世界の不安定な経済はドルのせいが、しかしIMFは気づかない

世界の不安定な経済はドルのせいが、しかしIMFは気づかない

8 11月 2015, 18:31
Yamaguchi Katashi
0
125

全世界がメイン準備通貨として米ドルを使用したが、経済学者が言うように、それは、ある世界経済の安定成長を脅かす可能性のある特定のリスクを運ぶ。グローバルおよびいずれかの国の独立した 記事では、オカンポコロンビア大学のホセ・アントニオ教授は世界経済が異なる通貨を安定させるために必要と述べている。

国際通貨基金(IMF)と世界銀行の最後の会合で政策と経済学者は、いくつかの発展途上国の経済の弱さについて多くのことを話をしているが、いくつかの理由で、一つの主な理由のに少し注意がに支払われましたのは世界の金融システムだ。もちろん、これを議論する時間はまだないが、どのような行動IMFが行うか、来月明確ではない。

発展途上国の問題は、資本の流入が明らかにプロ循環を持っているという事実に起因して発生する傾向がある。つまり、国が急速に成長し、資本を大量に集めたころに何も気にしなかった。しかし、すぐにリスク増加として、資本が突然家に「戻る」したいと準備金を発行する国の方向に流れるようになった、それな  アメリカへ。そして、誰もがすでに非常にすぐに金利を引き上げることを約束し、ドルは最近、ほとんどすべてのグローバル通貨に対してしっかりと十分に確立されているようにFRBが思われることだ。そして投資家は、知られているように、常により有利な資産を拡張する。

その問題の歴史を見ると、以前のような動きは、常に修正につながっている最後に、米国の成長の経常収支赤字は、ドルの減価償却費を求めた。しかし、そのような「補正が」(2007-08年、1990-91年、1979年から1980年)また、世界的な経済不況や危機に繋がっている。世界経済の中で最も重要な準備通貨としてのドルの使用(実際には、これが一般的な国の通貨である)に関連する問題がある理由です。ベルギーのロバート・トリフィン経済学者は国内および国際的な目標との間の基本的な対立を強調し、この問題について1960年代に語った。さらにシステムは、いわゆる「ドルの信認のサイクル」を生成し、実質的に全世界が頻繁に国際的影響を考慮しなくても、それらを取る国家機関の決定に依存していることができる。この結論は、方法によって、「トリフィンのジレンマ」と呼ばれる。

真のグローバル通貨に依存させる -そして今、それはシステムを安定化させる唯一の方法があることが判明した。この考え方は、1940年代にジョン・メイナード・ケインズだった、彼は超国家通貨の創設を提案し、さらには彼女の名前を思い付いた  Bancor」。その後、我々は(1969年に登場)、国際通貨基金(IMF)の特別引出権の創出(SDR)を考えると、SDRがあるとした「国際通貨制度の主な準備資産。」しかし、SDRは、五年を超えない期間の更なる決定を行う「既存の準備資産を補完する長期的な世界の必要性」を与えられるべきである割り当てます。これまでのところ、これらの分布は3回だけであった:1970年から1972年で、1979年から1981年および2009年。 250ドル億)最終は世界的な金融危機の回復のための計画の一部でした。最近、再び特に通貨バスケットIMFに人民元を含めるかどうかについての議論の中で、SDRについて多くのことを話し始めた。国際金融取引として元の増加役割を考えると、それはSDRのバスケットの一部になる可能性がある。

しかし、それは国際協力のツールと​​して予備の通貨バスケットの能力を強化する方法を考えることをお勧めします。まず第一に、当然のことながら、法案SDRIMFの通常の動作を分割する必要があります。このような当座貸越としてではなく、真の準備資産として - 同時に、バスケットは、より多くの所有者が使用するクレジットライン、のように動作します。一方、国はIMFの融資業務の資金を調達することができるように資金の未使用のSDRに投資することができるはずです。その後、ファンドは、より多くの融資を資金ことができるようになる。そして、それは危機の時代に、SDRの問題ならば(はい、今でもそれはそうすることが可能である、結果は真にグローバルな反循環的な金融政策の出現になることが判明した。

SDRを配布し、ファンドのクォータが、需要と外貨準備の必要性だけでなく、を検討する新たな式を考え出すことができる。外貨準備を必要としている国の現在の式によると、十分な資金を得ることはない。

それは時間が超国家的な通貨を来ているようだ:トリフィンは、最初の準備通貨としてのドルの地位の問題を特定したとして、半世紀以上がその時間経過したことを私たちに事実を何も教えてくれませんし、実際の効果的な行動がまだ取られていないでしょうか?

それを友達とシェアしてください: