Формализация общих подходов к трейдингу - страница 29
Вы упускаете торговые возможности:
- Бесплатные приложения для трейдинга
- 8 000+ сигналов для копирования
- Экономические новости для анализа финансовых рынков
Регистрация
Вход
Вы принимаете политику сайта и условия использования
Если у вас нет учетной записи, зарегистрируйтесь
на конкретный рынок переключится нужно, но наверное еще рановато :) А так, конечно правильно - микроструктура конкретного рынка определяет и возможные способы поспекулировать. Да и в теме ветки есть слово "общие"))) А общая основа есть у большинства методов. Хотя учёт специфики рынка должен увеличивать их эффективность
P.S. Но если вы или кто-то другой начнет описывать специфику конкретного рынка, то это будет гуд :)
стоит обсудить что лежит за конкретными инструментами и стратегиями работы (рыночная логика). Тем более такое обсуждение есть и можно скопировать часть обсуждения :)
Какой смысл в скользящей средней?
Если строить среднюю по сделкам на каком-то промежутке времени, учитывая еще и объем сделок (взвешивая), то такое среднее будет уровнем когда суммарная прибыль покупателей на этом участке будет равна суммарной прибыли продавцов и равны нулю. Выше этого уровня покупатели будут в плюсе (а продавцы с таким же убытком), ниже - наоборот. А классическое среднее по дискретным временным отсчетам - это просто среднеарифметическая цена за период, хотя примерно может совпадать по значению с вышеописанной величиной и так же отражать уровень равновесия прибыли продавцов и покупателей на участке по которому считалось среднее. Вот есть допустим за какой-то период (или всего) 2 сделки: первая по 100$ 10лотов и вторая по 130$ 20лотов. Средняя цена взвешенная по объему сделок = (100 + 2*130)/3=120$. При этой цене прибыль купивших = (120-100)*10 + (120-130)*20=0. Тоже самое для продавцов. Если цена будет выше 120$ то покупцы будут в плюсе, а продавцы в минусе и наоборот.
Т.е. видимо изначально в МА закладывался такой смысл (уровень баланса интересов продавцов и покупателей), но из-за отсутствия компов использовали примерную формулу, удобную для рассчета. Далее она стала значимой в виду ее широкого использования.
Средняя взвешенная по объему VWAP называется. И одновременно это один из самых распространенных автоматических алгоритмов используемых институционалами и предоставляемые многими брокерами и платформами. Его цель - дать хорошую цену входа/выхода для больших объемов - т.е. дать ликвидность и минимизировать проскальзывания в т.ч. и скрыть от спекулянтов, которые захотят на этом поживиться свои намерения. Вот например, как рекламируют этот метод в Голдман Сакс http://premiacap.com/QWAFAFEW/morris_20020919.pdf
Тогда средний уровень входа тех кто входил по этим алгоритмам будет весьма близка к средней взвешенной по объему рассчитанной на фрейме дня. Пока цена выше этого уровня, то они в плюсе, когда пробивает сверху вниз они переходят в убыток. Значит фиксировать прибыль/убыток они могут в зависимости от отклонения цены от этого уровня (например процентном или в зависимости от волатильности). И тут возникает куча инструментов использующих аналогичное свойство средних и массовую фиксацию прибылей/убытков - это и конверты СС, болинджеры и т.д.
Кстати, всякие стратегии на Пивот-поинтах основаны на этом же - основной пивот рассчитанный по вчерашнему дню - это средний уровень входа - баланс когда покупатели продацы переходят из минуса в плюс и наоборот. А целевые уровни - предполагаемые уровни массовой фиксации прибылей/убытков. В данном случае они привязаны к волатильности.
P.S. Примерный перечень аналогичных VWAP алгоритмов и контор, которые их предоставляют
Goldman,Sachs & Co
VWAP, VWAP Lite, TWAP, 4CAST (implementation shortfall), Percent of Volume, Piccolo (execution of small orders), Scaling, Gamma Hedge, Delta Hedge
BNY Brokerage
VWAP,TWAP
Citigroup Global Corporate and Investment Bank
VWAP, Cost Minimization, and Smart Market.
FlexTrade Systems Inc
VWAP, TWAP, Target Volume, Sensitivity, Order Staging Model,Arrival Price
JPMorgan
VWAP, Target Volume, Advanced Pegging
Nomura
VWAP, TWAP, With Volume, Target Strike, Тarget Close, Wait and Pounce,
AutoReload, Spread (Pairs) Trader
еще с описанием
А вообще тема тупиковая. Делается попытка спрогнозировать бурю в стакане. Основным драйвером движения любого рынка являются экзогенные факторы, в частности межрыночные связи и эффект стадности. Иными словами, цена падает не от недостатка ликвидности спроса на текущем уровне, и уж тем более не от расположения лимитных или маркет ордеров, а от внешнего воздействия, перетекания ликвидности из вне, которое в свою очередь влияет на расстановку сил на конкретном рынке. В общем, делается попытка сродни тому, что бы по движению технического индикатора предсказать ход рынка, хотя очевидно, что рынок двигает техническими индикаторами, а не наоборот.
Также ни слова не было сказано о рыночном шуме. При этом, некоторыми, шум понимается как "непознанная закономерность", это не так. Если представить, что на рынке есть хотя бы один трейдер (группа трейдеров), который торгует намерено или нет случайно, то мы уже имеем дело с некоторой долей зашумленности. Действия этих трейдеров нельзя спрогнозировать. Они сами не могут объяснить почему совершили ту или иную сделку. Нет ни какой закономерности между их действиями, а следовательно принципиально не может существовать инструмента прогнозирующего этот шум. Здесь же я вижу, все сгребается в одну кучу. Делается попытка анализировать шум, который как не анализируй, все равно останется шумом.
вот неплохой документ от мерилл-линчь о валютном рынке. Там в начале есть и некий аналог разделения на экзогенные и эндогенные факторы, но упор делается как раз экзогенные факторы (процентные ставки, торговые балансы и т.д. )
P.S. уже писал, но всё же: я не предлагаю пытаться непосредственно считать и торговать от расположения ликвидности или маркет ордеров (эта задача вообще в большинстве случаев неразрешима). Это было изложено, потому что понимание этих вещей необходимо практически для любого метода торговли, потому что с этим вынуждены считаться все. Это элементарный базис. Предполагается что обсуждение будет в основном спекулятивных методов. У вас это "эффект стадности"
P.S. уже писал, но всё же: я не предлагаю пытаться непосредственно считать и торговать от расположения ликвидности или маркет ордеров (эта задача вообще в большинстве случаев неразрешима). Это было изложено, потому что понимание этих вещей необходимо практически для любого метода торговли, потому что с этим вынуждены считаться все. Это элементарный базис. Предполагается что обсуждение будет в основном спекулятивных методов. У вас это "эффект стадности"
вот например, стоит обсудить основу стоящую за уровнями - горизонтальными и наклонными. И за одно о каналах ими образованными. За ними стоит как раз тот элементарный базис в виде образования зон ликвидности.
Вот есть к примеру часовая свеча. Пока она формировалась - были поглащены все лимитные ордера от ее лоу до хая, которые были выставлены ранее, а остались ордера которые были выставлены менее чем час назад. Естественно их обычно меньше, чем ордеров выше хая и лоу, так как они накапливались как минимум на час дольше. И чем дольше цена тусовалась в каком-то диапазоне, подходя к его краям и исполняя все лимитные ордера внутри его диапазона, тем больше накапливается лимтных ордеров за его границами, формируя горизонтальные уровни поддержки/сопротивления. Узнав это часть участников стали ставить защитные стопы за этими уровнями в надежде что лимитные зоны предохранят их от случайного срабатывания. Эволюционируя далее))) часть спекулей поняли, что можно ставить и на пробой этих уровней. Потому что в случае пробития зоны лимитных ордеров начнут срабатывать защитные стопы предыдущего "поколения" спекулей, а развившись далее сработают стопы и тех кто ставил лимитники на этих уровнях. Вобщем, все видят эти уровни и пытаются использовать массовые стереотипы в свою пользу, которые со временем эволюционируют.
Подобная логика у классического определения тренда в виде повышающихся локальных боттомов/ снижающихся топов: при ап-тренде покупцы естественным образом концентрируются возле локальных боттомов. Это усиливается еще и стереотипом торговли на откатах. Пробой же первого лок.боттома может вызвать череду срабатывания отложенных стопов как это было описано для горизонтальных уровней и цена усиливаясь полетит до следующего боттома и т.д. вызвав каскад стопов и значительное движение вниз.
Очень интересная тема, спасибо автору. Как я понимаю идея состоит в построении модели(теории) исходя из неких первых принципов, в надежде на то что эта теория позволит не только объяснить известные феномены, но и предсказать новые, ещё не замеченные широкой публикой. Резонно рассчитывать что для новых феноменов вероятности разных сценариев развития могут существенно отличаться от 0.5/0.5. Хотя ... насколько это резонно? Впрочем, это совсем уж философский вопрос.
Во всяком случае интересующаяся этим вопросом публика настолько многочисленна и продвинута, что вероятность обнаружения и/или сколько-нибудь продолжительного существования "приватных" феноменов представляется очень малой.
Что же касается уже известных феноменов, то для них возможно построение более простых, феноменологических моделей, то есть моделей использующих те или иные свойства рынка не вдаваясь в механизмы их возникновения. По сути именно этим и занимается подавляющее большинство людей, пытающихся играть на рынке.
Я не хочу сказать что поставленная задача неинтересна, наоборот. Но более реалистичным(хотя и достаточно фантастическим) результатом может быть не количественное а качественное предсказание какого-то феномена. А для его проверки и(при удаче) использования практичной окажется как раз модель феноменологическая.
Что же касается уже известных феноменов, то для них возможно построение более простых, феноменологических моделей, то есть моделей использующих те или иные свойства рынка не вдаваясь в механизмы их возникновения. По сути именно этим и занимается подавляющее большинство людей, пытающихся играть на рынке.
Я не хочу сказать что поставленная задача неинтересна, наоборот. Но более реалистичным(хотя и достаточно фантастическим) результатом может быть не количественное а качественное предсказание какого-то феномена. А для его проверки и(при удаче) использования практичной окажется как раз модель феноменологическая.
тут вдаваться в детали можно с различной "углубленностью". Например, о валютном рынке известно гораздо меньше (чем о биржевых), чтобы точно оценить способы ныне торгующих участников, хотя инфа есть и основы общие тоже. Для чего нужна эта рыночная логика - так это чтобы понимать где и что стоит искать и как строить "феноменологические модели", в конечном счете торговые системы, как их тестировать, что оптимизировать и т.д. А не просто перебирать индикаторы и их параметры случайно их комбинируя, что есть путь к подгонке. Да и без детализации любое стат. исследование выдает "среднюю температуру по больнице". Обоснование рыночной логики это дополнительное подтверждение робастности найденной закономерности и часто сокращение времени ее поиска.
Т.е. есть два направаления - либо копать в сторону рыночной логики, либо чисто статистически. имха, оба этих метода д.б. использованы в разумном сочетании. Но всё же основа всех спекулятивных действий - это предупредить чужие массовые сделки, что подразумевает понимание их логики - на чем они основываются, что их объединяет и т.д. Иначе поиск робастной системы это поиск непонятно чего в стоге сена :) Ну и конечно, статистика/тестирование. Без этого можно далеко уйти в своих фантазиях. В том числе и при построении феноменологических моделей. Практика подтверждает теорию, но и теория нужна в разумных пределах)))
кстати, не все методы ТА используют эндогенные факторы, есть те которые используют внешние факторы. К примеру классическое трендслежение. В его основе лежит попытка поймать значительные движения цены вызванные факторами которых еще нет в ценах - приход новых денег в актив. Приход денег вызван внешними факторами - макроэкономическими или например приход нового стратегического инвестора. Трендслежение это попытка отловить такие моменты не вдаваясь в его детали и причины. Рассчет на то, что эти процессы растянуты по времени, а не дискретны. Это позволяет надеятся, что тренд скорее продолжится чем закончится. Так же развитие тренда могут усилить и экзогенные факторы в виде подключения спекулей, которые будут торговать видя это движение - такие же тредфоловинги, импульсники и т.д. В общем, причины особо не важны, а интересует склонность рынка к трендовости. Не плохая мат.основа для трендслежения в диссере Пастухова о H-волатильности и в докладах Ширяева по этой теме. В основе их исследования лежит обычная статистика основанная на дельта-модуляции ценового ряда по цене. Это такие инструменты как ренко, каги, P&F, ЗигЗаг. Если рынок трендовый, то средняя длина свинга д.б. больше 2*H (параметр модуляции: размер ренко, или парметр ЗЗ). Если меньше, то рынки наоборот склонны к возвратности (ну или проще к образованию флетов). Для случайного блуждания эта величина =2H. Вот здесь есть их работы и выступления по сабжу. Это универсальная формализация методов основанных на дельта-модуляции по цене.
Но на современных рынках для большинства инструментов эта H-волатильность как раз равна 2H. За исключением если рассматривать отдельно ап-свинги для фондовых рынков развитых стран - они склонны к трендовости, что объясняется глобальным ростом этих экономик и инфляцией. Т.е. чистое трендслежение не работает сейчас, или его прибыльность не лучше чем стратегия бай&холд. Можно конечно пытаться выделять ситуации когда рынок трендовый или флетовый (фильтровать), но это уже не классическое трендслежение и за фильтром стоит идентификация конкретных рыночных процессов. Ну или можно это назвать фазами рынка если они достаточно универсальны и такое название больше нравится :)
Правила типа - режь убытки и дай прибыли расти тоже из этой оперы. Для трендовых рынков это правило само по себе несет сатистическое преимущество. Так же имеют смысл доливки к прибыльной по мере подтверждения тренда. В этом плане интересна книга А. Симпсона "Призрак биржи", в которой он акцентирует внимание на правилах поэтапного входа и выхода из позиций - постепенный выход из слабых позиций - не достигнута цель, не пробит очередной экстремум в течении определенного времени, усиление победителей (доливки к прибыльным позам) и т.д. Обсуждение
сама книга здесь В принципе книга интересная и по сути эти правила эффективной торговли на трендовых рынках.
Для трендовых рынков это правило само по себе несет сатистическое преимущество.
Движение цены имеет волновую структуру, ажиотажный спрос заменяет предложение и обратно и это все в цикле. Поэтапно из этой болтанки формируются волны различных размеров, уровней. Старшие уровни формируются из младших по тем же правилам, что и младшие из.. Получаем фрактальность состоящую из N-уровней(например таймфреймов). Чем больше этих уровней N, тем больше шансов на то что тренд будет и в дальнейшем(Если за предыдущую историю сформировалось допустим 8 уровней, то врятли в дальнейшем при неизменном рынке(ну если рыночная экономика не станет плановой или другое) количество уровней сократится до 1, т.е. врятли цена будет в ходить в канале, с равным шагом). Хотя есть модель при которой можно слиться, если флет будет постоянно в разы дольше чем импульсы, т.е. если не успеешь за импульс отбить потери, то стабильный слив(для трендовой системы). Керри трейд, тут может немного помочь в выборе инструмента.
По теме надо схему какую-нибудь вести или таблицу, дерево нам нужно! Постепенно заполняя/корректируя общими усилиями.
Начать примерно можно так
Может заменить внутренние и внешние факторы на ТА и ФА? Или определить состав внутренних и внешних факторов, а то както непонятно кто что под ними подразумевает исходя из нашей деятельности.