НЕ ПРОПУСТИ!!! ЧТО СКАЖУТ НА ЗАСЕДАНИИ БАНКА АНГЛИИ!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 12.05.2016Г.

НЕ ПРОПУСТИ!!! ЧТО СКАЖУТ НА ЗАСЕДАНИИ БАНКА АНГЛИИ!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 12.05.2016Г.

12 мая 2016, 08:47
Yulii Khoroshun
1
93

I. Фокус рынка:

В центре внимания рынков находится заседание Комитета по монетарной политике Банка Англии и квартальный инфляционный отчет британского регулятора. Итоги заседания Банка Англии будут озвучены сегодня в 11:00 GMT. В это же время будет опубликован и инфляционный отчет.

Практически нет сомнений в том, что на текущем заседании британский центробанк примет решение не вносить какие-либо изменения в параметры своей денежно-кредитной политики. Маловероятным является также существенное изменение тона сопроводительного заявления. Поэтому навряд ли озвучивание итогов заседания регулятора окажет существенное влияние на динамику рынков. Куда большее значение будет иметь инфляционный отчет, в котором, скорее всего, будет отображено понижение прогнозов по темпам экономического роста, обусловленное неопределенностью, связанной с приближающимся референдумом по вопросу членства Великобритании в ЕС. Оправдание подобных ожиданий окажет негативное влияние на динамику фунта. Большое значение для рынков будут иметь любые комментарии Марка Карни, выступление которого начнется в 11:45 GMT, относительно возможного влияния того или иного исхода всенародного волеизъявления на экономические перспективы страны и денежно-кредитную политику Банка Англии. Но в целом позиция главы британского регулятора по вопросу возможного исхода референдума должна быть достаточно нейтральной.

Не смотря на то, что на текущий момент практически отсутствуют ожидания относительно ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии в ближайшее время, рост объемов кредитования и инфляционного давления может подтолкнуть центробанк к более раннему началу процесса повышения ставок. Вполне возможно, подобное может случиться даже в текущем году, но только при условии, что на июньском референдуме большинство выступит против выхода страны из состава ЕС.

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент Бундесбанка Йенс Вайдман сообщил, что ЕЦБ не следует чрезмерно затягивать период легких денег и становиться заложником рынков или правительств, предположил. Такие заявления указывают, что Бундесбанк по-прежнему беспокоят сверхнизкие процентные ставки ЕЦБ несмотря на то, что ЦБ Германии недавно выступил в защиту политики центрального банка. Вайдман отметил, что денежно-кредитная политика, которую в настоящее время проводит ЕЦБ, включая отрицательные процентные ставки и крупномасштабные покупки облигаций, является оправданной в настоящее время ввиду устойчиво слабой инфляции. В то же время Вайдман предупредил, что подобная политика чревата разнообразными рисками и побочными эффектами.

 

Данные, опубликованные Федеральным бюро статистики Destatis, показали, что число немецких компаний, которые сообщили о банкротстве, уменьшилось в феврале. Согласно отчету, местные суды приняли решение о банкротстве 1 842 компаний, что оказалось на 2 процента меньше, чем в феврале прошлого года. Сумма возможных претензий со стороны кредиторов неплатежеспособных компаний составила в феврале примерно 1,8 млрд. евро. В феврале 2015 года размер возможных претензий был чуть ниже 1,5 млрд. евро. Кроме того, стало известно, что в период с января по февраль число бизнес банкротств снизилось на 2,3 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

 

Экономический спад в странах с формирующимся рынком демонстрирует признаки ослабления, сообщила Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Также в ОЭСР добавили, что перспективы улучшились для Бразилии и России, но продолжили ухудшаться в Соединенных Штатах. Данные показали, что ведущий экономический показатель, охватывающий все страны ОЭСР, снизился в марте до 99,6 по сравнению с 99,7 в предыдущем месяце. Показатель для Китая остался на уровне 98,3, а индекс для Бразилии улучшился до 98,3 с 98,0. Тем временем, индекс для США опустился до 98,8 с 98,9. Показатель для Британии остался на отметке 99,1 пункта, а индикатор для Германии составил 99,7, как и в феврале. Показатель для еврозоны в целом упал до 100,4, индикатор для Франции стабилизировался на уровне 100,9, в то время как индекс для Италии снизился до 100,7 с 100,8 в феврале.

 

Отчет Минэнерго США показал, что на неделе 30 апреля - 6 мая запасы сырой нефти упали на 3,4 млн баррелей, до 540 млн баррелей. Аналитики в среднем ожидали повышение на 0,5 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 1,5 млн баррелей до 67,8 млн баррелей. Запасы бензина упали на 1,2 млн баррелей до 240,6 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы снизятся лишь на 0,6 млн. баррелей. Тем временем, запасы дистиллятов сократились на 1,6 млн баррелей до 155,3 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы дистиллятов уменьшатся на 0,8 млн. баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей упал на 0,6%, до 89,1%. Аналитики предполагали рост на 0,5%. Также стало известно, что добыча нефти в США на неделе 30 апреля-6 мая уменьшилась до 8,802 млн. баррелей в день против 8,825 млн баррелей в день на предыдущей неделе.

 

Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) сообщил, темпы роста экономики Британии немного замедлились в течение трех месяцев по апрель, частично из-за неопределенности в преддверии референдума по вопросу членства Британии в ЕС, который состоится 23 июня, По оценкам NIESR, ВВП Британии вырос на 0,3 процента за трехмесячный период (по апрель) по сравнению с пересмотренным повышением на 0,4 процента с января по март (первоначально сообщалось о росте на 0,3 процента). "Экономический рост Великобритания продолжает быть приглушенным по сравнению с темпами, которые мы видели в конце прошлого года", - сказал эксперт NIESR Джек Мининг. - Некоторая слабость является результатом повышенной неопределенности вокруг надвигающегося референдума. Скорее всего, замедление роста будет временным, если Британия решит остаться в составе ЕС".

 

Министерстве финансов США сообщило, что профицит бюджета в апреле составил почти 106 млрд долларов. В апреле доходы обычно превышают расходы в связи с подачей налоговых деклараций. Экономисты прогнозировали в апреле профицит 112 млрд долларов. Доходы госсектора сократились на 7% по сравнению с апрелем 2015 года в с связи с уменьшением налоговых поступлений. Расходы в апреле выросли на 5% годовых. Данные также показали, что дефицит бюджета за 12-месячный период по апрель включительно составил 511 млрд долларов, что соответствует примерно 2,8% от ВВП.

 

Данные от Министерства финансов Японии показали, что в марте профицит текущего счета платежного баланса резко вырос, достигнув максимума за девять лет, чему способствовало улучшение торгового баланса и высокий доход от иностранных инвестиций. Согласно отчету, положительное сальдо в марте выросло на 6,9%, до 2,980 трлн японских иен. Экономисты прогнозировали, что оно составит 3,05 трлн иен. Профицит внешней торговли в марте вырос на 39% годовых, до 927,2 млрд иен, тогда как импорт снизился ввиду падения цен на нефтепродукты в мире. Положительное сальдо торговли услугами также увеличилось ввиду рекордного количества туристов, посетивших Японию. Положительное сальдо первичного дохода, которое отображает доходы по прямым иностранным инвестициям и инвестициям в акции и облигации, упало на 8,6% годовых, составив 2,132 трлн иен.

 

Глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что текущий курс денежно-кредитной политики является “целесообразным”, хотя пока не удалось достичь целевого уровня инфляции. Курода повторил, что ЦБ будет выбирать из доступных инструментов в своем арсенале, включающем меры количественного и качественного смягчения, а также процентные ставки в случае необходимости в дополнительном смягчении политики. Также Курода сказал, что потребуется некоторое время, прежде чем влияние денежно-кредитной политики на реальный сектор экономики и инфляцию станет более очевидным, хотя какой-либо позитивный эффект может быть нивелирован опасениями относительно состояния зарубежных экономик. Курода добавил, что видит значительные понижательные риски для японской экономики и инфляции, и Банк Японии “без промедления” примет дополнительные меры в случае необходимости.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне, вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что паре все еще недостает импульса. Вчера доллар США снижался против большинства валют, и индекс доллара упал на признаках угасания повышательного импульса. Тем не менее, фундаментальные факторы указывают на силу доллара. ФРС по-прежнему склоняется к жесткой политике, или к не настолько мягкой, как другие центральные банки, а руководители ЕЦБ спорят о реальном воздействии отрицательных процентных ставок. Расхождение в курсе политики ФРС и других центральных банков в мире также является одной из причин того, почему доллар может продолжить расти. Сегодня в центре внимания также будет настрой сырьевых и фондовых рынков, и данные по промышленному производству еврозоны за март. Аналитики ожидают, что объем промпроизводства остался без изменений после сокращения на 0,8% по итогам февраля. В годовом выражении, рост производства, согласно оценкам, ускорился до 1,1% с 0,8%. В фокусе также окажется статистика по рынку труда США и заявления члена Комитета по открытым рынкам ФРС Розенгрена. Сильное сопротивление - $1.1529 (максимум 4 мая). Важная поддержка - $1.1358 (минимум 10 мая).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии в ожидании оглашения итогов заседания ЦБ Англии. Экономисты будут внимательно следить за тем, сохранится единство мнений среди руководства ЦБ после увеличения понижательных рисков для роста ВВП. В минувшие выходные издание Guardian сообщило, что как минимум один из членов комитета ЦБ может выступить за снижение процентной ставки для стимулирования экономики. Влияние на фунт также будет оказывать изменение тяги к риску, а также новости, связанные с "Брекзитом". Итоги опроса Reuters указали, что экономический рост Британии должен быть медленным и устойчивым в будущем году, но если страна проголосует за выход из ЕС или активизируются опасения по поводу мировой экономики, риски для экономики усилятся. Подавляющее большинство из 60 экономистов, опрошенных на этой неделе, сказали, что голосование по вопросу выхода Великобритания из ЕС и глобальная экономическая неопределенность - это два самых больших рисков для экономического роста. Также опрос показал, что если британцы все-таки решат остаться членом блока, экономика будет расти на 0,4-0,5 процента во всех, кроме одного, кварталах до сентября 2017 года. Ни один из опрошенных экономистов не ожидает, что ужесточение политики ЦБ состоится до октября 2016 года. В среднем, эксперты прогнозируют, что ставка не будет повышаться до начала следующего года. Важное сопротивление - $1.4546 (максимум 6 мая). Важная поддержка - $1.4296 (минимум 21 апреля).

 

Пара AUD/USD умеренно снизилась, обновив минимум вчерашней сессии. Давление на пару оказала статистика по Австралии. Как стало известно, инфляционные ожидания в Австралии в мае составили 3.2%, что ниже предыдущего значения 3,4%. Однако показатель мая остается довольно высоким учитывая недавний результат индекса потребительских цен. Напомним, индекс потребительских цен Австралии в первом квартале упал на 0,2%. Это всего второй случай с 2001 года, когда квартальный показатель инфляции показывает отрицательное значение. На ход торгов продолжает влиять квартальный отчет от РБА, который указал на понижение прогнозов по инфляции. Эксперты отмечают, что исходя из взглядов ЦБ на инфляцию, риски, связанные со слабым ростом заработных плат, можно говорить о большой вероятности нового снижения процентных ставок в будущем, скорее всего, в августе, после выхода очередных данных по инфляции. Кроме того, трейдеры, вероятно, ждут технического сигнала, который мог бы подтвердить, что пару AUD/USD ожидает резкое падение. Сильное сопротивление - AUD0.7516 (максимум 4 мая). Важная поддержка - AUD0.7200 (психологический уровень).

 

Пара USD/JPY демонстрирует небольшое повышение, и постепенно возвращается к отметке Y109.00. Причиной такой динамики, вероятно, были заявления главы ЦБ Японии и технические факторы. Глава Банка Японии Курода отметил, что текущий курс денежно-кредитной политики является целесообразным, хотя пока не удалось достичь целевого уровня инфляции. Курода повторил, что ЦБ будет выбирать из доступных инструментов в своем арсенале, включающем меры количественного и качественного смягчения, а также процентные ставки в случае необходимости в дополнительном смягчении политики. Курода добавил, что видит значительные понижательные риски для японской экономики и инфляции, и Банк Японии “без промедления” примет дополнительные меры в случае необходимости. Небольшое влияние оказали данные по Японии. Министерство финансов Японии сообщило, что в марте профицит текущего счета платежного баланса резко вырос, достигнув максимума за девять лет, чему способствовало улучшение торгового баланса и высокий доход от иностранных инвестиций. Согласно отчету, положительное сальдо в марте выросло на 6,9%, до 2,980 трлн японских иен. Экономисты прогнозировали, что оно составит 3,05 трлн иен. Важное сопротивление – Y111.88 (максимум 28 апреля). Сильная поддержка - Y105.54 (минимум 3 мая).

Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

S&P

2,064.46

-0.96%

NASDAQ

4,760.69

-1.02%

Dow

17,711.12

-1.21%

Nikkei

16,624

+0.27%

Hang Seng

19,978.38

-0.38%

S&P/ASX

5,351

-0.40%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с понижением, потеряв около процента. Падение было связано с публикацией слабых квартальных отчетов компаний Walt Disney, Macy's и Fossil, которые отразились на всем секторе потребительских товаров. Дальнейшее снижение индексов приостановило резкое подорожание нефти из-за данных от Минэнерго США, которые указали на неожиданное снижение запасов нефти. Отчет Минэнерго США показал, что на неделе 30 апреля - 6 мая запасы сырой нефти упали на 3,4 млн баррелей, до 540 млн баррелей. Аналитики в среднем ожидали повышение на 0,5 млн. баррелей. Небольшое влияние оказали данные по США. Министерстве финансов сообщило что профицит бюджета в апреле составил почти 106 млрд долларов. В апреле доходы обычно превышают расходы в связи с подачей налоговых деклараций. Экономисты прогнозировали в апреле профицит 112 млрд долларов. Доходы госсектора сократились на 7% по сравнению с апрелем 2015 года в с связи с уменьшением налоговых поступлений. Расходы в апреле выросли на 5% годовых.

Азиатские фондовые индексы торгуются смешано из-за пессимизма инвесторов в США, который связан со слабыми финансовыми результатами ряда компаний за прошедший квартал. "Азиатский рынок следует за вчерашней динамикой рынка США. Аналитики в основном смотрят на показатели по потребительским расходам, рынку труда и инфляции", - заявил аналитик CMC Markets Алекса Виджайа. В Японии разочарование инвесторам принесли результаты автоконцерна Toyota Motor Corp. Компания сообщила, что ее объем мировых продаж по итогам 2015-2016 финансового года снизился на 3,3%, до 8,6 миллиона машин. Кроме того, в 2016-2017 фингоду Toyota ожидает снижения чистой прибыли в годовом выражении до 1,5 триллиона иен, а выручки - до 26,5 триллиона иен.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,73% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,13% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,40% (-1 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $46.17 за баррель (-0.13%). Цены на нефть незначительно снижаются, корректируясь после значительного повышения накануне, которое было вызвано американской статистикой по запасам нефтепродуктов. Отчет Минэнерго США показал, что на неделе 30 апреля - 6 мая запасы сырой нефти упали на 3,4 млн баррелей, до 540 млн баррелей. Аналитики в среднем ожидали повышение на 0,5 млн. баррелей. "Многие думают, что вчерашний скачок цен был чрезмерным, поэтому они решили взять прибыль сегодня утром, пока это возможно", - отметил один из нефтетрейдеров. Кроме того, негативной динамике способствует постепенное восстановление канадского производства.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1272.00 (-0.39%). Драгметалл умеренно дешевеет, чему способствует восстановление доллара.  Укрепление доллара традиционно негативно влияет на стоимость золота, так как делает его дороже для держателей иностранных валют. Ожидания не скорого повышения базовой процентной ставки ФРС США слегка поддерживают стоимость металла и удерживают ее от большего падения. Аналитики отмечают, что низкие ожидания повышения процентной ставки американским регулятором на ближайшем заседании должно способствовать росту цены золота в оставшейся части этого квартала, Тем не менее, аналитики Goldman Sachs отмечают, что рост цен на золото будет ограничен, так как у ФРС мало шансов удивить рынки "в плохом смысле", а пространство для ослабления доллара также имеет свои пределы.

 

Поделитесь с друзьями: