Не пора ли на Уолл-стрит что-то менять? Ждать коррекцию или не ждать?

Последние крупные продажи на Уолл-стрит были так давно, что Голливуд за это время уже успел снять три части Людей-X. Чтобы быть точнее, это прошло 1042 дней с того момента, когда S&P 500 использовал в последний раз термин "коррекция", чтобы описать 10%-е падение.

"Это неестественно, что у нас сделки все проходят без коррекции", - сказал Марк Лучини, главный инвестиционный стратег Janney Montgomery Scott. Коррекция обычно происходит примерно раз в год-полтора, в зависимости от S&P Capital IQ. Но прошло уже почти три года с момента спада, который закончился в начале октября 2011 года.

На прошлой неделе казалось, что долгожданная коррекция может произойти на фоне растущих геополитических кризисов в Украине, секторе Газа и Ираке, а также могли повыситься процентные ставки. Немецкие запасы, которые довольно сильно подвержены событиям в России, на самом деле падают достаточно, чтобы считаться коррекцией.

В прошлом кризис рынка начался в апреле 2011 года и был вызван в основном в Европе из-за суверенного долга, который уже давно исчез. Тогда были законные опасения, что еврозона может развалиться, или, по крайней мере, потерять несколько слабых звеньев, как Греция.

Шаткая экономическая среда усугублялась в Standard & Poor, автора беспрецедентного понижения американского долга, который поднял опасения по поводу финансового здоровья Америки. В конечном счете S&P 500 упал на 19,4%, с трудом, избежав тенденцию на понижение рынка (когда запасы падали на 20% и более).

Аналитики связывают отсутствие коррекции с конца 2011 года продолжающейся политикой "Легкие деньги" от Федеральной резервной системы, а также сильным ростом американской экономики и отсутствием инфляции.

"Акции стали единственной игрой в городе. Все знали, что именно тогда они должны пойти именно так и закончить довольно плавным ходом", - говорит Лучини.Сейчас слишком рано говорить, превратится ли нынешний экономический спад в коррекцию. Благодаря твердому отскоку в пятницу, S&P 500 находится на уровне всего на 3% ниже исторического максимума. В настоящее время он находится на 1930 и должен упасть примерно до 1790, прежде чем объявит коррекцию. Но даже если коррекция будет в ближайшее время, это не обязательно станет страшным явлением для фондового рынка. Это, наоборот, может обеспечить новую точку входа для инвесторов, которые застряли на краю, а также укрепит бычий рынок в долгосрочной перспективе.

"Я бы предпочел получить сброс сейчас, потому что если мы не будем осторожны, это может в конечном итоге превратиться в медвежий рынок, а не в коррекцию", - считает Сэм Стовал, главный инвестиционный стратег S&P Capital IQ. Стовал указал в своем исследовании, что есть только четыре случая со времен Второй мировой войны, когда американские акции уклонялись от коррекции до тех пор, пока не прошло 34-месяца. В трех этих случаях, когда запасы действительно попадают в режим коррекции, они не остановятся, пока не упадут до уровня не менее 20%.

"Пока что экономика не указывает на рецессию, и я не думаю, что мы получим медвежий рынок. Но я уверен, что будет коррекция. Я не достаточно умен, чтобы знать, будет она в этот раз или в другой", - сказал Стовал.

Если этот спад превратится в коррекцию, то она может затянуться надолго, говорит Лучини. "Триггерные точки, по крайней мере, до сих пор, не являются достаточно существенными, чтобы падать на 20%", - сказал он.