行长“到位”说顺利“止血” A股筑底成功了吗?

行长“到位”说顺利“止血” A股筑底成功了吗?

11 九月 2015, 14:09
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中国央行行长周小川上周末在G20会议上表示,中国A股市场的调整“大致到位”,而本周的市场行情似乎印证了这一说法,上证指数截至目前累计涨约2%,而此前各大指数都急速滑落了至少40%。

有众多市场人士对行长观点表达认同,上海证券的分析师王芬(音译Wang Fen)表示,考虑到近期决策层限制投机活动和去杠杆进程接近尾声,市场反弹希冀渐起。东吴证券则发布了一份主题为“寒冬过后,春耕将至”的报告。

不过并不是所有市场人士都对底部感到确信,虽然中国股市的估值水平从峰值跌落,但以小盘股为首的很多股票依然被高估,市盈率也远高于历史趋势水平。

部分市场人士指出,过去12个月,沪深两地股指仍录得1/3的可观涨幅,成为全球表现最好的市场,而现在的调整可能也并未终结。

法国里昂证券(CLSA)中国股市策略师Francis Cheung表示,“政府救市的接入点感觉偏高。”他为上证指数设置的目标位2700点,股指最新一轮调整低点在2850点,这也意味着市场跌势并未完成,尚有15%的下档空间。

Francis Cheung并称,即便当局救市成功,代价也是相当大的。根据高盛集团(Goldman Sachs)的预估,救市行动已为市场输血1.5万亿元人民币。

外界评论也担心,这些救市举措存在财务代价,并有可能对改革进程形成冲击,例如将资本市场融资中心从商业贷款转向股票市场。为均衡市场供给,当前IPO活动的暂停便是融资改革推进过程中的障碍。

与此同时,市场成交量也日渐低迷,数日来,上证A股全天成交金额下降至3-4千亿人民币,这和市场火爆时期动辄万亿以上的成交热度完全不可同日而语。

交银国际策略师洪灏表示:“期货市场和期权市场都已沉寂,融资融券市场也是如此,券商公司不愿为客户融资,因此市场流动性存在问题。”与此同时,A股市场逐渐提升外资参与力度的长期努力也因此受到动摇。

美国大型对冲基金Northern Trust的首席投资官Bob Browne表示:“没人希望拥有那些无法抛售的资产。”

洪灏说,“即便股市大幅挫跌,我们依然没有逃离险境,很难说市场已筑底成功,而且基本面形式也并没有明显改善。所以找不到买入的理由。”

不过中国股市周五延续了近期的反弹势头。沪指小幅低开后随即拉升翻红,报3207.94点,涨0.32%;深成指报10492.72点,涨0.65%;创业板指引领升势,报2063.04点,涨1.18%。

盘面上,云计算、大数据、北斗导航、工业4.0、在线教育等板块涨幅居前;保险、券商、银行、新疆、等板块跌幅居前。 

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