余额回撤与净值回撤：为什么卖家展示的几乎总是较小的那个数字

MetaTrader 报告里有两个数字都叫“回撤”，而在同一个账户上它们可能相差三倍。分清自己在读哪一个，决定了这是一次明白的购买，还是日后的意外。

余额在平仓时才变动。因此余额回撤衡量的是已实现亏损的最糟糕连续段。一笔浮亏 40% 但仍持有的单子对它毫无贡献，因为余额曲线还没动。

净值等于余额加上持仓的浮动盈亏。所以净值回撤衡量的是账户实际掉到过的最深处，包括那些后来回本并盈利平仓的交易。

对于带硬止损、快速离场的策略，两个数字接近。而对于扛单等回本的网格或马丁系统，余额回撤可能看着温和，净值回撤却是毁灭性的——触发强平的是净值，不是余额。

问清卖家给的是哪一个。如果答案是余额，那个数字几乎无法说明账户能否活下来。同时索取交易笔数和测试区间：两年只有 30 笔交易的小回撤，什么也证明不了。

我们始终公布最大净值回撤，即使数字并不好看。Gold Neuron EA 出厂默认为 Ultra 模式：Ultra 在 2022 年 1 月至 2026 年 7 月的 533 笔交易中，盈利因子 1.49，最大净值回撤 27.2%。同一区间的 Standard 模式为 18.5%。