Overnight Gap Risk
- Indicatori
- Versione: 1.0
- Attivazioni: 5
# Overnight Gap Risk - Il rischio che lo stop non copre
*Categoria: Volatilita | Difficolta: intermedio | Finestra: finestra separata sotto il grafico | Mercati: Azioni | Timeframe consigliati: H1, H4, D1*
## Descrizione breve
> Scompone la variazione di ogni barra in salto e movimento interno, e riporta la quota di rischio attribuibile ai salti, cioe alla parte contro cui nessuno stop puo intervenire.
### Panoramica
Il rischio di una posizione tenuta aperta oltre la chiusura non e lo stesso della stessa posizione chiusa in giornata, e la differenza non e psicologica ma strutturale: lo stop non protegge contro un salto di prezzo, perche fra la chiusura e l'apertura successiva non esistono prezzi da eseguire. Un ordine di stop a un certo livello viene semplicemente eseguito all'apertura, ovunque essa sia. Questo indicatore rende misurabile quel rischio. Scompone la variazione di ogni barra in due parti indipendenti, il salto fra la chiusura precedente e l'apertura e il movimento avvenuto dentro la barra, ne confronta le varianze e riporta la quota percentuale attribuibile ai salti. Un valore del quaranta per cento significa che quasi meta del rischio di quello strumento si concentra in momenti in cui nessuno stop puo intervenire.
### Come funziona il calcolo
1. Per ogni barra si calcola il logaritmo del rapporto fra apertura e chiusura precedente: e la componente di salto, non negoziabile.
2. Si calcola poi il logaritmo del rapporto fra chiusura e apertura della stessa barra: e la componente interna, negoziabile.
3. La somma delle due componenti restituisce esattamente il rendimento totale della barra, quindi la scomposizione e completa.
4. Sulla finestra InpWindow si calcolano le varianze separate delle due serie.
5. La quota di rischio dei salti e la varianza della componente di salto divisa per la somma delle due varianze.
6. Si usano le varianze e non le deviazioni standard perche le varianze di componenti indipendenti si sommano, le deviazioni standard no.
### Come si usa
- Prima di tenere una posizione oltre la chiusura, controllare il valore: sopra la soglia alta lo stop offre una protezione solo parziale.
- Su strumenti con quota di salto elevata ridurre la dimensione delle posizioni tenute oltre la sessione, non allargare lo stop: allargarlo non serve.
- Un aumento della quota nel tempo segnala che il mercato sta concentrando le proprie reazioni fuori orario, tipico nei periodi di annunci.
- Sui mercati continui, come il forex spot, il valore resta basso per costruzione: e li lo strumento e poco informativo.
- Utile per confrontare due strumenti simili e scegliere quello con minore esposizione ai salti a parita di rendimento atteso.
### A chi e rivolto e su quali timeframe
E pensato soprattutto per chi opera su azioni, indici cash e futures con orari di negoziazione limitati, cioe proprio i mercati in cui i salti esistono davvero. Sul forex spot, che negozia in modo quasi continuo, il valore resta strutturalmente basso e l'indicatore ha poco da dire, salvo nel fine settimana. Funziona da H1 a D1: su timeframe piu bassi la distinzione fra salto e movimento interno diventa dominata dallo spread. Non richiede competenze statistiche particolari, ma il concetto di somma delle varianze aiuta a interpretare correttamente i valori.
### Esempio pratico di lettura del segnale
Un trader confronta due titoli azionari con volatilita complessiva quasi identica. Sul primo la quota di rischio da salto e del nove per cento: praticamente tutto il movimento avviene durante la seduta e uno stop protegge in modo efficace. Sul secondo la quota e del quarantadue per cento, perche la societa pubblica regolarmente comunicati a mercati chiusi. A parita di dimensione della posizione e di stop, il secondo titolo espone a un rischio effettivo molto maggiore su ogni notte di detenzione. La decisione corretta non e mettere uno stop piu largo, che non cambierebbe nulla, ma dimezzare la dimensione della posizione oppure chiuderla prima della campana.
## Elenco parametri di input
| Parametro | Default | Descrizione |
|---|---|---|
| `InpWindow` | 60 | Numero di barre su cui si stimano le due varianze. Finestre ampie danno stime piu stabili, finestre corte reagiscono ai periodi di annunci. |
| `InpSignalPeriod` | 10 | Periodo della media di segnale sovrapposta all'istogramma. |
| `InpHighShare` | 35.0 | Quota percentuale oltre cui il rischio da salto e considerato elevato e l'istogramma viene colorato di rosso. |
| `InpLowShare` | 10.0 | Quota sotto cui il rischio da salto e considerato trascurabile. Se le soglie vengono invertite per errore, l'indicatore le riordina. |
## Vantaggi / punti di forza
- Misura una forma di rischio concreta e frequentemente ignorata, contro cui lo strumento di protezione abituale e semplicemente inefficace.
- La scomposizione e esatta: le due componenti sommate restituiscono per costruzione il rendimento totale della barra.
- Ha una ricaduta operativa immediata sul dimensionamento delle posizioni tenute oltre la sessione.
- Permette di confrontare strumenti diversi su una dimensione di rischio che la volatilita complessiva nasconde.
## Limitazioni e avvertenze
- Sui mercati che negoziano in modo continuo il valore resta strutturalmente basso e l'indicatore aggiunge poca informazione.
- Alcuni broker costruiscono l'apertura della barra allineandola alla chiusura precedente, azzerando artificialmente i salti.
- La quota e una proporzione: puo salire perche i salti aumentano oppure perche il movimento interno diminuisce.
- Non dice nulla sulla direzione dei salti, che nella pratica tendono ad avere una asimmetria dipendente dallo strumento.
**Nessun repaint:** i valori pubblicati su una barra chiusa non vengono piu modificati.
**Disclaimer.** Questo prodotto e uno strumento di analisi tecnica, non un sistema di trading automatico, e non fornisce alcuna garanzia di profitto. I mercati finanziari comportano il rischio di perdita totale del capitale investito. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Ogni segnale prodotto va sempre confermato con la propria analisi, un piano di money management e un test preventivo su conto demo. L'autore non e responsabile di decisioni operative prese sulla base di questo indicatore.
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