Узнаем рынок форекс изнутри!!! Аналитика.

Узнаем рынок форекс изнутри!!! Аналитика.

5 апреля 2016, 11:54
Ivan Zezekalo
0
65

Панорама рынка. 5 апреля 2016 года


I. Фокус рынка:

Утром волатильность торгов на валютном рынке повысило оглашение итогов заседания РБА. Решение регулятора полностью совпало с прогнозами. Хотя австралийский центробанк не внес каких-либо изменений в параметры своей денежно-кредитной политики, австралийский доллара резко вырос, чему способствовало отсутствие в сопроводительном заявлении РБА существенных опасений относительно укрепления национальной валюты, наблюдаемого на протяжении последних месяцев.

Неопределенность в отношении дальнейших действий ФРС, ограничивающая движения доллара, а также скептицизм относительно способности стран производителей нефти договориться относительно заморозки объемов добычи, толкающий цены на нефть вниз, остаются основными темами на рынке.

Ключевыми событиями вторника будут данные по индексу деловой активности в сервисном секторе американской экономики от ISM, а также статистика по уровню вакансий и текучести рабочей силы (JOLTs) в США. Оба отчета будут опубликованы в 14:00 GMT. Так как сейчас перспективы денежно-кредитной политики ФРС определяются в большей степени глобальными рисками, а не национальными макроэкономическими данными, о чем свидетельствуют итоги мартовского заседания FOMC и недавние комментарии Джанет Йеллен, то, скорее всего, не стоит ожидать сильной реакции доллара на ожидаемые отчеты, по крайне мере в том случае, если они выйдут лучше средних прогнозов. А вот при более слабых данных американская валюта вполне может столкнуться с новой волной сильных продаж.


II. О чем говорят на рынке:

Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил, что рынок слишком пессимистично оценивает подъем процентных ставок ФРС, и он, вероятно, произойдет раньше, чем предполагает рынок, учитывая устойчивость экономики США. "Состояние экономики продолжает улучшаться, несмотря на "встречные ветры" из-за рубежа", - сказал Розенгрен. По его словам, волатильность финансовых рынков ослабла. "Хотя проблемы по-прежнему могут возникнуть, я бы сказал, что очень медленный отказ от стимулирования, который заложен в ценах фьючерсного рынка, может оказаться чересчур пессимистичным, - отметил он. - Если, как я ожидаю, статданные продолжат демонстрировать умеренное восстановление, скорее всего будет целесообразно возобновить путь постепенного ужесточения денежно-кредитной политики раньше, чем это следует из котировок фьючерсного рынка". Трейдеры ожидают одного подъема стоимости кредитования в США в этом году, при этом они полагают, что вероятнее всего это произойдет в сентябре.


Длительный период низкой инфляции в еврозоне может привести к очень негативным последствиям, заявил главный экономист ЕЦБ Питер Прет, подчеркнув готовность финансового органа накачать больше наличных денег в экономику, если такое действие будет необходимо. Прет отметил важность действий ЦБ против очень низкой инфляции. «Длительный период низкой инфляции, в которой мы находимся сегодня, увеличил риски, что низкая инфляция может стать постоянной, что будет очень разрушительно для экономики, - сказал он. - В этом кроется причина, почему мы так сильно реагировали, чтобы обеспечить достижение нашей цели - и продолжим делать так в будущем при необходимости». Прет также подчеркнул, что «ЦБ обязан действовать, даже если не сможет сам добиться стабильного роста. Стабильность цен является только условием предоставления возможности, другая политика должна также играть свою роль»,


Новые заказы на промышленные товары в США упали в феврале, а бизнес-расходы на капитальные товары были значительно слабее, чем первоначально предполагалось. Это очередной признак того, что экономический рост оставался вялым в первом квартале. Министерство торговли сообщило, что новые заказы на промышленные товары снизились на 1,7 процента, нивелируя пересмотренный рост на 1,2 процента (первоначально сообщалось +1,6 процента). Заказы снизились в 14 из последних 19 месяцев. Февральское падение промышленных заказов было в соответствии с ожиданиями экономистов. В докладе сообщалось, что слабые потребительские расходы и торговые данные не смогли поднять экономический рост на рубеже года после замедления до 1,4 процента годовых в четвертом квартале. Производство, на долю которого приходится около 12 процентов экономики, было под давлением со стороны сильного доллара и слабого мирового спроса, что подорвало экспорт промышленных товаров, а также усилия предприятий по уменьшению запасов.


Отчет от Conference Board показал, что индекс тенденций занятости в США, представляющий из себя совокупность индикаторов рынка труда, в марте снизился по сравнению с предыдущим месяцем. Это может служить одним из сигналов о том, что работодатели в ближайшие месяцы могут замедлить темпы найма новых сотрудников. Индекс тенденций занятости (ETI) в марте упал на 0,8%, до 127,48. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года индекс вырос на 1,1% после повышения на 2,1% в феврале. "Индекс в последние месяцы демонстрировал признаки ослабления, позволяя предположить вероятное замедление темпов роста занятости в течение летних месяцев", - сказал Гэд Леванон, глава отдела макроэкономических исследований Conference Board. В последние месяцы он неоднократно говорил о своих опасениях. По словам Леванона, сложно ожидать дальнейшего роста числа рабочих мест на 200 000 или больше в месяц, учитывая, что темпы роста экономики "едва ли равны 2%".


Банк Англии оставит процентную ставку на рекордно низком уровне 0,5% до следующего года, главным образом из-за неравномерного глобального роста и низкой инфляции в стране. Об этом сообщалось в результатах опроса 50 экономистов, который был проведен Reuters. В среднем только 40 процентов экспертов прогнозируют, что Банк Англии увеличит ставку до конца этого года по сравнению с 45 процентами в ходе предыдущего опроса. Экономика Великобритании, как ожидается, будет расширятся на скромные 0,5 процента за квартал до середины следующего года на фоне новых свидетельств замедления в Китае и его влияния на другие страны мира. Негативным фактором для Британии также является слабый рост инфляции. Поэтому любое повышение ставки будет постепенным - аналитики ожидают, что ставка будет увеличена на 25 базисных пунктов во втором и четвертом кварталах 2017 года. Между тем, ни один из 50 экономистов не ожидает какого-либо изменения ставки в ходе ближайшего заседания ЦБ Англии, которое запланировано на 14 апреля.


Премьер-министр Китая Ли Кэцян сказал, что налоговые реформы могут позволить снизить затраты на инновации и способствовать созданию рабочих мест для более чем 10 миллионов выпускников высших учебных заведений и профессионально-технических училищ. Эта цифра может значительно превысить оценки временных увольнений, так как Китай проводит реформы промышленного сектора для ликвидации избыточных производственных мощностей. В прошлом месяце агентство Reuters, ссылаясь на источники, заявило, что Китай планирует уволить до 6 миллионов рабочих в государственных компаниях в течение следующих двух-трех лет. Ли Кэцян заявил, что реформы ускорят продолжающийся переход Китая от старой модели к новой, помогут поддерживать умеренный темп роста и позволят двигаться в сторону качественного роста


Глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что ЦБ в случае необходимости без колебаний предпримет новые меры смягчения. При этом он не обозначил сроков осуществления новых мер и дал понять, что не считает текущее состояние экономики таким уж плохим. Глава ЦБ подчеркнул свою готовность в случае необходимости “без колебаний предпринять дополнительные меры смягчения” в виде увеличения программы покупки активов, дальнейшего снижения ставки по депозитам ниже нулевого значения или сочетания обеих указанных мер. Банк Японии в феврале установил ставку по некоторым депозитам коммерческих банков на уровне -0,1%. По словам Куроды, он не может заранее спрогнозировать, какие именно меры будут использованы, учитывая большое количество возможных сценариев. Банк Японии определит свой подход на основе экономических и финансовых условий в конкретный момент времени, пояснил Курода.


Резервный банк Австралии, как и ожидалось, оставил ключевую процентную ставку без изменений, на рекордном минимуме 2,0%, но снова уделил внимание курсу австралийского доллара. По словам центрального банка, недавний рост национальной валюты (+7% в марте) может усложнить процесс восстановления экономики. Решения о снижении процентных ставок, принятые недавно другими центральными банками, внесли свой вклад в укрепление австралийского доллара, отметили в РБА. "Австралийский доллар в последнее время несколько укрепился. Отчасти это отражает некоторый рост цен на сырьевые товары, однако денежно-кредитная политика других стран также сыграла свою роль. В нынешних обстоятельствах рост валютного курса может усложнить процесс переориентации, который происходит сейчас в экономике", - заявил глава РБА Гленн Стивенс. Некоторые экономисты опасаются, что недавний рост национальной валюты (на 12% с января) может подорвать зарождающееся восстановление в таких секторах, как туризм и образование.


III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне, вблизи уровня открытия, что связано с отсутствием важного драйвера. Сейчас инвесторы ожидают публикации данных по еврозоне и США. Сегодня еврозона выпустит индекс деловой активности в секторе услуг, который, по прогнозам, вырос до 54,0 с 53,3 в феврале, а также заявит об изменении розничных продаж за февраль (прогнозируется, что продажи не изменились после роста на 0,4% в январе). Тем временем, США выпустит индекс деловой активности в сервисном секторе от ISM, а также статистику по уровню вакансий и текучести рабочей силы (JOLTs). В центре внимания на этой неделе также будут находиться протоколы последнего заседания ЕЦБ и ФРС. Протоколы ЕЦБ, вероятно, позволят понять, почему ЕЦБ выбрал именно эти меры стимулирования и рассматривал ли он еще какие-либо варианты действия. Также в них могут содержаться подсказки относительно причин пересмотра экономических прогнозов.  Между тем, протокол последнего заседания FOMC может обеспечить более полное представление о том, когда ФРС планирует следующее повышение ставок. Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают лишь на 5%-ную вероятность повышения ставок в апреле и 26%-ную вероятность в июне. Сильное сопротивление - $1.1495 (максимум 15 октября 2015 года). Поддержка - $1.1143 (минимум 24 марта).

Пара GBP/USD демонстрирует небольшое снижение. На этой неделе в фокусе будут результаты опроса менеджеров по снабжению для сектора услуг Великобритании, а также данные по промышленному производству и балансу торговли, после того как последний отчет по росту ВВП Великобритании указал на ускорение восстановления экономики страны. Индекс PMI для сферы услуг, который будет опубликован сегодня, должен показать, что восстановление экономики страны по-прежнему зависит от сектора услуг. В то же время данные по промышленному производству, которые выйдут в пятницу, вероятно, укажут на сложности, с которыми сталкивается сектор обрабатывающей промышленности. Между тем, большинство аналитиков полагают, что баланс внешней торговли Великобритании, который будет представлен в пятницу, в феврале остался почти без изменений. Помимо прочего, влияние на фунт будут оказывать новости, связанные с "Брекзитом".  Важное сопротивление - $1.4458 (максимум 30 марта). Важная поддержка - $1.4051 (минимум 16 марта).

Пара AUD/USD заметно выросла после оглашения итогов заседания РБА, но затем утратила часть позиций. Сегодня Резервный банк Австралии, как и ожидалось, оставил ключевую процентную ставку без изменений, на рекордном минимуме 2,0%, но снова уделил внимание курсу австралийского доллара. По словам ЦБ, недавний рост национальной валюты может усложнить процесс восстановления экономики. Решения о снижении ставок, принятые недавно другими центральными банками, внесли свой вклад в укрепление австралийского доллара, отметили в РБА. "Австралийский доллар в последнее время несколько укрепился. Отчасти это отражает некоторый рост цен на сырьевые товары, однако денежно-кредитная политика других стран также сыграла свою роль. В нынешних обстоятельствах рост курса нацвалюты может усложнить процесс переориентации, который происходит сейчас в экономике", - заявил глава РБА Стивенс. Сильное сопротивление - AUD0.7720 (максимум 31 марта). Важная поддержка - AUD0.7474 (минимум 24 марта).

Пара USD/JPY умеренно снизилась, достигнув минимума 17 марта. Эксперты отмечают, что укрепление иены связано с корректировкой инвесторами своих ожиданий относительно перспектив повышения процентных ставок ФРС. Многие трейдеры соблюдают осторожность из-за противоречия между сильными данными и склонностью центрального банка к смягчению политики. Напомним, в ходе мартовского заседания политики ФРС отметили, что краткосрочные процентные ставки к концу 2016 года вырастут на 0,5%, подразумевая два повышения ставок по 0,25%. В декабре прогнозировалось четыре повышения ставок. Следующее заседание состоится 26-27 апреля. На ход торгов также повлияли заявления глава Банка Японии Куроды.  Он отметил, что денежно-кредитная политика сама по себе не может решить все проблемы. Также Курода добавил, что экономика Японии не на грани рецессии. Глава центробанка отметил, что инфляция застряла возле нулевого уровня в основном на фоне снижения цены на нефть. Он заявил, без колебаний примет дополнительные меры для достижения уровня инфляции 2% в случае необходимости. Ближайшее сопротивление – Y113.80 (максимум 29 марта). Важная поддержка - Y110.00 (психологический уровень).


Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

S&P

2,066.13

-0.32%

NASDAQ

4,891.8

-0.46%

Dow

17,737

-0.31%

Nikkei

15,726.84

-2.46%

Hang Seng

20,196.38

-1.48%

S&P/ASX

4,916

-1.59%

Shanghai

3,045.59

+1.20%


Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с небольшим понижением, так как падение цен на нефть компенсировало рост акций сектора здравоохранения. Цены на сырую нефть упали более чем на 2%, но инвесторы надеются, что ведущие производители нефти достигнут соглашения, которое поможет решить глобальное перенасыщение. Инвесторы также проявляли осторожность после комментариев главы ФРС США Йеллен на прошлой неделе, призывающей соблюдать осторожность при повышении процентных ставок. Кроме того, сохраняются опасения относительно вялого мирового экономического роста сохраняются, и часть инвесторов ждет снижения котировок акций. В понедельник Международный валютный фонд заявил, что проблемы на развивающихся рынках, таких как Китай, могут вызвать падение на фондовых рынках США и других стран. Кроме того, вчера стало известно, что новые заказы на промышленные товары в США упали в феврале, а бизнес-расходы на капитальные товары были значительно слабее, чем первоначально предполагалось. Это последние признаки того, что экономический рост оставался вялым в первом квартале. Министерство торговли сообщило, что новые заказы на промышленные товары снизились на 1,7%, нивелируя январский рост на 1,2%. Заказы снизились в 14 из последних 19 месяцев.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в минусе. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже падают на фоне укрепления японской валюты и снижения цен на сырьевые товары, а в частности цен на нефть. Рост иены связан с корректировкой инвесторами своих ожиданий относительно перспектив повышения ставок ФРС. Мировые цены на нефть продолжают снижаться во вторник на фоне сомнений инвесторов относительно соглашения между нефтедобывающими странами по заморозке добычи. На прошлой неделе второй наследный принц и министр обороны Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман заявил, что государство согласится заморозить уровень добычи нефти лишь при условии, что Иран и другие крупные производители присоединятся к соглашению.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.


Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,75% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,13% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,43% (+2 б.п.).


Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент майские фьючерсы котируются по $35.52 за баррель (-0.50%). Цены на нефть снижаются, так как инвесторы сомневаются в успехе предстоящих переговоров крупнейших производителей по заморозке добычи на уровне января. Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла на встрече в Дохе 16 февраля для поддержки мировых цен на нефть договорились о такой мере, как сохранение добычи в среднем в 2016 году на уровне января, но только если другие производители присоединятся к инициативе. Встреча нефтедобывающих стран в расширенном формате ожидается 17 апреля в Дохе. Несмотря на недавнее снижение цен, международные и американские эталонные марки нефти выросли более чем на 18% после падения до самых низких за много лет уровней в середине февраля.

На текущий момент цены на золото котируются по $1227.20 (+0.99%). Цены на драгметалл растут, поскольку внимание инвесторов снова вернулось к более надежным активам на фоне отрицательной динамики на нефтяном рынке. Продолжающееся снижение нефтяных цен, вызванное сомнениями инвесторов относительно возможности соглашения между нефтедобывающими странами по заморозке добычи, вернуло инвесторов к покупке более надежных активов, в том числе и золота. Также поддержку драгметаллу оказывают слабеющая американская валюта и пересмотр прогнозов относительно темпов повышения ставки ФРС. Более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок.

Поделитесь с друзьями: