БУДУТ ЛИ ИЗМЕНЕНЫ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ ШВЕЙЦАРИИ И АНГЛИИ ЧИТАЙ ЗДЕСЬ!!!! ЛУЧШИЙ ОБЗОР РЫНКА НА СЕГОДНЯ 15.09.2016Г.

I. Фокус рынка:

Слабые данные по ВВП Новой Зеландии и смешанная австралийская статистика по рынку труда обуславливали динамику на валютном рынке ночью и в начале сессии четверга. Вышедшие отчеты добавили вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики РБНЗ и РБА, хотя пока говорить о подобных действиях регуляторов все еще рано.

В фокусе участников рынков остаются заседания двух центробанков – Швейцарского национального банка и Банка Англии, - итоги которых будут озвучены сегодня в 07:30 GMT и 11:00 GMT соответственно. Ни от первого, ни от второго регулятора не ожидается каких-либо изменений в параметрах денежно-кредитной политики, однако тон сопроводительного заявления Банка Англии может быть достаточно мягким.

Важным событием сегодняшнего дня будет блок американских данных в 12:30 GMT, основными с которых будет статистика по розничным продажам, оказывающая сильное влияние на динамику американского доллара. Учитывая, что на текущий момент не ожидается ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на заседании в сентябре, влияние более слабых, чем подразумевают средние прогнозы, данных, скорее всего, будет относительно умеренным, а вот в случае выхода более сильных реакция рынков может оказаться куда более сильной.

 

II. О чем говорят на рынке:

"Центральные банки должны приспосабливаться к темпам инфляции, которые постоянно оказываются ниже прогнозов, вместо того, чтобы увеличивать долг все более агрессивной политикой стимулирования", - сказал топ-экономист Банка международных расчетов (BIS). Основные Центробанки большинства развитых странах снизили процентные ставки до нуля или ниже и напечатали триллионы долларов, чтобы стимулировать свою экономику, что в итоге уменьшило доходность облигаций до рекордно низкого уровня, но так и не помогло значительно увеличить инфляцию. Клаудио Борио, глава валютно-экономического отдела BIS и давний скептик ультрамягкой политики, сказал, что центральным банкам, возможно, придется дать себе больше времени для достижения целей по инфляции, потому что их политика может поставить под угрозу долгосрочную экономическую стабильность. Борио утверждает, что в то время, когда инфляция поддерживается на низком уровне глобализацией и технологическими достижениями, продолжение стимулирования создает риски, при которых долг трудно или невозможно погасить ("долговая ловушка"). "Долговая ловушка поставила бы под угрозу и сделала бы трудным повышение процентных ставок, не причиняя ущерба экономике", - отметил Клаудио Борио.

 

Решение Великобритании выйти из ЕC пока не привело к существенному замедлению на рынках, сказали высокопоставленные представители сектора финансовых услуг. Банки разрабатывают планы действий, подразумевающие перенос операций в континентальную Европу, если Британия не договорится о доступе к единому рынку блока после Brexit. "Я не думаю, что наблюдается существенное негативное воздействие", - сказал Алекс Уилмот-Ситуэлл, глава европейского подразделения Bank of America Merrill Lynch. "Пока что значительного влияния на деятельность не наблюдается", - сказал Дуглас Флинт, председатель совета директоров HSBC, комитету Палаты лордов. Банкам в Британии необходим "паспорт" ЕС, чтобы оттуда обслуживать клиентов из других стран блока. Кредиторы обеспокоены тем, что после выхода Британии из ЕС они потеряют такое право. Флинт сказал, что финансовая стабильность может оказаться под угрозой, если "начать играть" с диапазоном операций, которые можно осуществлять из единого центра.

 

Банк Англии назначил специалиста, который будет отвечать за подготовку к выходу Великобритании из Европейского союза и оценку его влияния на финансовый сектор страны. Им стал международный директор банка Фил Эванс. Сейчас банковский сектор Великобритании, на который приходится 10% от ВВП страны, пытается понять, в каком объеме Британия получит доступ к единому рынку ЕС после Brexit. Британские банки и другие финансовые фирмы могут столкнуться с изменением норм и правил после того, как страна выйдет из объединения. Ранее Европейская комиссия сформировала специальную группу для консультаций по вопросу выхода Великобритании из состава Евросоюза. Она будет ответственна за подготовку и проведение переговоров с Великобританией о дальнейших взаимоотношениях с ЕС.

 

Мягкая кредитно-денежная политика ЕЦБ сэкономила государствам еврозоны порядка 50 млрд евро. Страны региона сэкономили эту сумму на процентных платежах по госдолгу с момента запуска программы количественного смягчения (QE) в прошлом году, заявил глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер. По его словам, этот фактор подтверждает наличие "невидимых преимуществ", которые получают страны от участия в валютном блоке. Ранее в этом месяце глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что программа количественного смягчения продлится как минимум до конца марта 2017 года или до устойчивого возвращения инфляции в еврозоне к таргетируемому уровню в 2% годовых. Ключевые процентные ставки, по его словам, останутся на текущем или более низком уровне в течение длительного времени.

 

Банк Японии должен по-прежнему фокусироваться на покупке активов для достижения целевого уровня инфляции 2%, заявил советник премьер-министра Японии Нобуюки Накахара. ЦБ должен нарастить объем денежных средств, вливаемых ежегодно в банковский сектор Японии, с 80 трлн японских иен до 100 трлн иен. Частично это можно сделать посредством покупки государственных облигаций других стран, сказал Накахара. Банк Японии должен четко дать понять, что не опустит ключевую процентную ставку еще ниже по негативной территории, добавил он. Таким образом, коммерческие банки перестанут беспокоится по поводу дальнейшего сокращения своих доходов. "Политика центрального банка стала непрозрачной и сложной для понимания", - отметил он. Комментарии Накахары указывают на разногласия между советниками Синдзо Абэ и руководством ЦБ Японии, которые не могут согласовать единый подход по выводу японской экономики из порочного круга снижающихся цен и падающих зарплат.

 

Минэнерго США сообщило, что по итогам недели, завершившейся 9 сентября, запасы нефти неожиданно сократились, но запасы бензина незначительно выросли. Согласно отчету, запасы нефти уменьшились на 559 000 баррелей до 510,8 млн баррелей. Эксперты в среднем прогнозировали повышение запасов на 4 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга (штат Оклахома) упали на 1,2 млн баррелей до 62,2 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 567 000 баррелей до 228,4 млн баррелей. Аналитики ожидали повышение на 600 000 баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 4,6 млн баррелей до 162,8 млн баррелей. Аналитики прогнозировали увеличение на 1,4 млн баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей снизился на 0,8%, до 92,9%, хотя аналитики предполагали снижение на 0,5%. Тем временем, добыча нефти в США выросла до 8,493 млн баррелей в день против 8,458 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Потребление нефти в США снизилось на 0,2 млн. баррелей в день до 16,73 млн баррелей в день.

 

Данные, представленные Бюро статистики Новой Зеландии, показали, что во 2-м квартале экономика страны продолжила расти высокими темпами. ВВП Новой Зеландии во 2-м квартале вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом после аналогичного роста в 1-м квартале. В годовом выражении ВВП повысился на 3,6%. Экономисты прогнозировали рост ВВП на 1,1% и 3,7% соответственно. В своем августовском заявлении о денежно-кредитной политике Резервный банк Новой Зеландии прогнозировал рост ВВП во 2-м квартале на уровне 0,8%. "Движущей силой экономического роста в этом квартале является сильный внутренний и внешний спрос", - отметил представитель бюро Гэри Даннет. Рост активности наблюдался в 11 из 16 секторов. Строительство оставалось сильным драйвером общего роста: активность в этом секторе во 2-м квартале увеличилась на 5,0%.

 

Австралийское бюро статистики сообщило, что с учетом коррекции на сезонные колебания безработица в Австралии в августе упала до 5,6% с 5,7% в июле. Экономисты прогнозировали безработицу на уровне 5,7%. Между тем, число занятых в августе сократилось на 3900, тогда как экономисты ожидали роста на 15 000. Число рабочих мест с полной занятостью увеличилось в августе на 11 500, а число рабочих мест с частичной занятостью сократилось на 15 400. Бюро сообщило, что с учетом коррекции на сезонные колебания процент экономически активного населения составил в августе 64,7% против июльского значения 64,9% и консенсус-прогноза 64,9%. Австралийская экономика продолжает процесс диверсификации, отходя от зависимости от горнодобывающего сектора, и сфера услуг создает значительное количество рабочих мест. Тем не менее, создание рабочих мест приходится в основном на рабочие места с частичной занятостью, так как работодатели стремятся сохранить гибкость.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Доллар продолжает проявлять слабость, поскольку все больше инвесторов считают, что ФРС вряд ли повысит процентные ставки в ближайшие месяцы. В то же время, некоторые инвесторы считают, что недавняя волатильность цен на нефть, акций и облигаций может усилить спрос на доллар. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре составляет 15%. Тем временем, вероятность увеличения ставки в рамках декабрьского заседания оценивается в 52,9%. До заседания ФРС, запланированное на следующую неделю. в фокусе будет находится экономическая статистика по США - сегодня выйдут данные по розничным продаж и промпроизводству, а в пятницу - отчет по инфляции. Аналитики прогнозируют, что по итогам августа розничные продажи сократились на 0,1%, а промышленное производство снизилось на 0,3%. Что касается инфляции, ожидается, что ИПЦ вырос в августе на 0,1% после нулевого изменения в июле. Если эти оценки оправдаются, это может несколько увеличит шансы на повышение ставки ФРС в сентябре. Однако, так как сейчас ужесточения политики ФРС ожидают лишь немногие экономисты, влияние более слабых данных, скорее всего, будет относительно умеренным, но в случае выхода более сильных показателей реакция рынков может оказаться более сильной. Сильное сопротивление - $1.1326 (максимум 8 сентября). Важная поддержка - $1.1122 (минимум 31 августа).

 

Пара GBP/USD немного выросла в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия, что было вызвано коррекцией после резкого повышения накануне. Кроме того, инвесторы готовятся к публикации статданных по Британии, которые помогут лучше понять состояние экономики после референдума. Сегодня ожидается выход официальных данных по розничным продажам, которые сразу после референдума были неплохими. Аналитики полагают, что в августе продажи упали на 0,4% после роста на 1,4% в июле. Кроме того, сегодня Банк Англии огласит свое решении относительно ставки. Согласно результатам опроса Reuters, 57 из 59 экономистов ожидают, что ЦБ оставит ставку на уровне 0,25%. Вместе с тем, никто из респондентов не ожидает каких-либо изменений в программе покупки активов. Средние оценки предполагают, что ставка снизится до 0,1% в ноябре, и будет оставаться неизменной до конца 2018 года. Важное сопротивление - $1.3346 (максимум 12 сентября). Важная поддержка - $1.3056 (минимум 30 августа).

 

Пара AUD/USD торгуется с небольшим понижением. Давление на пару оказали смешанные данные по рынку труда Австралии. Бюро статистики сообщило, что с учетом коррекции на сезонные колебания безработица в Австралии в августе упала до 5,6% с 5,7% в июле. Экономисты прогнозировали безработицу на уровне 5,7%. Между тем, число занятых сократилось на 3900, тогда как экономисты ожидали роста на 15 000. Число рабочих мест с полной занятостью увеличилось в августе на 11 500, а число рабочих мест с частичной занятостью сократилось на 15 400. С учетом коррекции на сезонные колебания процент экономически активного населения составил 64,7% против июльского значения 64,9% и прогноза 64,9%. Австралийская экономика продолжает процесс диверсификации, отходя от зависимости от горнодобывающего сектора, и сфера услуг создает значительное количество рабочих мест. Тем не менее, создание рабочих мест приходится в основном на рабочие места с частичной занятостью, так как работодатели стремятся сохранить гибкость. Сильное сопротивление - AUD0.7566 (максимум 13 сентября). Важная поддержка - AUD0.7419 (минимум 27 июля).

Пара USD/JPY резко снизилась в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия, поскольку доллар набирает силу на фоне улучшение настроя рынков к риску. Сегодня на динамику торгов будут влиять отчеты США, а также продолжающиеся слухи о возможных действиях Банка Японии. Вчера финансовое издание Nikkei сообщило, что Банк Японии рассмотрит возможность дальнейшего снижения ставки по депозитам на фоне медленного экономического роста и инфляции. Анализируя свою политику на заседании, намеченном на 20-21 сентября, Банк Японии сделает отрицательную ставку центральным элементом будущего смягчения, говорится в статье Nikkei. Тем временем, советник премьер-министра Японии Нобуюки Накахара заявил, что Банк Японии должен по-прежнему фокусироваться на покупке активов для достижения целевого уровня инфляции 2%, "ЦБ должен нарастить объем денежных средств, вливаемых ежегодно в банковский сектор Японии, с 80 трлн японских иен до 100 трлн иен. Частично это можно сделать посредством покупки государственных облигаций других стран", - сказал Накахара. Скорее всего, пара будет держаться в диапазоне Y100-Y105 в преддверии заседаний центральных банков. Даже если ФРС США на следующей неделе ничего не предпримет, пара, вероятно, получит поддержку в связи с неопределенностью в отношении дальнейших действий Банка Японии. Важное сопротивление – Y104.30 (максимум 2 сентября). Сильная поддержка - Y101.19 (минимум 7 сентября).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18034.77	-0.18%
S&P	2125.77	-0.06%
NASDAQ	5173.77	+0.36%
Nikkei	16381.84	-1.40%
Hang Seng	23366.62	+0.76%
CSI 300	3238.73	-0.66%
S&P/ASX	5238.80	+0.21%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги без единой динамики, так как рост акций потребительского сектора был нивелирован падением котировок сферы конгломератов. Давление на индексы также оказали результаты опроса Bloomberg, указавшие на то, что жители штата Огайо больше поддерживают кандидата в президенты США от республиканцев Дональда Трампа, а Хиллари Клинтон. “Если Трамп станет президентом, это будет сюрпризом, причем не очень хорошим как для рынков, так и для экономики в целом”, - указал аналитик UniCredit Кристиан Штокер.. Кроме того, инвесторы постепенно начинают занимать выжидательную позицию, ожидая решения ЦБ США по ставке, В целом, беспокойство о скором повышении ставок в США слегка утихло, после того как три представителя ФРС намекнули, что банк не станет торопиться с повышением ставок. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре составляет 15%. Ожидания того, что ставки останутся низкими на более длительный срок, в последние месяцы способствовали ралли широкого спектра активов финансового сектора. Многие инвесторы отмечают, что волатильность, вероятно, будет сохраняться в ближайшие месяцы, особенно ввиду приближения фондовых индексов США к рекордным максимумам.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Биржи Китая и Южной Кореи закрыты в связи с национальными праздниками, поэтому объем торгов значительно снижен. Влияние на индексы оказывает обеспокоенность инвесторов неопределенностью вокруг будущей монетарной политики ФРС США и Банка Японии. Инвесторы опасаются, что ФРС США может повысить ставку, а Банк Японии — еще сильнее понизить процентную ставку, что негативно влияет на акции банков (сейчас ставка находится на отрицательном уровне, а именно -0,1%). Решения японского и американского регулятора станут известны 21 сентября.  В то же время поддержку азиатским индексам оказывает возобновившаяся положительная динамика на нефтяном рынке. "Есть очень много неопределенности, поскольку у рынков нет четкого представления о том, что произойдет на предстоящем заседании ФРС. Сейчас очень много противоречивых сигналов", - отметил трейдер CMC Markets Алекс Виджая.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,71% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,03% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,78% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент октябрьские фьючерсы котируются по $43.72 за баррель (+0.32%). Цены на нефть понемногу растут, корректируясь после значительного падения. За последние пять сессий нефть подешевела примерно на 8 процентов на фоне роста опасений о возможном восстановлении поставок из Ливии и Нигерии. Сегодня на ход торгов продолжает влиять отчет от Минэнерго США, в котором отмечалось, что запасы нефти неожиданно сократились, но запасы бензина незначительно выросли. Согласно отчету, по итогам недели, завершившейся 9 сентября, запасы нефти уменьшились на 559 000 баррелей до 510,8 млн баррелей. Эксперты в среднем прогнозировали повышение запасов на 4 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 567 000 баррелей до 228,4 млн баррелей. Аналитики ожидали повышение на 600 000 баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 4,6 млн баррелей до 162,8 млн баррелей. Аналитики прогнозировали увеличение на 1,4 млн баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей снизился на 0,8%, до 92,9%, хотя аналитики предполагали снижение на 0,5%. Тем временем, добыча нефти в США выросла до 8,493 млн баррелей в день против 8,458 млн баррелей в день.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1324.90 (-0.10%). Драгметалл дешевеет, что связано со стабилизацией доллара и ожиданиями публикации множества статданных по США, которые могут повлиять на желание ФРС менять ставки. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре составляет 15%. Более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований.