Um fator de lucro de 3,0 em 28 operações não prova nada: leia primeiro o número de operações

O primeiro número a ler em um relatório de backtest não é o fator de lucro, nem a taxa de acerto, nem o drawdown. É o número de operações, porque ele decide quanto os demais números têm permissão de significar.

Com 28 operações em oito anos, cerca de três operações por ano carregaram todo o resultado. Retire as duas melhores e o fator de lucro pode cair abaixo de 1,0. Isso não avalia uma estratégia: descreve alguns dias de sorte.

Qualquer estratégia com parâmetros suficientes pode ser ajustada até que uma lista curta de operações pareça excelente. Quanto menos operações, menos ajuste é preciso e menos o encaixe significa. Um sistema com 500 operações que sobrevive a uma mudança de parâmetro está dizendo algo. Um com 30, não.

Abaixo de cerca de 100 operações, trate os números de destaque como anedotas. Entre 100 e 300, como evidência fraca. Acima de 500 eles começam a pesar — desde que venham de ticks reais e cubram mais de um regime de mercado.

Algumas estratégias operam pouco por natureza: rompimentos no diário, sistemas de compressão de volatilidade. É um projeto legítimo. O erro não é a baixa frequência, e sim apresentar um fator de lucro de 28 operações como se fosse tão sólido quanto um de 500.

O Bitcoin Glacier Daily Trend mediu fator de lucro de 2,40 no BTCUSD D1 no nível Ultra — com apenas 28 operações em oito anos. Escrevemos esse número logo após o fator de lucro na descrição do produto, porque quem lê 2,40 sem ler 28 foi induzido a erro por omissão. Já o Bitcoin Comet produziu 128 operações no mesmo período, no nível Standard com fator de lucro de 2,37 e 8,3% de drawdown máximo de equity — uma afirmação muito mais testável.

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