После того, как
Европа с грехом пополам вышла из долгового
кризиса, она, практически не замедляя
шагу, широко шагнула в очередную беду:
теперь экономика еврозоны стоит на
пороге рецессии. За лето евро подешевел
по отношению к своему американскому
коллеге на 5%. Сегодня на заседании ЕЦБ
вполне могут быть анонсированы новые
стимуляционные шаги регулятора. А
поводов к этим действиям — много, но в
качестве главных можно выделить три.
1. Россия/Украина
Вчера после
информации о переговорах между Порошенко
и Путиным рынки было выросли, но сегодня
все поняли, что до решения проблемы еще
очень и очень далеко. Определенно,
дипломатический прогресс есть, но из
дипломатического яйца еще не вылупился
голубь мира, и оливковая ветвь тоже еще
не выросла. Бои идут полным ходом, и даже
если они прекратятся по мановению
правительственной руки — проблем
осталось хоть отбавляй. Противоречий
— масса, в том числе экономических. Если
против России введут дополнительные
экономические санкции, она непременно
ответит очередными непопулярными
шагами, и всё это ударит не только по
российской экономике (которой, кажется,
терять нечего), а по европейской тоже.
Вряд ли санкции снимут быстро — равно
как и вряд ли Путин вернет Крым. Поэтому
Европа еще долго будет ощущать последствия
на своей собственной, и без того больной
экономике.
2. Дефляция
8 из 18 стран
Еврозоны показывают устойчивое падение
потребительских цен. В августе этот
процесс надеялись удержать, но он только
усиливается (уровень инфляции упал до
0,3%, что соответствует пятилетнему
минимуму). Цены производителей снижаются.
Это всё — дефляция в чистом виде, которая
несет в себе массу рисков для европейской
экономики. Цены падают, потребление
снижается, инвестирование замедляется
— и экономическая активность тоже.
3. Остановка роста экономики
Даже европейский локомотив — Германия — замедлила рост экономики. Вторая и третья по величине экономики региона — Франция и Италия — держат рост ВВП на прежних уровнях, более того — Италия скатывается вот уже в третью рецессию за минувшие пять лет.
