Erstellen eines Market-Making-Algorithmus in MQL5
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Was ist Liquidität?
Die Liquidität der Finanzmärkte ist die „Sättigung“ des Marktes mit Geld in Form von Aufträgen und Positionen. Auf diese Weise können Händler schnell Aktien (oder Währungen) für große Beträge verkaufen. Je höher die Marktliquidität ist, desto leichter ist es, einen Vermögenswert für große Beträge zu verkaufen oder zu kaufen, ohne dass es zu erheblichen Verlusten aufgrund von Slippage kommt.
Slippage ist das Hauptübel der großen Marktteilnehmer: Die größten Fonds stellen fest, dass es nicht so einfach ist, eine große Position zu handhaben, und oft wird die Transaktion nur aufgrund von „Slippage“ mit Verlust abgeschlossen. Auftrags-Slippage liegt vor, wenn ein Handelsgeschäft zu einem bestimmten Preis eröffnet und zu einem anderen als dem erwarteten Preis ausgeführt wird. Wenn ein Händler nur ein paar hundert Dollar hat, gibt es in der Regel keine Probleme mit der Liquidität (außer bei völlig illiquiden Markttiefen drittklassiger Kryptowährungen). Aber wenn es um Hunderte von Millionen Dollar geht, ist es schwierig, eine Position gleichzeitig zu eröffnen und zu schließen. Dies steht in direktem Zusammenhang mit der Marktliquidität.
Die Liquidität auf dem Markt ist dank der Market Maker gegeben. Ihre Hauptaufgabe ist es, die Liquidität zu erhalten. Diese Marktteilnehmer tun alles, um den Handel für Sie so reibungslos wie möglich zu gestalten, sodass es keine großen Kursunterschiede gibt und sowohl Käufer als auch Verkäufer immer die für sie passenden Preise erhalten.
Auf einem Markt ohne Market Maker kommt es sehr häufig zu starken Kursschwankungen in eine Richtung, zu großen Vermögensschwankungen und Kurslücken.
Wie funktioniert ein Market Maker, und warum ist er kein „Puppenspieler“?
Viele Händler sind davon überzeugt, dass der Market Maker eine Art Puppenspieler ist - ein Manipulator, der die Kurse dorthin bewegt, wo er sie haben will, der die Stop-Levels bricht, der die Menge mit Stop-Orders austrickst usw.
Tatsächlich muss der Market Maker die „Masse“ gar nicht zum Verlieren bringen. Die „Masse“ verliert im Markt aufgrund von Spreads, Provisionen und Swaps von sich aus.
Marktverschiebungen in die richtige Richtung sind auch nicht die Aufgabe eines Market Makers. Ein Market Maker ist im Rahmen seines Vertrages mit der Börse lediglich dazu verpflichtet, einem Käufer einen Kaufkurs und einem Verkäufer einen Verkaufskurs zu stellen sowie gegebenenfalls die leere „Markttiefe“ zu füllen.
Ohne Market Maker sähe der Markt völlig anders aus: Wir würden ständig Preislücken, Kurslücken, ständige Engpässe in beide Richtungen sowie riesige Preissprünge in beide Richtungen erleben. All dies ist auch heute noch auf den Märkten zu finden, auf denen es für einen Market Maker unrentabel ist, präsent zu sein, zum Beispiel bei vielen US-Penny Stocks.
Neue AMM-Technologien auf dem Kryptomarkt
Was aber, wenn wir einen Teilnehmer durch einen intelligenten Vertrag ersetzen? Mit anderen Worten: Was wäre, wenn wir anstelle von Market Makern ein automatisches System zur Anpassung von Angebot und Nachfrage sowie der allgemeinen Notierung einrichten würden?
Dies ist in etwa die Entstehungsgeschichte der dezentralen Börsen (DEX). Sie waren die ersten, die den AMM-Mechanismus (Automated Market Making) einsetzten. Der AMM-Algorithmus funktioniert über einen speziellen Liquiditätspool, der die Ressourcen der Teilnehmer für Transaktionen zwischen ihnen nutzt. Der Preis und das Volumen der Börsen werden immer vom Algorithmus gesteuert. Dies ermöglicht es, alle Verkäufer mit allen Käufern vermeintlich ohne Verluste für die Teilnehmer zusammenzubringen. In Wirklichkeit weisen jedoch alle DEX große Kursschwankungen auf. Im Falle eines großen Transaktionsvolumens verlieren Sie an der Token-Börse garantiert einen großen Prozentsatz.
Außerdem hat diese Innovation Marktmanipulationen nicht verhindert. Davon gibt es viele auf einem DEX. Selbst Token-Ersteller auf einem DEX können ihre Token leicht pumpen und den gesamten Token-Liquiditätspool auszahlen.
Wie bekämpfen Market Maker Preismanipulationen?
Obwohl dies nicht in der Verantwortung der Market Maker liegt, lassen sie Versuche, ein Pump-and-Dump-System zu arrangieren, oft schon im Keim ersticken, wenn die Preise durch betrügerische Teilnehmer gerade erst in die Höhe getrieben werden. In dieser Anfangsphase wirft der Market Maker dem Marktteilnehmer, der versucht, die „Markt“-Preise nach oben zu treiben, riesige Mengen an Limit-Aufträgen zu. Dadurch wird die Nachfrage ausgelöscht, sodass sich Neulinge im Pumpensystem sehr oft die Zähne an den Market Makern ausbeißen. Aber wenn das „Pumpen“ gut geplant ist, zwingt der Zustrom vieler Marktaufträge, die den Preis stark bewegen, den Market Maker, den Markt vorübergehend zu verlassen.
Wann verlassen die Market Maker den Markt?
Die meisten Market Maker haben in ihren Vereinbarungen mit den Börsen festgelegt, dass sie ihre Algorithmen abschalten und den Markt während der Feiertage, in Zeiten ungewöhnlicher Aktivität und in Zeiten wichtiger Nachrichten verlassen. Dies ist auf den Wunsch der MM zurückzuführen, ihr Kapital zu erhalten.
Wir sehen, dass der Market Maker den Markt sofort verlässt, indem er den Spread erweitert. Haben Sie gesehen, wie sich der Spread sogar auf dem ECN bei starken globalen Nachrichten ausweitet? Die übliche Spread-Eingrenzung wird durch die Bemühungen der Market Maker erreicht. Ohne sie werden wir daher unter anderem mit sehr schlechten Handelsbedingungen konfrontiert, einschließlich großer Spreads, großer Kursabweichungen, plötzlicher Einbrüche und Preisspitzen - alles wilde Marktvergnügen.
Was ist das Bestandsrisiko des Market Makers?
Viele Menschen denken, dass ein Market Maker überhaupt keine Risiken trägt. Dies ist jedoch nicht der Fall. Das Hauptrisiko eines Market Makers ist das Bestandsrisiko. Dieses Risiko besteht darin, dass sich eine Position stark in eine Richtung bewegen kann, ohne dass die Möglichkeit besteht, sie zu verkaufen und mit dem Spread Geld zu verdienen. Wenn zum Beispiel eine rasende Menge einen Vermögenswert verkauft, ist der Market Maker gezwungen, das gesamte Angebot aufzukaufen. Infolgedessen geht der Kurs ins Minus und treibt den MM in die Verlustzone.
Die Unternehmen versuchen, dieses Risiko zu vermeiden, indem sie spezielle Gleichungen zur Zentrierung der Spreads verwenden und den optimalen Preis für den An- und Verkauf ermitteln. Dies ist jedoch nicht immer möglich. Selbst wenn der Preis nicht optimal ist, ist es die Aufgabe der MM, den Markt mit Liquidität zu versorgen, und diese Aufgabe müssen sie erfüllen, auch wenn sie vorübergehend mit Verlust arbeiten.
Analyse der Aufzeichnungen des größten Market Makers der Welt - das Unternehmen von Kenneth Griffin
Bei der Analyse der Tätigkeit des größten Market Makers der Welt - Citadel Securities, gegründet von Kenneth Griffin - wird deutlich, wie wichtig seine Rolle auf den Finanzmärkten ist.
Die Berichte des Unternehmens zeigen eine beeindruckende Wirkung: 7 von 10 Geschäften auf dem US-Aktienmarkt hängen von der Liquidität ab, die dieser Market Maker bereitstellt. Diese Aktivität zeigt die bedeutende Rolle von Citadel Securities bei der Aufrechterhaltung der Stabilität und Verfügbarkeit von Liquidität auf diesem Markt.
Um das Ausmaß des Einflusses von Griffins Unternehmen zu bewerten, sei erwähnt, dass täglich etwa 900 Millionen Losgrößen von US-Aktien durch seine Algorithmen laufen. Dieses bedeutende Handelsvolumen spiegelt die hohe Aktivität und den Einfluss des Unternehmens an der US-Börse wider.
Übrigens ist die Entwicklung von Kenneth Griffin, der vom gezielten Handel zum Market Making überging, sehr interessant. Griffins Unternehmen expandiert sehr aktiv in die globalen Märkte, erkundet aktiv die asiatischen Börsen und bietet dort Liquidität an.
Vorbereitung eines Market Maker EA
Wir haben also die Theorie herausgefunden. Es ist an der Zeit, einen Market Maker EA zu erstellen! Natürlich wird unser Algorithmus sehr einfach sein. Wir werden den Spread-Handel nicht nach speziellen Gleichungen aufbauen.
Stattdessen werden wir den einfachsten Algorithmus implementieren, der zwei Limit-Aufträge ständig offen hält - Verkaufslimit und Kauflimit.
Die einfachste Implementierung von Market Making in MQL5
Analysieren wir den Code unseres Algorithmus. Code-Überschrift. In diesem Abschnitt werden die grundlegenden Parameter der Strategie festgelegt, z. B. die Losgröße, die Gewinnstufen, die MagicNumber des EA (Magic), die ausgewählten Währungspaare für den Handel, usw. :
//+------------------------------------------------------------------+ //| MarketMaker.mq5 | //| Copyright 2023, Evgeniy Koshtenko | //| | //+------------------------------------------------------------------+ #property copyright "Copyright 2023, Evgeniy Koshtenko" #property link "https://www.mql5.com/en/users/koshtenko" #property version "1.00" #include <Trade\Trade.mqh> // Include the CTrade trading class //--- input parameters input double Lots = 0.1; // lot input double Profit = 0.1; // profit input double BProfit = 11; // buy profit input double SProfit = 11; // sell profit input int StopLoss = 0; // stop loss input int TakeProfit = 0; // take profit input int Count = 5; // number of orders input int Delta = 55; // delta input int Magic = 123; // magic number input bool BuyLimit = 1; // Buy Limit input bool SellLimit = 1; // Sell Limit input string Symbol1 = "EURUSD"; input string Symbol2 = "GBPUSD"; input string Symbol3 = "USDCHF"; input string Symbol4 = "USDJPY"; input string Symbol5 = "USDCAD"; input string Symbol6 = "AUDUSD"; input string Symbol7 = "NZDUSD"; input string Symbol8 = "EURGBP"; input string Symbol9 = "CADCHF"; input int MaxOrders = 20; // Max number of orders CTrade trade; datetime t=0; int delta=0;
Das umfasst grundlegende Einstellungen wie Delta zwischen Aufträgen, Schlussgewinn (Gesamt-, Kauf- und Verkaufsgewinn), die MagicNumber des EA, Import der Handelsbibliothek sowie die Auswahl von Währungspaaren für den Handel und die Begrenzung der Anzahl der Aufträge.
Die Initialisierungs- und Deinitialisierungsfunktionen sind im Allgemeinen Standard. Die Funktion OnInit() wird aufgerufen, wenn der EA startet, und OnDeinit() wird aufgerufen, wenn er endet. OnInit() setzt die MagicNumberl des EA und den Timer der Handelsfunktion:
//+------------------------------------------------------------------+ //| Expert initialization function | //+------------------------------------------------------------------+ int OnInit() { //--- // Set a timer with a resolution of 10000 milliseconds (10 seconds) EventSetMillisecondTimer(100000); trade.SetExpertMagicNumber(Magic); //--- return(INIT_SUCCEEDED); } //+------------------------------------------------------------------+ //| Expert deinitialization function | //+------------------------------------------------------------------+ void OnDeinit(const int reason) {// Disable timer EventKillTimer(); Comment(""); } //+------------------------------------------------------------------+ //| | //+------------------------------------------------------------------+
Hier finden Sie die Funktionen zum Zählen offener Aufträge und offener Positionen. CountOrders und CountTrades zählen offene Aufträge und Positionen für ein bestimmtes Symbol unter Berücksichtigung der magischen Zahl des EA.
//+------------------------------------------------------------------+ //| | //+------------------------------------------------------------------+ int CountOrders(string symbol, ENUM_ORDER_TYPE orderType) { int count = 0; for(int i = OrdersTotal()-1; i >= 0; i--) { ulong ticket = OrderGetTicket(i); if(!OrderSelect(ticket)) { continue; } if(OrderGetInteger(ORDER_TYPE) != orderType) { continue; } if(PositionGetString(POSITION_SYMBOL) != symbol || PositionGetInteger(POSITION_MAGIC) != Magic) { continue; } count++; } return count; } //+------------------------------------------------------------------+ //| | //+------------------------------------------------------------------+ int CountTrades(string symbol, ENUM_POSITION_TYPE type) { int count = 0; for(int i=PositionsTotal()-1; i>=0; i--) { ulong ticket=PositionGetTicket(i); if(!PositionSelectByTicket(ticket)) { continue; } if(PositionGetString(POSITION_SYMBOL)==symbol && PositionGetInteger(POSITION_TYPE)==type) { count++; } } return count; }
Hier finden Sie die Funktionen zum Löschen von Aufträgen, zur Gewinnberechnung und zum Schließen von Aufträgen. DelOrder löscht alle Aufträge für ein bestimmtes Symbol unter Verwendung der MagicNumber. AllProfit berechnet den Gesamtgewinn oder den Gewinn aus Kauf-/Verkaufstransaktionen für ein bestimmtes Symbol unter Berücksichtigung der MagicNumber.
//+------------------------------------------------------------------+ //| Position Profit | //+------------------------------------------------------------------+ double AllProfit(string symbol, int positionType = -1) { double profit = 0; for(int i = PositionsTotal()-1; i >= 0; i--) { ulong ticket = PositionGetTicket(i); if(!PositionSelectByTicket(ticket)) { continue; } if(PositionGetString(POSITION_SYMBOL) != symbol || PositionGetInteger(POSITION_MAGIC) != Magic) { continue; } if(positionType != -1 && PositionGetInteger(POSITION_TYPE) != positionType) { continue; } profit += PositionGetDouble(POSITION_PROFIT); } return profit; } //+------------------------------------------------------------------+ //| | //+------------------------------------------------------------------+ void CloseAll(string symbol, int positionType = -1) { for(int i = PositionsTotal()-1; i >= 0; i--) { ulong ticket = PositionGetTicket(i); if(!PositionSelectByTicket(ticket)) { continue; } if(PositionGetString(POSITION_SYMBOL) != symbol || PositionGetInteger(POSITION_MAGIC) != Magic) { continue; } if(positionType != -1 && PositionGetInteger(POSITION_TYPE) != positionType) { continue; } trade.PositionClose(ticket); } }
Die beiden wichtigsten Funktionen sind schließlich die Handelsfunktion und die Tickfunktion. Der Handel ist für die Erteilung von Limit-Kauf- und Limit-Verkaufsaufträgen unter Berücksichtigung der angegebenen Parameter zuständig. OnTimer ruft die Funktion Trade auf, um das ausgewählte Symbol zu handeln und zeigt Gewinninformationen für dieses Symbol an.
//+------------------------------------------------------------------+ //| | //+------------------------------------------------------------------+ void Trade(string symb) { double sl = 0, tp = 0; double pr=0; double Bid=SymbolInfoDouble(symb,SYMBOL_BID); if(AllProfit(symb)>Profit && Profit>0) CloseAll(symb); if(AllProfit(symb)>Profit && Profit>0) CloseAll(symb); if(AllProfit(symb,0)>BProfit && BProfit>0) CloseAll(symb,0); for(int i=1; i<=Count; i++) { if(BuyLimit) { if (StopLoss > 0) sl = NormalizeDouble(Bid - (StopLoss) * Point(), _Digits); if (TakeProfit > 0) tp = NormalizeDouble(Bid + (TakeProfit) * Point(), _Digits); pr=NormalizeDouble(Bid-(Delta+Step)*_Point*i,_Digits); trade.BuyLimit(Lots,pr,symb,sl, tp,0,0,""); } if(SellLimit) { if (StopLoss > 0) sl = NormalizeDouble(Bid + (_Point * StopLoss) * Point(), _Digits); if (TakeProfit > 0) tp = NormalizeDouble(Bid - (_Point * TakeProfit) * Point(), _Digits); pr=NormalizeDouble(Bid+(Delta+Step)*_Point*i,_Digits); trade.SellLimit(Lots,pr,symb,sl, tp,0,0,""); } } } //+------------------------------------------------------------------+ //| Expert tick function | //+------------------------------------------------------------------+ void OnTimer() { DelOrder(); Trade(Symbol1); Trade(Symbol2); Trade(Symbol3); Comment("\n All Profit: ",AllProfit(Symbol1), "\n Buy Profit: ",AllProfit(Symbol1,0), "\n Sell Profit: ",AllProfit(Symbol1,1)); } //+------------------------------------------------------------------+ //+------------------------------------------------------------------+--------+
Dies ist der gesamte Code dieses einfachen EA.
Testergebnisse
Starten wir also den EA mit den Standardeinstellungen im Testprogramm. Hier sind die EA-Ergebnisse für EURUSD, GBPUSD, EURGBP, USDJPY und EURJPY vom 1. Februar 2023 bis zum 18. Februar 2024:
Die Drawdowns im Verhältnis zu den Gewinnen sind sehr hoch. Der Drawdown des Kapitals ist im Allgemeinen größer als der jährliche Gewinn. Der EA verhält sich nicht viel anders als normale Grid EAs. Hier sind die Teststatistiken:
Offensichtlich zahlt dieser EA seine Risiken in keiner Weise aus. Wie jeder Algorithmus, der nicht gestoppt werden kann, ist auch dieser eine Zeitbombe. Obwohl es keine Verluste zeigt, kann niemand garantieren, dass der Markt nicht den Zusammenbruch der Währungen um 10-15% pro Tag erleben wird. Mich persönlich haben die letzten vier Jahre gelehrt, dass auf dem Markt absolut alles möglich ist und selbst die unglaublichsten Szenarien wahr werden können, weshalb ein vielseitiger EA auf alles vorbereitet sein muss. Dieser EA entspricht nicht meinen Bewertungskriterien, daher habe ich beschlossen, ihn zu veröffentlichen.
Schlussfolgerung
Wir haben also ein Beispiel für den einfachsten Market-Maker-Algorithmus erstellt. Natürlich ist dieses Beispiel nur illustrativ und sehr einfach. Offensichtlich hat seit langem kein einziger Market Maker mehr auf diese Weise auf dem Markt gearbeitet. Heutzutage gehen ihre Algorithmen mit der Zeit, nutzen maschinelles Lernen und neuronale Netze, wenden Deep Learning auf der Grundlage von Streaming-Daten aus dem Orderbuch an und berücksichtigen zahlreiche Variablen und Preismerkmale. Niemand erteilt mehr Aufträge über und unter dem Preis - das birgt ein Bestandsrisiko. In Zukunft könnte es sinnvoll sein, mit einem Market Maker zu experimentieren, der mit Hilfe von maschinellem Lernen das optimale Delta zwischen den Aufträgen selbständig ermittelt.
Übersetzt aus dem Russischen von MetaQuotes Ltd.
Originalartikel: https://www.mql5.com/ru/articles/13897
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Sie stimmen der Website-Richtlinie und den Nutzungsbedingungen zu.
Wo virale Market- und Limit-Orders der Crowd mit unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten generiert werden sollen, und Sie alle - solche MM - bestätigen oder widerlegen die Mythen über Market Maker durch Ihre Interaktion mit dieser Virtualität.
Und so finden Sie heraus, ob Sie ein "Puppenspieler" sind oder nicht. Sozusagen - auf eigene, wenn auch virtuelle, Erfahrung.
Vor langer Zeit war ich einmal "Market Maker" in einem illiquiden Futures-Geschäft - bis zu einem Viertel aller Geschäfte gehörten mir. Es gab zwar einige starke Gebote von einem echten Market Maker, aber weit entfernt von den tatsächlichen Preisen.
Und was hindert MM selbst daran, Pump&Dump sowie alles andere zu organisieren, um nicht mindestens Verluste und höchstens Null zu machen?! In den Fällen, in denen er die Liquidität, die er in den Markt geschüttet hat, auf + bringen muss.
Nach allem, wenn Ihre Gegenpartei MM ist, bedeutet dies, dass er den Markt eingegeben.
Und wenn er ein Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage in der Wohnung hat, kompensiert er es mit seiner Liquidität für die Größe des Ungleichgewichts - er tritt in den Markt .
Und raten Sie mal, wohin sich der Preis entwickeln wird - gegen MM oder in die Richtung seiner Aufträge?
Und ganz allgemein, wenn ein Unternehmen, eine Bank oder eine Privatperson ein MM ist, aus welcher Motivation der Nächstenliebe heraus?!
Lachen Sie nicht über die Pantoffeln von MM.
Die Funktion des MM besteht darin, den Preis für einen kleinen Spekulanten attraktiv zu machen, indem er die Spanne verkleinert.
Weiterhin - Liquidität bereitzustellen (was wiederum die Volatilität reduziert), auch für kleine Spekulanten.
Weiterhin - Preisquantisierung (Preisstabilisierung) - Verdrängung von Kleinspekulanten aus dem Markt.
So seltsam es klingen mag, der "Rauswurf von Kleinspekulanten" ist "Preisstabilisierung". Nun, genau wie in dem Beispiel mit der Wohnung und dem Ungleichgewicht darin.
MM hat auf der Grundlage der "Spreadeinengung" - "Preisattraktivität" - seine Liquidität in der Wohnung genutzt, um das Ungleichgewicht auszugleichen. Hätte er sie nicht genutzt, wäre der Preis aus dem Flat herausgekommen - er wäre volatiler gewesen. Mit anderen Worten, er hat die Volatilität mit seiner Liquidität eingedämmt. Dann führt er den Preis aus dem Flat heraus, entweder mit einer falschen Bewegung und Rückkehr zum Flat, oder mit Fortsetzung - ohne Rückkehr. Damit reißt er die Stopps sowohl derjenigen ein, deren Gegenspieler er war, als auch derjenigen, die sich seinen Aufträgen widersetzten. Er verlässt den Markt - mit einem Gewinn, sie - mit einem Verlust. Er kommt in diesem Stadium nicht mit einem großen Gewinn heraus, er ist sozusagen ein Scalper (in diesem Stadium). Und seine Takes sind die Stops seiner Kontrahenten.
Aber er nimmt den Preis aus den flachen Grenzen nicht so stark heraus, wie er ohne ihn herausgehen würde, sondern mit einer Rückkehr zu den flachen Grenzen und Prellungen, oder mit einer Rückkehr zum flat....
Eigentlich ... MM organisiert das Flat, indem er seine Liquidität einspeist und die Preisbewegung einschränkt))))))
Aber die Sache ist die, dass er seine Liquidität mit allen Arten von Marktteilnehmern handelt.
Wenn also enge Spreads und Liquidität einen kleinen Spekulanten anlocken, der dann aus dem Markt geworfen wird. Wozu brauchen Sie MM?!
Was ist Ihrer Meinung nach sein Zweck?
Und raten Sie mal, wohin sich der Preis entwickeln wird - gegen MM oder in die Richtung seiner Aufträge?
Und ganz allgemein, wenn ein Unternehmen, eine Bank oder eine Privatperson ein MM ist, aus welcher Motivation der Nächstenliebe heraus?!
Lachen Sie nicht über die Pantoffeln von MM.
Die Funktion des MM besteht darin, den Preis für einen kleinen Spekulanten attraktiv zu machen, indem er die Spanne verkleinert.
Weiterhin - Liquidität bereitzustellen (was wiederum die Volatilität reduziert), auch für kleine Spekulanten.
Weiterhin - Preisquantisierung (Preisstabilisierung) - Verdrängung von Kleinspekulanten aus dem Markt.
So seltsam es klingen mag, der "Rauswurf von Kleinspekulanten" ist "Preisstabilisierung". Nun, genau wie in dem Beispiel mit der Wohnung und dem Ungleichgewicht darin.
MM hat auf der Grundlage der "Spreadeinengung" - "Preisattraktivität" - seine Liquidität in der Wohnung genutzt, um das Ungleichgewicht auszugleichen. Hätte er sie nicht genutzt, wäre der Preis aus dem Flat herausgekommen - er wäre volatiler gewesen. Mit anderen Worten, er hat die Volatilität mit seiner Liquidität eingedämmt. Dann führt er den Preis aus dem Flat heraus, entweder mit einer falschen Bewegung und Rückkehr zum Flat, oder mit Fortsetzung - ohne Rückkehr. Damit reißt er die Stopps sowohl derjenigen ein, deren Gegenspieler er war, als auch derjenigen, die sich seinen Aufträgen widersetzten. Er verlässt den Markt - mit einem Gewinn, sie - mit einem Verlust. Er kommt in diesem Stadium nicht mit einem großen Gewinn heraus, er ist sozusagen ein Scalper (in diesem Stadium). Und seine Takes sind die Stops seiner Kontrahenten.
Aber er nimmt den Preis aus den flachen Grenzen nicht so stark heraus, wie er ohne ihn herausgehen würde, sondern mit einer Rückkehr zu den flachen Grenzen und Prellungen, oder mit einer Rückkehr zum flat....
Eigentlich ... MM organisiert das Flat, indem er seine Liquidität einspeist und die Preisbewegung einschränkt))))))
Aber die Sache ist die, dass er seine Liquidität mit allen Arten von Marktteilnehmern handelt.
Wenn also enge Spreads und Liquidität einen kleinen Spekulanten anlocken, der dann aus dem Markt geworfen wird. Wozu brauchen Sie MM?!
Was ist Ihrer Meinung nach sein Zweck?
Ja, der Preis wird sich in seine Richtung bewegen. Aber er braucht auch keine scharfen Pumps und Dumps. Versuchen Sie selbst, ein MM auf DEX zu sein, und sehen Sie, wie das Kapital bei scharfen Pump- und Dumpvorgängen heftig zuckt. Es ist viel profitabler, eine stabile Wohnung zu haben und den Spread zu reduzieren, nicht wahr?