黄金多头阵营损兵折将 非农领衔“超级周”再袭市场

黄金多头阵营损兵折将 非农领衔“超级周”再袭市场

3 八月 2015, 09:17
rayda
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国际现货黄金周一(8月3日)亚市盘初在1095美元下方盘整。上周五(7月31日)由于美国劳动成本数据创下逾30年最低,导致美元盘中跳水,金价曾一度拉升逾20美元,但仍未突破近期的震荡区间。随着“超级周”再度来临,一系列央行决议以及重磅的经济数据都将如期与投资者见面,而美国7月非农无疑是其中的重头戏。

然而,最近一周黄金市场的投资情绪有进一步恶化的趋势。更令黄金多头们担忧担忧的是,素有“死多头”之称的著名对冲基金经理保尔森也在减持黄金类资产,并增加其他领域的投资。

一不起眼数据“拆台”美元 黄金难破牢笼

尽管上周受到美联储利率决议以及二季度GDP提振,美元指数曾一度强劲攀升,但上周五(7月31日)公布的美国二季度劳工成本指数季率升幅意外创下逾30年以来最低,引发市场担忧该国的薪资增速不佳,无法提振通胀回升,从而拖累美联储升息时机,美元指数遭遇断崖式下跌,非美货币则集体反弹。

美国劳工部称,一项衡量劳工成本的广泛指标雇佣成本指数第二季小幅增长0.2%,为1982年第二季开始记录以来最小增幅,首季增长0.7%。一些分析师认为雇佣成本至少增长0.5%才能确保美联储升息,并可能早至9月。

理论上,随着失业率下降,工资应该增长,但美国工资增速一直不温不火,看来市场对工资复苏的期待还要继续下去

上周五数据公布后,美元指数大幅跳水至96.32,现货黄金自1080美元/盎司日低迅速拉升近逾20美元,并刷新1103.13美元/盎司日高。

 道明证券指出,美国雇佣成本指数公布后,美联储仍有可能加息;数据可能由于季节性和时点因素而起伏不定。第二季度的数据与其它就业市场的数据“不一致”。

HFE表示,美国就业成本指数很可能不会影响美联储9月份是否加息;美联储清楚地表明,如果失业率持续下行,不一定需要核心通胀率或薪资加速才会启动加息。

加拿大帝国商业银行(CIBC)表示,美国第二季度就业成本指数对美联储来说明显是个障碍;投资者将认为就业成本指数数据降低了9月份加息的机率。

彭博策略师报告指出,美联储9月份加息的可能性自周四的48%降至40%,之前第二季度雇佣成本指数(ECI)增长达到创纪录低点;数据导致市场对9月份需要加息的预期下降。

“超级周”再度袭来 非农核弹即将引爆

随着8月第一周的来临,金融市场将迎来名副其实的“超级周”。本周除了有全球多家主要央行召开政策会议,包括澳洲联储、英国和日本,还有欧洲央行(无利率决定)外。还有许多“分量十足”的重磅经济数据。

首先,周一美国方面将公布6月个人消费支出(PCE)物价指数。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示,美国6月核心PCE物价指数年率升幅料持平于1.2%;6月核心PCE物价指数月率升幅料自上月的0.1%提升至0.2%。

瑞信(Credit Suisse)驻纽约的外汇策略师Matt Derr表示:“如果本周的通胀数据再次疲软,对美元不是好事,市场当前很难真正计入9月份加息因素,有理由对美元保持谨慎。”

除此之外,周一还将公布美国7月ISM制造业采购经理人指数。另外,周三(8月5日)的欧元区6月零售销售、美国7月ADP就业人口变动以及贸易帐等都将吸引投资者的目光。

然而,最为重磅的还是本周五(8月7日)公布的美国公布7月就业报告,如果显示就业进一步增长,将显示经济强劲到足以令美联储在将近10年内首次加息,可能刺激交易商增加黄金的空头押注。

根据路透调查,8月7日将公布的非农就业数据料显示7月新增就业岗位22.5万个,略高于6月的增加22.3万,市场认为6月数据相当令人失望。7月失业率料持稳于5.3%。

如果7月就业数据较好,而且8月保持这种趋势,可能将足以满足美联储有关就业市场呈现“一些”改善的要求。对于倾向于近10年来首次加息的公开市场委员会(FOMC)来说,这一门槛似乎相当低。

New Albion Partners驻纽约首席市场策略师Brian Reynolds说道:“如果非农就业报告良好,对于经济来说是好兆头,意味着美联储更有可能加息。”

Investec的分析师Victoria Clarke称:“还需留意薪资增长数据,可能会在6月下降后小幅增长,这当然不会对9月加息前景有任何不利。”

法国农业信贷(Credit Agricole SA)表示,对于美元走势而言,非农数据是关键。如果表现靓丽将进一步巩固美联储加息预期,有效提振美元,利空黄金。”

对冲基金继续净做空黄金 市场情绪一片惨淡

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(7月31日)公布的周度报告显示,截至7月28日当周,COMEX黄金投机净空头头寸减少10手,至11334手,上周CFTC持仓有史以来首次转为净空。

据彭博社周五(7月31日)公布的最新调查显示,因美联储加息步伐渐行渐近,黄金交易员、分析师连续第三周看跌下周金价,且看跌程度达到4月以来最高水平。在接受调查的19位黄金交易员及分析师中,5人看涨(26%),13人看空(68%),1人看平(8%)。

上周黄金迎来连续第六周下跌,为1999年以来连续下跌时间最长的一次,而7月份的跌幅亦是逾两年以来最大的一次,跌幅高达6.56%。

一些对黄金看空的分析师们认为,尽管从技术面上来看,黄金有些超卖,很快会有回升,但即使如此,回升也将是有限的。

花旗集团(Citigroup)策略师David Wilson表示,“美联储周四强烈暗示迟早加息,美元走强,所有的大宗商品受到影响。市场的关注点是美元及其强度,美联储加息前,黄金仍维持下行趋势。”

国际顶级投行高盛(Goldman Sachs)商品研究负责人Jeff Currie重申,年底黄金价格将跌至1050美元/盎司,因全球通缩黄金,美国与其他经济体基本面背离以及新兴市场的去杠杆化。

Kitco的全球交易主管Peter Hug表示,金价在本周可能会有20美元/盎司的涨幅,因更多的投资者会选择空头回补,但金价的涨势将是难以持续的。

道明证券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek认为,金价一直在试图上行突破1100的水平,但一直没能成功,这表明了近期市场还是会走低,但金价的表现还是要依赖数据。如果非农表现不佳,那么可能会使得美联储升息从9月推迟到12月。

法国外贸银行(Natixis)贵金属策略师Bernard Dahdah表示,即使非农数据让人失望,可能也不足以推动金价上行,因美联储对非农的要求并不高。如果金价最终走低至1000美元/盎司,我也不认为会是意外的。

著名“死多头”保尔森不再看多

随着国际金价跌至逾5年来低位,全球最有影响力的黄金投资者之一、著名对冲基金经理保尔森(John Paulson)上周五(7月31日)表示,当前黄金正处在一个合适的价格水平,未来黄金市场将开始平衡。

不过他指出,美联储可能最早在今年开始加息,这意味着金价大幅反弹的空间被缩小。此外,由于上周金价在短短几秒内暴跌4%,导致紧张的投资者担忧是否会有其他西方对冲基金加入做空,因此不排除有下跌的可能性。

数据显示,尽管截止一季度,保尔森旗下对冲基金是SPDR Gold Trust的最大投资者,总持仓达10.5亿美元,但这仅仅是Paulson & Co's holdings管理的200亿美元中的一小部分。如今Paulson & Co.的投资组合较三年前已大不相同。截止2015年一季度,相比有关金属的投资,Paulson & Co.持有更多医疗卫生的股票,包括Shire、Allergan以及Valeant等。

截止今年一季度,保尔森持有矿商AngloGold Ashanti股票从2790万股下降至2620万股。今年AngloGold Ashanti股价已经累计下跌29%。

但他强调,“黄金基金只不过正处‘冬眠’的状态,尽管现在仅占我们总资产的1%多一点,但我不会抛弃它。”

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