ПОВЫСИТ ЛИ СТАВКУ ФРС!!! УЗНАЙ ПЕРВЫМ!!! ЛУЧШИЙ ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА СЕГОДНЯ 01.09.2016Г.

I. Фокус рынка:

Новый месяц начался с сообщений о неожиданном улучшении, хотя и достаточно умеренном, активности в промышленном секторе экономики КНР, о чем засвидетельствовал соответствующий индекс, рассчитываемый Федерацией логистики и закупок Китая. Поступившие оказали поддержку австралийскому доллару, однако в целом их влияние на рынки было достаточно умеренным, так как в целом активность в промышленном секторе экономики Поднебесной продолжает оставаться достаточно подавленной.  

В фокусе участников рынков продолжают оставаться перспективы денежно-кредитной политики ФРС. Шансы дальнейшего повышения федрезервом ставок значительно выросли после пятничных комментариев Джанет Йеллен. Следующим событием, способным существенно повлиять на перспективы политики ФРС и связанные с ними ожидания, являются данные по рынку труда США, которые будут опубликованы завтра. До выхода данных по занятости ожидать каких-либо масштабных движений на рынках, скорее всего, не стоит. В свете последних комментариев представителей ФРС влияние данных по рынку труда за август, в первую очередь статистики по количеству новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях американской экономики, и изменению средней почасовой оплаты труда, на рынки должно быть очень сильным. Сейчас, согласно динамике фьючерсов на федерельные фонды, шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на заседании в сентябре составляют всего 24%, в то время как шансы сохранения ставок на неизменном уровне оценивается в 76%. При выходе лучших, чем ожидается, данных по рынку труда шансы повышения ставки в следующем месяце существенно повысятся и это неминуемо повлечет за собой новую волну роста доллара.

Сессия четверга будет очень сильно насыщена макроэкономическими отчетами, основным с которых будут данные по активности в производственном секторе американской экономики от ISM (14:00 GMT). Особое внимание в отчете стоит уделить компоненте занятости, значение которое может повлиять на ожидания относительно выходящих завтра данных по рынку труда.

 

II. О чем говорят на рынке:

Устойчивое денежно-кредитное стимулирование ЕЦБ снижает риск неблагоприятных внешних эффектов в мировой финансовой системе. Такое мнение высказал член правления и главный экономист банка Питер Прает. "Внутренняя денежно-кредитная политика неизбежно влечет за собой международные последствия", - сказал Прает. Вместе с тем, политик отметил, что денежно-кредитная политика, направленная на внутреннюю ценовую стабильность, в целом поддерживает финансовую стабильность. "В нынешней ситуации, например, продолжение денежно-кредитного регулирования ЕЦБ не только поддерживает возвращение инфляции до целевого уровня, но также помогает улучшить платежный баланс еврозоны и снижает риск неблагоприятных внешних эффектов для финансовых систем в других экономиках", - сказал он. Прает также предупредил, что чрезмерная приверженность цели по ценовой стабильности может привести к возникновению конфликтов между стабильностью цен и финансовой стабильностью.

 

Отрицательные процентные ставки, применяемые Европейским ЦБ, имеют свои пределы, сказал член Управляющего совета ЕЦБ Франсуа Виллерой де Гало. Виллерой также добавил, что ЕЦБ будет придерживаться своей адаптивной денежно-кредитной политики, но подчеркнул, что и другие области политики должны внести свой вклад в стимулирования роста в валютном союзе. "Отрицательные процентные ставки полезны, но это лишь один из инструментов, среди многих других, и они имеют свои пределы", - утверждал Виллерой. "Рентабельность банков является очень острой проблемой, - сказал он. - Очень важно, чтобы коммуникационная связь между банками и ЕЦБ оставалась эффективной. В настоящее время, политика ЕЦБ должна помогать, а не наносить ущерб прибыльности банков". Виллерой сказал, что разработчики политики ЕЦБ "тщательно выбирают" соответствующие инструменты. "Некоторые инструменты не являются приемлемыми, такие как вертолетные деньги", - пояснил он.

 

Президент ФРС-Миннеаполис Нил Кашкари заявил, что хочет увидеть рост базовой инфляции прежде чем утверждать, что центральному банку страны следует повысить процентные ставки. Кашкари сказал, что ждет новых данных, прежде чем составить свое мнение относительно того, следует ли ФРС повышать ключевую ставку в текущем году. "Меня очень интересует, растет ли базовая инфляция, - отметил Кашкари. - До сих пор она не росла. Я буду следить за этим показателем". Кашкари отметил, что положение дел в зоне ответственности ФРС-Миннеаполис "довольно хорошее, если смотреть на показатели общей инфляции". Также он назвал денежно-кредитную политику "оружием массового поражения" и добавил, что процентные ставки предназначены для экономики в целом и их нельзя подогнать под нужды отдельных регионах.

 

Правительство Великобритании может пойти на пересмотр в сторону снижения корпоративных налогов, чтобы привлечь инвесторов в страну после выхода из Евросоюза. По данным источников, кабинет министров страны, собравшийся сегодня на первое после летних каникул заседание, в качестве основного вопроса повестки обсудит подготовку к Брекзиту. Кроме того, будет рассмотрена новая стратегия развития британской промышленности и бизнеса. Среди мер, которые могут обсуждаться, — облегчение налогового режима для компаний для привлечения иностранного бизнеса в страну. Ранее на этой неделе официальный представитель премьер-министра Великобритании Терезы Мэй указывал, что корпоративные налоги в Британии являются одними из самых низких в мире. Эксперты не исключают, что новое правительство может пойти на дальнейшее снижение налогов в стране.

 

Индикатор числа подписанных договоров о продаже жилья в США вырос в июле, просигнализировав об устойчивости спроса на фоне низких ставок и увеличения занятости. Национальная ассоциация риелторов в среду сообщила, что индекс подписанных договоров о продаже жилья с учетом коррекции на сезонные колебания вырос на 1,3% по сравнению с июнем и составил 111,3. Экономисты ожидали повышения показателя на 0,6%. Июньское значение индекса было пересмотрено в сторону понижения, до 109,9. Это второй самый высокий показатель в 2016 году. В апреле индекс достиг максимума 115.0. По сравнению с июлем предыдущего года индекс вырос на 1,4%. "Рост индекса подписанных договоров – это хорошая новость в преддверии осени, но выбор у покупателей по-прежнему невелик, а кроме того, они располагают малым количеством времени для того, чтобы решить, следует ли им сделать предложение по тому или иному дому, который выставлен на продажу", - заявил Лоуренс Юн, главный экономист NAR.

 

Минэнерго США сообщило, что за неделю с 19 по 26 августа коммерческие запасы нефти увеличились на 2,28 млн баррелей до 525,87 млн. Аналитики ожидали роста запасов лишь на 1,31 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга упали на 1 млн баррелей до 63,9 млн баррелей. Запасы бензина сократились за неделю на 691 тыс. баррелей до 232,004 млн баррелей. Эксперты прогнозировали снижение на 1 млн баррелей. Тем временем, запасы дистиллятов возросли на 1,496 млн баррелей до 154,753 млн баррелей. Аналитики прогнозировали рост на 300 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей вырос на 0,3%, до 92,8%. Аналитики ожидали снижение на 0,4%. Добыча нефти в США упала до 8,488 млн. баррелей в день против 8,548 млн. баррелей в день на предыдущей неделе

 

Достижение целевых показателей экономического развития на текущий год потребует от Китая "напряженных усилий" ввиду сохраняющегося давления на экономику во втором полугодии, сообщило госинформагентство Синьхуа со ссылкой на главу ведущего планового агентства страны. Однако, Сюй Шаоши, глава Национальной комиссии развития и реформ (NDRC), выразил уверенность в том, что Китай "сможет достичь основных годовых целевых показателей в области экономического роста, занятости, сырьевых цен и доходов резидентов". "Серьезные трудности сохраняются в достижении целей в области инвестиций и торговли", - отметил Сюй. - В настоящий момент основы для стабильного экономического развития недостаточно прочны и сохраняется сильное понижательное давление".

 

Официальный индикатор активности в производственном секторе Китая в августе вернулся на территорию роста. На это указывают опубликованные данные Национального бюро статистики и Федерации логистики и снабжения Китая. Согласно отчету, официальный индекс PMI для производственной сферы в августе составил 50,4 против 49,9 в июле. Значения индекса выше 50 указывают на рост активности в производственной сфере по сравнению с предыдущим месяцем. Показатель оказался выше среднего прогноза экономистов, которые ожидали значения 49,9. Официальный индекс PMI для непроизводственной сферы Китая упал до 53,5 с 53,9 в июле.  Вместе с тем, индекс PMI для производственной сферы Китая от Caixin Media Co. и Markit указал, что производственная активность в августе ослабла. Индекс PMI упал в августе до 50,0 с 50,6 в июле, но остался выше порогового уровня 50 второй месяц подряд. Подындексы производства, новых заказов и запасов снизились по сравнению с предыдущим месяцем, сообщили в Caixin.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует незначительное снижение. Определенную поддержку доллару оказывает оптимизм инвесторов в отношении повышения процентных ставок ФРС в текущем году. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре составляет 24%. Тем временем, вероятность увеличения ставки в рамках декабрьского заседания ЦБ оценивается в 53,6%. Участники рынка также ждут выхода ключевого отчета по занятости в США в поисках признаков того, что рынок труда по-прежнему имеет прочную опору. По словам аналитиков, сильные данные, которые будут опубликованы завтра, могут усилить аргументы в пользу повышения процентных ставок в этом году и вызвать широкомасштабный рост доллара. Согласно прогнозам, число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло в августе на 180 тыс. после повышения на 255 тыс. в июле. Уровень безработицы, вероятно, уменьшился до 4,8% с 4,9%. Тем временем, темпы роста средней почасовой оплаты, согласно оценкам, замедлились до 0,2% с 0,3%. Сильное сопротивление - $1.1339 (максимум 26 августа). Важная поддержка - $1.1070 (минимум 9 августа).

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, в последнее время фунт укрепился, так как данные указывают, что ситуация в экономике Великобритании остается более благоприятной, чем ожидали наблюдатели после того, как британцы проголосовали за выход из ЕС. Напомним, вчерашняя статистика показала, что индекс потребительского доверия Великобритании от GfK в августе вырос до -7 с -12 в июле. Однако доверие потребителей остается более слабым, нежели до референдума, когда индекс составлял -1. Сегодня в фокусе окажется публикация индекса PMI для производственного сектора Британии. Рынки надеются, что он прояснит, насколько сильно повлияли результаты референдума на производителей. Экономисты ожидают, что PMI умеренно вырастет (до 49,0 пункта с 48,2 пункта), но останется на территории сокращения, то есть ниже 50 пунктов.. Важное сопротивление - $1.3279 (максимум 26 августа). Важная поддержка - $1.3022 (минимум 19 августа).

 

Пара AUD/USD умеренно выросла, обновив вчерашний максимум, что было вызвано публикацией позитивных данных по Австралии и сильного отчета по производственному сектору Китая. Данные показали, что капиталовложения компаний Австралии во 2-м квартале снизились (-5,4% против прогноза -4,2% и -5,2% в 1-м квартале), но перспективы капиталовложений на следующий год были более позитивными. Важным моментом является то, что капиталовложения в несвязанные с горнодобывающей промышленностью сектора начинают набирать обороты. Данные сектора какое-то время назад были слабой частью экономики и негативно отражались на экономическом росте страны. Компании сообщили, что к середине 2017 года они намерены потратить 105,2 млрд австралийских долларов на капитальные расходы против ожидавшихся  97 млрд австралийских долларов, причем значительная часть капиталовложений будет направлена на несвязанные с горнодобывающей промышленностью сектора. Между тем, эксперты отмечают, что представленных данных будет недостаточно, чтобы изменить ожидания того, что следующим шагом Резервного банка Австралии станет снижение процентных ставок. Вероятно, денежно-кредитная политика РБА в среднесрочной перспективе будет больше зависеть от данных по инфляции, чем от ВВП. Сильное сопротивление - AUD0.7689 (максимум 26 августа). Важная поддержка - AUD0.7419 (минимум 27 июля).

 

Пара USD/JPY торгуется вблизи уровня открытия. Небольшое влияние оказали данные по Японии, указавшие, что индекс деловой активности в производственном секторе вырос в августе до 49,5 пункта против 49,3 пункта в июле. Однако, последнее значение было немного ниже прогнозов (49,6 пункта). Кроме того, стало известно, что внутренние продажи новых легковых и грузовых автомобилей и автобусов в Японии в августе выросли на 5,7% годовых. Общие продажи в августе составили 223 273 автомобилей. Данные по продажам автомобилей отслеживаются экономистами, так как они являются первым индикатором расходов потребителей, публикуемых каждый месяц. Эксперты предупреждают, что дальнейшее повышение пары затрудненно, поскольку инвесторы предпочитают сильно не рисковать до публикации ключевого отчета по рынку труда США, который может увеличить вероятность повышения процентных ставок ФРС. Очевидно, что доллар потеряет импульс, если данные по занятости в США, которые выйдут в пятницу, разочаруют. Важное сопротивление – Y104.00 (психологический уровень). Сильная поддержка - Y101.74 (минимум 30 августа).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18400.88	-0.29%
S&P	2170.95	-0.24%
NASDAQ	5213.22	-0.19%
Nikkei	16897.83	+0.06%
Hang Seng	23121.37	+0.63%
CSI 300	3315.38	-0.37%
S&P/ASX	5418.80	-0.26%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне на фоне усилившегося падения цен на нефть. По итогам августа индексы Dow и S&P 500 потеряли чуть более 0,1%, но Nasdaq Composite прибавил 1%. В ходе августа волатильность и объемы торгов резко снизились, тогда как ведущие индексы США торговались в узких диапазонах, а ожидания инвесторов в отношении колебаний на фондовом рынке достигли минимумов за несколько лет. В целом, инвесторы ждут новые катализаторы движения, сохраняя при этом внимание на сроках следующего повышения процентной ставки. Вчера данные от Automatic Data Processing (ADP) показали, что темпы роста занятости в частном секторе США замедлились в августе, но оказались чуть выше прогнозов экспертов. Согласно отчету, в августе количество занятых выросло на 177 тыс. человек по сравнению с пересмотренным показателем за июль на уровне 194 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 179 тыс.). Аналитики ожидали, что число занятых увеличится на 175 тыс. Вместе с тем, Национальная ассоциация риелторов сообщила, что индекс незавершенных сделок по продаже жилья, увеличился в июле на 1,3 процента до 111,3, заняв второе место в течение десяти лет. Кроме того, Ассоциация Менеджеров в Чикаго сообщила, что индекс PMI упал до 51,5 с 55,8 в июле. Ожидалось, что показатель составит 54,0.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, так как инвесторы находятся в ожидании публикации данных о занятости в США, которые могут повлиять на решение ФРС в плане повышения процентной ставки. Цены на акции на фондовых рынках Австралии снизились на фоне негативной динамики рынка нефти. Вместе с тем, позитивные данные по PMI производственного сектора Китая немного вдохновили инвесторов. Сегодня стало известно, индекс деловой активности в производственном сектора Китая в августе составил 50,4 пункта, что оказалось выше предыдущего значения и прогноза экономистов 49,9. Такое значение является максимальным с октября 2014 года. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже продолжают расти на фоне ослабления курса иены, однако рост незначителен из-за опасений перегрева после многодневного бурного роста.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается смешанным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,58% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,05% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,54% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент октябрьские фьючерсы котируются по $44.92 за баррель (+0.49%). Цены на нефть слабо растут после сильного падения накануне, которое было обусловлено публикацией данных от Минэнерго США. Отчет показал, что за неделю с 19 по 26 августа коммерческие запасы нефти увеличились на 2,28 млн баррелей до 525,87 млн. Аналитики ожидали роста запасов лишь на 1,31 млн баррелей. Запасы бензина сократились за неделю на 691 тыс. баррелей до 232,004 млн баррелей. Эксперты прогнозировали снижение на 1 млн баррелей. Тем временем, запасы дистиллятов возросли на 1,496 млн баррелей до 154,753 млн баррелей. Аналитики прогнозировали рост на 300 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей вырос на 0,3%, до 92,8%. Аналитики ожидали снижение на 0,4%. Добыча нефти в США упала до 8,488 млн. баррелей в день против 8,548 млн. баррелей в день на предыдущей неделе. Влияние на рынок также оказывают прогнозы относительно того, договорятся ли страны-члены ОПЕК об ограничении добычи нефти на предстоящей в конце сентября в Алжире неформальной встрече. В настоящее время трейдеры с сомнением оценивают вероятность соглашения о заморозке производства.

 

 На текущий момент цены на золото котируются по $1310.90 (-0.03%). Драгметалл торгуется почти без изменений, что связано с ожиданиями публикации данных по рынку труда США, на которые будет ориентироваться при принятии решения американский ЦБ. В пятницу глава ФРС заявила, что условия для повышения ставок в последние месяцы улучшились, отметив, в частности, укрепление рынка труда. Конкретные сроки повышения ставки она не назвала, отметив, что решение будет зависеть от данных. Напомним, более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований.