Hoy en día el mercado Forex es el mercado más grande en el mundo. Todos los días se negocian cerca de 5,3 millones de dólares (según los últimos datos). Al mismo tiempo, a pesar de su vasta extensión y modo de funcionamiento 24/7, este mercado no es una sola organización reguladora global.
A diferencia de las transacciones de divisas, las opciones y futuros de comercio en el mercado Forex son indirectamente regulados por la Commodity Futures Trading Commission de los Estados Unidos (CFTC). En su mayor parte las operaciones de cambio de divisas corresponden a bancos, que, a su vez, están bajo el control estricto de la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Departamento del Tesoro. Ellos prestan mucha atención al mercado internacional de divisas, y están constantemente tratando de seguir la pista a pruebas de manipulación, eliminando a los estafadores del mercado.
A la luz de esto todo se vuelve claro:
La supervisión en este ámbito sigue siendo necesaria para mantener la integridad del mercado y para proteger a los inversores (tanto minoristas como institucionales) de los jugadores, deshonestos y capacitados para distorsionar el mercado provocando una ola de bancarrotas. Noticias recientes sobre la supuesta introducción de reglas institucionalizadas de Forex Trading Desk ha intrigado a la comunidad mundial. Sin embargo, para esto, al parecer, se dista aún mucho: los reguladores de todo el mundo escudriñan esta pregunta, sin embargo cómo y cuándo este escenario de mercado libre de divisas bajo control se hará realidad es desconocido.
¿De qué corren el riesgo los jugadores?
Para los jugadores minoristas del FX el mayor riesgo de una falta de regulación es el riesgo de fraude directo o de operaciones ilegales. Así, en el período de 2001 a 2007 en los Estados Unidos cerca de 26.000 comerciantes han perdido un total de $ 460 millones en el fraude de divisas. Cada caso se trata de un desastre financiero personal. El aumento de nivel de fraude en el FX obligó CFTC en 2008 a establecer un grupo de trabajo especial e introducir instrucciones estrictas (2010) para por lo menos proteger un poco a los comerciantes privados. Los volúmenes de comercio de Forex están en constante aumento, la proporción de las transacciones especulativas son rentables debido a el comercio de divisas. Algunos comerciantes privados arriesgan enormes pérdidas debido a las acciones, tales como empresas dedicadas a la alta frecuencia de negociación algorítmica y el aumento de la volatilidad en el mercado de divisas.
El vestíbulo pernicioso
Las fluctuaciones monetarias en el mercado de divisas pueden afectar el bolsillo de cualquier país (piensa en Warren Buffett, quien una vez derrocó a la libra unos días mediante fraude sistemático). Tradicionalmente, la función de "restaurar el orden" y la formación de las principales cuentas mancomunadas Forex es una prerrogativa de los grandes bancos y empresas. Por supuesto, ellos realmente no quieren renunciar a su influencia sobre los cuerpos de control. Por lo tanto, se trata de un fuerte grupo de presión que ahora está trabajando en contra de la creación de "paraguas normativos" en FX; el panorama de la regulación de este mercado sigue siendo muy desigual. La diferencia está en muchos aspectos, incluyendo, por ejemplo, la cantidad de apalancamiento para los comerciantes privados, en Europa y el Reino Unido, no puede ser superior a 1:200, y Japón redujo recientemente el máximo permitido 01:50-1:25.
Un crimen que no puede ser castigado
En 2013, según los datos de las autoridades financieras del Reino Unido (por ejemplo, FCA) y el Consejo de Supervisión de Mercados Financieros de Suiza (FINMA), se han demostrado casos de manipulación internacional sobre Forex, lo que podría llamarse un abuso en toda regla. Por todo esto, todavía no está claro si los reguladores castigarán la presunta estafa. En ese momento, como FINMA muestra lo amplia y profunda que fue la coordinación entre los conspiradores de diferentes países (y, literalmente, a nivel de las autoridades), FCA intenta declarar planes para una "tienda" de regulación sobre el Forex y que los responsables deben ser castigados. Pero cómo van a ser castigados, de acuerdo a algunos actos legislativos de países puede ser un largo debate. Por ejemplo, la dificultad para el regulador financiero británico es que el área de los contratos en Forex no se encuentra en la Ley de Servicios y Mercados Financieros, por lo que bajo un régimen de abuso la ley simplemente no lo ampara.
¿Qué pasará con el mercado de Forex?
Hasta ahora, los representantes de los reguladores y los principales economistas del mundo dudan en cuanto a qué forma debería tomar el control del mercado de divisas y si se puede implementar de manera efectiva en una escala global. Es evidente que el comercio privado de venta es sólo la punta del iceberg Forex, sólo el 5% de la facturación global. Los instrumentos de monitoreo y órganos están ausentes en una escala global y los reguladores de las economías más grandes del mundo tienen que trabajar cada vez más en armonía unos con otros, de modo que la comunidad de traders disipe la impresión de que los bancos centrales están tirando la goma en favor de las empresas transnacionales y los bancos más grandes del mundo.
