金库存量下降 或令伦敦市场失去主导地位

金库存量下降 或令伦敦市场失去主导地位

4 十二月 2014, 15:50
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一些黄金分析师表示,伦敦的黄金市场存货非常有限,大量流出至亚洲买家,甚至接近要向批发商借来黄金的地步。

1个月黄金借贷费上涨至0.4%,是自2001年3月金价大涨以来的最高水平,法国外贸银行(Natixis)称这主要是因为黄金正在从西方投资者的手中流行亚洲。

另外,矿企也都在对冲其产品,以应对金价走低。也就是说,矿企先借来黄金,然后在未来用新产量再做交割。

三菱(Mitsubishi)的Jonathan Butler也认为,有大量黄金在从伦敦的金库流向亚洲,尤其是在俄罗斯受到制裁,其黄金产量难以出口的情况下。

现货溢价在工业商品市场中更多久,而黄金出现这种情况就意味着,市场预计着未来的金价将更低。

在需求面,印度的黄金进口在9月和10月连续两个月超过100吨。中国大陆通过香港的黄金进口尽管相较去年有所下降,但已经连续三个月上涨。

伦敦的金库今年至今出口了约150亿英镑的黄金,进口则只有100亿英镑。

此前BullionVault曾经称,伦敦金库存量的下跌成为了伦敦主导黄金市场的一个基本面变化,在2013年金价大跌中,亚洲金价的升水使得大量黄金从伦敦金库中流出,通过瑞士流向中东再到亚洲地区。

而到2014年年末,标准银行(Standard Bank)报告指出:“黄金远期利率大量收紧,受到实物需求疲软和ETF流出的影响。”

SPDR黄金ETF自2012年年底至今已经流出了47%,目前的持有量接近6年最低水平。

俄罗斯央行在大量增持黄金,并且是直接从俄罗斯矿企手里购买。

Butler表示:“从伦敦的黄金出借利率来看,这表明金价可能会有走高,借方在争夺黄金,不过这并不肯定。”
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