Плечо не определяет ваш риск: маржа, уровень маржи и стоп-аут без мифов

Плечо — самая обсуждаемая настройка в розничной торговле и самая непонятая. Покупатели спрашивают, «нужно ли советнику 1:500» или «безопаснее ли 1:30». Оба вопроса поставлены не совсем верно. Плечо не определяет, сколько вы потеряете на сделке — это определяет объём лота, и позиция в 0,5 лота теряет одну и ту же сумму на пункт при любом плече. Плечо определяет, сколько маржи блокирует каждая позиция, а значит — насколько близко ваш счёт находится к стоп-ауту брокера.

Маржа — это залог, который брокер блокирует под открытую позицию: номинальная стоимость, делённая на плечо. Свободная маржа — средства минус заблокированная маржа, то есть то, что осталось на поглощение плавающего убытка или открытие новых позиций. Уровень маржи — средства, делённые на заблокированную маржу, в процентах. Когда он опускается до уровня стоп-аута брокера — обычно где-то между 20% и 50%, — брокер начинает закрывать ваши позиции за вас, как правило начиная с самой убыточной, по той цене, какая есть. Именно этот механизм на самом деле убивает счета, и плечо определяет, как далеко он находится.

Возьмём 0,5 лота золота при цене 2 000 для круглых чисел и контракте в 100 унций. Номинал — 100 000. При 1:30 заблокированная маржа около 3 333; при 1:500 — 200. На счёте в 10 000 со стоп-аутом 50% счёт с плечом 1:30 закрывается принудительно, когда средства падают примерно до 1 667, то есть при плавающем убытке 8 333 — движении против вас на 167 долларов при 50 за доллар. Счёт с плечом 1:500 не закрывается, пока средства не упадут до 100, то есть до движения в 198 долларов. Иными словами, счёт 1:30 брокер закрывает на движении, которое счёт 1:500 переживает, и закрывает его, когда на нём ещё остаётся 1 667. Разумеется, ни то ни другое — не та позиция, которую стоит держать на счёте в 10 000. Пример не о том, какое плечо лучше; он о том, что у одной и той же сделки принудительный выход находится в разных местах в зависимости от числа, на которое вы, возможно, ни разу не смотрели.

Трейдер с 1:30 гибнет от маржи. Трейдер с 1:500 гибнет от объёма, потому что 200 маржи под 0,5 лота делают 5 лотов «доступными», а 5 лотов золота теряют 500 на каждый доллар. Движение на 20 долларов заканчивает счёт. Этот убыток вызвало не высокое плечо, а объём, — но именно высокое плечо позволило такому объёму появиться без отказа платформы принять ордер. Низкое плечо заставляет открываться меньше; высокое позволяет открываться больше. Большинство слитых счетов — второй случай.

В тестере стратегий есть настройка плеча, и результат, который вы смотрите, получен при одном конкретном значении. Запустите тот же советник на счёте с другим плечом — и сделки будут идентичны ровно до того момента, когда маржа впервые ограничит вас; дальше они перестанут быть идентичными вовсе: тестер открыл бы позицию, а ваш брокер её отклонил, или тестер пересидел просадку, а ваш брокер закрыл вас по стоп-ауту. Наиболее чувствительны к этому сеточные и усредняющие советники. Каждое новое колено блокирует дополнительную маржу, когда средства уже падают, так что уровень маржи снижается с обеих сторон одновременно, и корзина, которая в отчёте выжила при 1:500, при 1:100 с теми же настройками может быть ликвидирована. Прежде чем доверять любому сеточному результату, установите в тестере плечо своего реального счёта.

Многие брокеры назначают индексам, криптовалютам и некоторым металлам собственные маржинальные требования, и они действуют независимо от плеча, указанного в вашем счёте. На счёте 1:500 под одним логином золото может держаться с плечом 1:500, а крипто-CFD — с плечом 1:5. Счета без свопов тоже нередко имеют повышенные маржинальные требования или повышают их после определённого срока удержания. Число в настройках счёта — это потолок, а не обещание; настоящая цифра находится в спецификации инструмента в терминале.

Откройте спецификацию именно того инструмента, которым будете торговать, с суффиксом, у того брокера, у которого будете торговать. Прочитайте размер контракта, маржинальное требование и правило маржи для хеджированных позиций, если оно есть. Посчитайте, сколько маржи заблокирует максимальная одновременная экспозиция советника, и проверьте, где при этом окажется ваш уровень маржи в худшей просадке из бэктеста. И только потом выбирайте пресет. Если делать это в обратном порядке, вы окажетесь среди тех, кто спрашивает, почему советник, который в отчёте «никогда не терял больше 20%», закрыл их счёт на 50%.

Наши самые продаваемые советники: GOLD NEURON (AI) https://www.mql5.com/ru/market/product/187329 · ATLAS PORTFOLIO https://www.mql5.com/ru/market/product/182751