Рост привлекательности кэрри-трэйд в РФ связан со снижением волатильности курса рубля - ЦБ РФ

Рост привлекательности кэрри-трэйд в России скорее связан со снижением волатильности курса рубля, чем с изменением дифференциала ставок. Об этом говорится в обзоре финансовой стабильности ЦБ РФ за IV квартал 2016 - I квартал 2017 года.

«Во многих странах, включая Россию, повысился индекс привлекательности кэрри-трейд (carry-to-risk), что было связано не столько с изменением дифференциала ставок, сколько со снижением волатильности курса рубля», - говорится в обзоре ЦБ РФ. При этом регулятор отмечает, что рост аппетита к риску среди глобальных инвесторов способствовал увеличению притока капитала в страны с формирующимися рынками (emerging market economies, ЕМЕ). Возобновление роста цен на нефть и металлы позитивно сказалось на многих странах-экспортерах как из числа развитых стран, так и из числа ЕМЕ, говорится в обзоре ЦБ РФ.

«В России также наблюдается увеличение притока капитала с начала 2017 года, однако его объемы не превышают показателей прошлых периодов и не являются максимальными среди ЕМЕ. Некоторое повышение показателя carry-to-risk в России, как и в других ЕМЕ, происходит в основном за счет снижения волатильности курса рубля, а не за счет роста дифференциала ставок», - говорится в обзоре регулятора.