Аналитический обзор рынка Форекс от 02 ноября 2015
Комментарий к заседанию FOMC на прошедшей неделе оказался заметно более ястребиным, чем предполагали игроки, и вызвал скоротечный спрос на доллар США.
Комитет призвал не «придавать слишком высокого значения» недавним потрясениям на финансовых рынках, прямо указав на то, что экономика США достаточно защищена от любых неожиданностей. Кроме того, впервые за долгий срок в тексте комментария появилась фраза о вероятности пересмотра денежной политики «на следующем заседании», ранее Комитет предпочитал более обтекаемую формулировку.
Таким образом, FOMC послал игрокам явный ястребиный сигнал, заставив их поверить в возможное повышение ставки в декабре. Однако поток макроэкономической информации на прошедшей неделе имел прямо противоположную тенденцию.
Темпы роста ВВП в 3 квартале снизились до 1.5% против 3.9% кварталом ранее, наибольший положительный вклад внесли потребительские расходы – плюс 2.2%. Общая динамика на потребительском рынке также довольно показательна. Индекс расходов на личное потребление снизился в 3 квартале с 1.9% до 1.3%, личные расходы по итогам сентября упали до 0.1% против 0.4% в августе, личные доходы также снизились до 0.1% против 0.4% месяцем ранее. Резко снизились продажи новых домов в сентябре, на 11.5% против роста на 4.6% месяцем ранее, заказы на товары длительного пользования упали на 1.2%.
Падение индекса потребительского доверия – прямой результат ожиданий роста процентных ставок и ухудшения состояния с занятостью. Индекс университета Мичиган, всё еще оставаясь высоким по историческим меркам, тем не менее неуклонно снижается от пика 98.1 п., достигнутого в январе. Средний показатель доверия в 2015 г. составляет 93.1 п., что всё еще существенно выше среднего показателя 2014 г. равного 84.1 п., но тенденция вполне очевидна.
Аналогичное падение потребительского доверия отмечает и Conference Board, индекс в его версии снизился до 3-х месячного минимума.
Таким образом, на данный момент основной движитель роста ВВП, а именно потребительский спрос, находится под угрозой, и вряд ли к 16 декабря ситуация станет заметно лучше.
Аналогично обстоит дело и с промышленностью. Индекс деловой активности ФРБ Далласа снизился до -12.7п, находясь ниже нуля 10 месяцев кряду, аналогичный индекс от ФРБ Ричмонда по итогам октября тоже оказался в отрицательной зоне, показав -1п.
Сегодня выйдет индекс ISM в производственной сфере, который снижается с ноября 2014 г., вплотную приблизившись к уровню 50 п. Выход данных хуже прогноза способен придать доллару негативный импульс вплоть до пятницы, когда будет опубликован отчет по рынку труда за октябрь.
По совокупности показателей ФРС рискует подойти к заседанию 16 декабря не с лучшими, а со значительно более ухудшившимися макроэкономическими показателями. Ожидать роста процентной ставки в таких условиях – утопия, причины для такого шага могут быть только политические, но никак не экономические.
Файлы:
viqTCyfRabs.jpg
62 kb
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы добавить комментарий
