Overnight Gap Risk
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# Riesgo de brecha nocturna: los stops de riesgo no pueden cubrirlo
*Categoría: Volatilidad | Dificultad: intermedia | Ventana: ventana independiente debajo del gráfico | Mercados: Acciones | Marcos temporales recomendados: H1, H4, D1*
## Breve descripción
> Desglosa cada cambio de barra en brechas y movimiento intrabarral, e informa de la proporción de riesgo atribuible a las brechas, la parte contra la que ningún stop puede proteger.
### Resumen
El riesgo de una posición mantenida más allá del cierre no es el mismo que el de la misma posición cerrada intradía, y la diferencia es estructural más que psicológica: un stop no protege contra un salto de precios, ya que entre el cierre y la siguiente apertura no existen precios a los que ejecutar la orden. Una orden stop en un nivel determinado simplemente se ejecuta a la apertura, sea cual sea el precio de apertura. Este indicador permite cuantificar ese riesgo. Divide cada variación de la barra en dos partes independientes —el salto entre el cierre anterior y la apertura, y el movimiento que se produjo dentro de la barra—, compara sus varianzas e indica el porcentaje atribuible a los saltos. Un valor del cuarenta por ciento significa que casi la mitad del riesgo de ese instrumento se concentra en momentos en los que ningún stop puede actuar.
### Cómo funciona el cálculo
1. Para cada barra se calcula el logaritmo de la relación entre la apertura y el cierre anterior: este es el componente de la brecha, no negociable.
2. A continuación, se calcula el logaritmo de la relación entre el cierre y la apertura de la misma barra: este es el componente intrabarra, negociable.
3. La suma de los dos componentes da exactamente el rendimiento total de la barra, por lo que la descomposición está completa.
4. A lo largo de la ventana InpWindow se calculan las varianzas por separado de las dos series.
5. La proporción de riesgo de brecha es la varianza del componente de brecha dividida por la suma de las dos varianzas.
6. Se utilizan varianzas en lugar de desviaciones estándar porque las varianzas de componentes independientes se suman, mientras que las desviaciones estándar no.
### Cómo utilizarlo
- Antes de mantener una posición más allá del cierre, comprueba el valor: por encima del umbral alto, el stop solo ofrece una protección parcial.
- En instrumentos con una elevada proporción de brechas, reduzca el tamaño de las posiciones mantenidas más allá de la sesión en lugar de ampliar el stop: ampliarlo no sirve de nada.
- Un aumento de la proporción a lo largo del tiempo indica que el mercado está concentrando sus reacciones fuera del horario de negociación, algo típico durante los periodos de anuncios.
- En mercados continuos, como el mercado de divisas al contado, el valor se mantiene bajo por su propia naturaleza: allí, la herramienta tiene una utilidad limitada.
- Resulta útil para comparar dos instrumentos similares y elegir aquel con menor exposición a las brechas para un mismo rendimiento esperado.
### A quién va dirigido y en qué marcos temporales
Está diseñado principalmente para operadores que trabajan con acciones, índices al contado y futuros con horarios de negociación limitados, precisamente los mercados en los que realmente existen brechas. En el mercado de divisas al contado, que opera de forma casi continua, el valor se mantiene estructuralmente bajo y el indicador aporta poca información, salvo durante los fines de semana. Funciona desde H1 hasta D1: en marcos temporales más cortos, la distinción entre la brecha y el movimiento intrabarril queda dominada por el spread. No se requieren conocimientos estadísticos específicos, pero la noción de suma de varianzas ayuda a interpretar los valores correctamente.
### Ejemplo práctico de interpretación de una señal
Un operador compara dos acciones con una volatilidad global casi idéntica. En la primera, la proporción de riesgo por brechas es del nueve por ciento: prácticamente todo el movimiento se produce durante la sesión y un stop ofrece una protección eficaz. En la segunda, la proporción es del 42 %, ya que la empresa publica regularmente comunicados mientras los mercados están cerrados. Para un mismo tamaño de posición y un mismo stop, la segunda acción supone un riesgo real mucho mayor cada noche que se mantiene abierta la posición. La decisión correcta no es ampliar el stop —lo que no cambiaría nada—, sino reducir a la mitad el tamaño de la posición o cerrarla antes del inicio de la sesión.
## Parámetros de entrada
| Parámetro | Valor por defecto | Descripción |
|---|---|---|
| `InpWindow` | 60 | Número de barras sobre las que se estiman las dos varianzas. Las ventanas amplias proporcionan estimaciones más estables; las cortas reaccionan a los periodos de anuncios. |
| `InpSignalPeriod` | 10 | Período de la media de la señal superpuesta al histograma. |
| `InpHighShare` | 35,0 | Porcentaje a partir del cual el riesgo de brecha se considera alto y el histograma se colorea de rojo. |
| `InpLowShare` | 10,0 | Porcentaje por debajo del cual el riesgo de brecha se considera insignificante. Si los umbrales se invierten por error, el indicador los reordena. |
## Ventajas / puntos fuertes
- Mide una forma concreta de riesgo que a menudo se pasa por alto y frente a la cual las herramientas de protección habituales resultan simplemente ineficaces.
- La descomposición es exacta: la suma de los dos componentes da, por definición, la rentabilidad total de la barra.
- Tiene una repercusión operativa inmediata en el dimensionamiento de las posiciones mantenidas más allá de la sesión.
- Permite comparar diferentes instrumentos en una dimensión de riesgo que la volatilidad general oculta.
## Limitaciones y advertencias
- En los mercados con negociación continua, el valor se mantiene estructuralmente bajo y el indicador aporta poca información.
- Algunos brókers fijan la apertura de la barra alineada con el cierre anterior, lo que elimina artificialmente las brechas.
- El valor es una proporción: puede aumentar porque crecen las brechas o porque disminuye el movimiento intrabarrilla.
- No aporta información alguna sobre la dirección de las brechas, que en la práctica suelen presentar una asimetría que depende del instrumento.
**Sin repintado:** los valores mostrados en una barra cerrada nunca se modifican posteriormente.
**Descargo de responsabilidad.** Este producto es una herramienta de análisis técnico, no un sistema de negociación automatizado, y no ofrece garantía alguna de beneficios. Los mercados financieros conllevan el riesgo de pérdida total del capital invertido. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Cada señal debe confirmarse con su propio análisis, un plan de gestión del dinero y pruebas previas en una cuenta demo. El autor no se hace responsable de las decisiones de trading tomadas basándose en este indicador.
## Etiquetas y palabras clave sugeridas para MQL5
`riesgo de brecha`, `durante la noche`, `volatilidad`, `gestión de riesgos`, `acciones`, `índices`, `sin repaint`, `descomposición`
