Самое крупное в мире IPO прошло как раз в тот день, когда американский рынок акций достиг исторического максимума. Называйте это совпадением или как-то еще, но факт есть факт: Alibaba что-то почувствовал.
Удивительно еще то, что оба эти события произошли практически в один момент. Акции Alibaba начали торговаться на NYSE 19 сентября и сразу показали резкий рост, а спустя 8 минут индекс S&P 500 достиг своего абсолютного максимума. И вот уже после и ценные бумаги Alibaba, и индикатор пошли вниз.
Почему,
скажете, IPO это
стало предвестником обвала рынка? Да
просто было уже подобное. Смотрите сами:
в 2000 году рядом с максимальными отметками
провела IPO компания AT & T Wireless, в 2008 году
- Visa. И оба размещения прошли успешно,
но это поведение акций стало своего
рода предвестником смены настроений
инвесторов.
Пожалуй, ничего удивительного здесь тоже нет — потому что идеальный момент выхода на рынок и есть его пик. "История гласит, что крупные сделки, как правило, проходят вблизи экстремумов рынка", - рассказал в интервью CNBC Ник Колас, главный стратег-аналитик ConvergEx. "Проще говоря, проводить IPO надо в тот момент, когда интерес инвесторов находится на максимуме", - добавил он.
Это утверждение актуально, когда речь ведем и о крупнейшем IPO за всю историю - Alibaba привлекла $25 млрд, обогнав Visa ($19,7 млрд) и General Motors ($18,1 млрд).
Но если снова вернуться к крупным IPO Visa и AT&T, то они имели серьезные последствия в истории. Фондовые рынки после обоих размещений испытали сильнейшие обвалы. Пока про Alibaba и рынок сказать ничего не можем, но предпосылки налицо. С момента IPO Alibaba индекс S&P 500 терял 10%, показав самое сильное снижение с начала года. Потом акции Alibaba подешевели на 7,3%.
Чтобы оценить размеры пессимизма в обществе и рынке, достаточно посмотреть на новостные заголовки: все пишут, что в Европе рецессия, в Китае - замедление, Федрезерв повысит ставки, да еще и вирус Эбола угрожает катастрофой. Понятно, что в этой обстановке инвесторы ожидают падение котировок, следовательно покупать какие-то акции на IPO никто не будет. Но в начале сентября все было более, чем хорошо - на рынках рекордные отметки, ЕЦБ объявляет о запуске QE, статистика по макроэкономике из США выглядит просто великолепно. Тогда у рядового инвестора складывалось впечатление, что все прекрасно и вложение в акции новой компании принесет ему неплохой доход.
Какой «выхлоп» получают рынки от этих IPO и падений рынков? Во-первых, выгоду получает инвестиционный банк, который занимается организацией IPO. Самыми крупными размещениями, соответственно, занимаются самые крупные банки - по сути, хозяева рынков. Здесь ключевой момент — это гонорары, которые получают они от партнера: они зависят от того, какую сумму с рынка сможет привлечь компания. Ну а поскольку Уолл-стрит практически полностью контролирует все крупнейшие СМИ, то и информационный фон составлялся исключительно из интересов инвестдомов. Банки и СМИ сделали все, чтобы к моменту начала торгов акциями рынок был на максимумах. Никакой фантастики.
В России, кстати, подобное тоже случается. Вспомните хотя бы так называемое «народное IPO» ВТБ. Организаторам размещения удалось продать населению акции по ценам, к которым потом акции вообще ни разу не подбирались даже близко. Совсем недавно - пару лет назад - по такой же схеме прошла приватизация Сбербанка. Центробанк РФ продал 7,58% акций банка за $5,2 млрд. Сделки прошли по цене чуть ниже 100 руб. за акцию. Но с тех пор акции так и не пошли в рост, а сейчас торгуются на отметке в 71 руб.
