,这与2011年希腊爆发危机时形成鲜明对比,当时市场认为希腊危机将威胁欧元区前景,西班牙和意大利等处境危险国家的借款成本急剧飙升。而现在市场相信,希腊对欧元区造成的风险是可控的。因此,黄金的避险清晰并没有被激发,而欧元下滑美元被推升的情况下,金价反而小幅下探,市场更为关注随后将公布的美国就业报告和周日的公投。

国际货币基金组织(IMF)周四(7月2日)发布的一份分析报告指出希腊的债务可能需要进行重组。IMF还表示,过去一年,情况已经恶化得很厉害。债务已经变得不可持续。希腊可能需要债务减计。该机构甚至提出,给予希腊20年的宽限期——这意味着接下来20年,希腊将无需偿还任何欠款。

IMF指出,如果考虑中的改革被进一步减弱——特别是进一步降低基本盈余目标和降低结构性改革强度——那将不得不进行债务减计。希腊的经济已经受到了巨额债务的困扰,在过去5年间,希腊经济萎缩25%。IMF称,该国将需要500亿欧元来度过接下来的三年。

这份报告基于上周的情况做出。评估之后,希腊违约了IMF的借款,成为了IMF史上首个违约的发达国家。

希腊在北京时间周日(7月5日)中午时分开始了公投。此前的调查显示,支持与反对两派差距微弱,几乎打成平手。这表明,此前希腊民调一边倒反对的局势正在改变。

彭博最新公布的IPSOS民调显示,“赞成”以44.0%领先于“反对”的43.0%。希腊《民族报》委托Alco Survey的调查周五公布,数据显示,计划投反对票者比例为43.4%,计划投赞成票者为44.8%。本周早些时候,ProRata Institute调查显示,投反对票者比例领先。可见,赞成方取得了微弱优势。

近期的调查表明,绝大多希腊人希望保住欧元区成员的身份,六七成的希腊选民希望祖国留在欧元区。

欧元集团主席迪塞尔布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)警告,若公投反对,债权方将不再与希腊进行新谈判,希腊将失去在欧元区根基。

美国非农就业报告稍逊于预期 但加息预期未变

本周前半程美元表现坚挺,包括6月ADP民间就业和5月建筑支出在内的数据暗示美国经济强劲,这令市场对美联储9月升息的预期升温。不过,周四公布的6月非农就业数据显示,美国非农就业增幅低于预期,且就业参与率降低。

数据处理公司ADP周三(7月1日)公布的数据显示,美国6月ADP就业强劲反弹,且创下2014年12月以来的最高水平。数据显示,美国6月ADP就业人数增加23.7万人,预期增加21.8万人,前值修正为增加20.3万人。

ADP数据预示6月非农就业报告或有较好表现,周四非数据公布前,黄金下挫刷新三个半月低点1156.85美元/盎司

美国劳工部本周四数据显示,美国6月非农就业人口增长22.3万人,预期增长23.3万人,前值增长28.0万人。失业率5.3%为2008年4月以来最低,预期5.4%。劳动力参与率则创1977年以来最低。数据同时显示,6月劳动力参与率62.6%,预期62.9%,前值62.9%;平均小时薪资同比增长2%,低于前值2.3%,平均小时薪资月率持平,预期增长0.2%,前值增长0.3%。

华尔街日报随后评论称,美国6月非农数据录得相对稳定的增长,但是薪资增速持平,劳动参与率出现大幅下降,且失业率下降至金融危机以来的最低水平,这部分反映了上月美国有43.2万人逃离了劳动力大军,表明美国当前的就业市场仍然在一定程度的疲软。

德意志银行首席美国经济学家也表示,“尽管就业市场表现稳固,但薪资上涨缺少动力仍旧使得美联储提早加息变得困难。”

“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Hilsenrath则延续了其偏于乐观的观点。他认为,最近的非农数据和美联储对于经济的判断吻合。

Jon Hilsenrath撰文称,美联储关注两件事情,一是美国上半年经济是否能企稳,二是海外局势的溢出效应。Hilsenrath认为,从6月非农就业数据看,美国经济站稳了脚,扛过了年初时的各种不利因素。美联储现在需要观察,海外局势的溢出效应如何,是否实质地影响到了美国,最后依此作出决定如何回应。

加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济Royce Mendes在数据公布之后指出,美联储有足够的证据在9月行动。

JANNEY MONTGOMERY SCOTT首席投资策略师Mark Luschini表示,“我认为数据有点疲软。比预期值没有低很多,但就业参与率再次下降,时薪增长为持平。我认为收入领域倒是在积聚动能。前月数据也被下修。”Luschini指出,所有那些都意味着,这个数据是市场乐见的,它不会促使美联储比之前预期更早地采取行动,但又好到足以说明美国经济增长态势保持完好。

WILMINGTON TRUST固定收益组合经理Wilmer Stith指出,“数据稍稍让人失望。如果有什么值得说的话,那就是为美联储进行首次升息前争取到了一点时间。这使得9月加息可能性面临更多一点的疑问,但我们仍然认为9月会加息。”

圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)当地时间周二(6月30日)表示,尽管希腊债务违约导致市场益发动荡和焦虑,美联储(FED)准备在今年加息,9月仍然“可能”。

后市展望

展望下周,美联储将公布6月货币政策会议纪要,投资者可从中寻找有关加息时点的线索。数据方面,美国有5月贸易收支和消费者信贷,以及6月服务业和综合PMI终值公布。欧洲方面,德国和英国都将公布5月贸易和工业数据,市场可一窥欧洲这两个最重要经济体的运行态势。

据彭博社周五(7月3日)公布的最新调查显示,自6月5日当周以来,黄金交易员、分析师四周以来首次看空下周金价。在接受调查的19位黄金交易员及分析师中,4人看涨(21%),9人看空(47%),6人看平(32%)。

本周Kicto调查结果显示,绝大多数大众投资者都看跌下周装进,而市场专业人士则略倾向于看涨下周黄金。

本周在接受调查Kitco在线调查的211位大众投资者中,62人(29%)看涨,119人(56%)看跌,30人(14%)看平。

市场专业人士连续第三周对短期的黄金走势表现出较大的不确定性。接受调查的33位市场专业人士中,18位作出了回复,其8人(44%)看涨,7人(39%)看跌,3人(17%)看平。市场人士包括黄金交易员、投资银行、期货交易员以及技术分析师。

美银美林在周度报告中表示,“我们正处于牛市的开端,但金价没有立即上涨的催化剂。希腊局势持续的不确定性是个关注点。风险扩散利多黄金,但这可能被美元上涨抵消。在美联储首次加息前,黄金不可能持续上涨。”

瑞银集团(UBS)表示,近期希腊局势似乎并未对金价产生任何实质性的影响,截然不同于市场以往对此类时间的反应。该行表示,金价对市场头条的反应出现疲态,也就是说,利空消息的门槛较高,且可能需更多利空触发金价的避险买盘。除非未来数周希腊局势快速恶化,否则难以见到金价显著的波动。

德国商业银行(Commerzbank)周二在周度分析报告中称,此前金价涨势在200日均线1205美元附近受挫,短期风险趋于下行,需关注1162美元附近的支撑力度。该行表示,眼下现货黄金依然承压,6月中旬曾一度尝试上探200日均线1205美元,但最后受阻逐步震荡下跌。同时200日均线的阻力也接近2015年下行趋势线1204美元。因此,短期金价可能继续跌向78.6%回撤支撑1162美元。

华侨银行(OCBC)分析师 Barnabas Gan称,到今年年底,金价还会再跌去10%到1050美元/盎司的水平。过去两年中,在19名包括渣打、荷兰银行等分析师的追踪中,Gan的预测分析是最为准确的。Gan表示,由于美联储会升息,因此金价还会下跌,“对美联储升息的预期使得美元表现强劲,强劲的美元将会拉低金价。”丹斯克银行(Danske Bank A/S)高级分析师Jens Pederson认为,今年黄金均价1204而明年金价则会跌到1179美元/盎司。他是过去两年中对黄金预测最准的专家。

下周重要经济数据和事件

周一

瑞士6月CPI

美国6月ISM非制造业PMI

美国6月LMCI

黑田东彦发表演说,可能提及经济、物价和货币政策

日本央行公布日本各地区的季度报告

周二

英国5月工业产出

加拿大5月贸易帐

美国5月贸易帐

澳联储宣布利率决定

周三

日本5月季调后经常帐

欧洲央行执行委员会委员科尔发表讲话

雅各布?卢出席财政与货币政策主题活动

英国财政大臣奥斯本报告2015年选后预算

周四

澳大利亚6月就业人口变动及失业率

中国6月CPI及PPI

德国5月季调后贸易帐

美国上周季调后初请失业金人数

英国央行公布利率决议

美联储6月会议记录

周五

日本6月国内企业商品物价指数

英国5月商品贸易帐

加拿大6月就业人口变动及失业率

堪萨斯联储主席乔治就货币政策与经济前景发表演说 

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