史无前例的现象发生了 无论美联储怎么做市场都将“浴血”

史无前例的现象发生了 无论美联储怎么做市场都将“浴血”

7 九月 2015, 09:50
rayda
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全球市场在经历了动荡和混乱后,有一个“真理”逐渐浮出水面,市场会十分一致地采取“单向押注”,主因投资者都开始信奉各国央行的“无所不能”。这也使股市、债市、汇市以及商品市场都脱离了经济基本面形势,而完全受技术面因素(资金流、头寸解除、系统性风险)的绑架。

虽然有些“纪录”已被某种程度上已被市场运行的“逃逸速度”所打破,但美国股市风险晴雨表——波动率指数VIX似乎饱受市场转向之苦,如下图所示,股市、波动率市场、债市的头寸形势都再次来到了极端水平:

 

投机商的VIX期货指数的净多头力量来到史无前例的高位,而交易员看空标普500指数期货的程度也达到了2012年夏季以来的新高。

VIX曲线依然严重倒挂,这也是2011年股市崩盘以来最长的持续时间。

另一方面,投资者将“堆积债市空头”作为新的热门交易,5年期期货净空头达到7年最高:

 

需要提醒投资者的是,上一次市场采取如此一致行动的时候,债券收益率上跳了250个基点,导致空头严重踩踏。

结合股市、波动率市场、债券指数的头寸形势都来到了极端位置,美联储9月无论加息与否,市场都将经历“浴血行情”。

再对比历史上几次大顶,金融市场现如今处在哪一阶段,读者可自行判断:

 

 

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