ПОЛИТИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ В ЕВРОЗОНЕ!!! ЧТО БУДЕТ НА ЗАСЕДАНИИ СЕГОДНЯ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС.
I. Фокус рынка:
Доллар продолжает умеренно корректироваться после недавнего роста. Участники рынков стают все более осторожными в преддверии заседания FOMC, которое состоится на следующей неделе. На текущий момент ужесточение денежно-кредитной политики ФРС практически полностью учтено в ценах. Поэтому наиболее важным в декабрьском заседании будет не само повышение ставки, а прогнозы федрезерва относительно дальнейших планов, а также комментарии Джанет Йеллен на этот счет.
Утром в центре внимания на валютном рынке находятся вышедшие слабые данные по ВВП Японии и торговых балансах Австралии и Китая. Впрочем, негатив от вышедших отчетов является умеренным.
Основным событием четверга является заседание ЕЦБ. Каких-либо изменений в денежно-кредитной политики на декабрьском заседании не ожидается, но на нем европейский регулятор должен будет обозначить свой план действий после окончания программы покупки активов, на реализацию которой ежемесячно направляется 80 млрд. евро. Действие программы заканчивается в марте следующего года. На текущий момент основным сценарием является продление срока действия программы на шесть месяцев. Но растущая политическая нестабильность в евро зоне может заставить ЕЦБ расширить действие программы на более длительный срок. Если подобные ожидания оправдаются, евро окажется под давлением. Не стоит исключать и менее значительно расширения срока действия программы. Глава Бундесбанка Германии Йенс Вайдман заявил, что итоги итальянского референдума не являются «концом света» и решение ЕЦБ должно основываться исключительно на перспективах инфляции, а не на политических аспектах. В данном случае рост восстановление евро может продолжиться.
Среди немногочисленных макроэкономических данных, запланированных на сегодня, стоит выделить канадскую статистику по рынку жилья и американские данные по обращениям за пособиями по безработице. Показатели выйдут в 12:30 GMT.
II. О чем говорят на рынке:
Международное рейтинговое агентство Moody's ухудшило прогноз по долгосрочному рейтингу эмитента Италии на уровне "Baa2" до негативного со стабильного. Одновременно с этим Moody's подтвердило долгосрочный рейтинг приоритетных необеспеченных государственных облигаций страны на отметке "Baa2", а также краткосрочный рейтинг коммерческих бумаг на уровне "P-2". "Причиной рейтингового действия является медленный и прерывающийся прогресс в проведении экономической и налогово-бюджетной реформы в Италии, перспективы которой еще больше ослабли после голосования на референдуме, прошедшего в воскресенье, против осуществления конституционной реформы в стране", — отмечается в сообщении. Правительственный законопроект предусматривал, прежде всего, изменение роли и функций сената в системе органов государственной власти Италии. "В результате, растет риск того, что сокращение большого долгового бремени Италии будет дополнительно отложено, учитывая неясные перспективы экономического роста страны в среднесрочной перспективе", - сообщили в Moody's.
Сенат Италии одобрил закон о бюджете страны на 2017 год. Сенаторы поддержали вариант бюджета, за который ранее проголосовали в нижней палате парламента - Палате депутатов, не внеся никаких изменений. Одобрение бюджета на следующий год, как ожидается, даст возможность председателю совета министров Италии Маттео Ренци уйти в отставку. В воскресенье в Италии состоялся референдум, по итогам которого избиратели отвергли предложение Ренци о проведении конституционной реформы. В ответ на это премьер сообщил, что уйдет в отставку, однако президент страны Серджо Маттарелла попросил его подождать с этим до завершения процедуры утверждения бюджета парламентом.
Число буровых установок по добыче нефти и газа по всему миру в ноябре 2016 года возросло относительно предыдущего месяца на 58 единиц, или на 3,58%, до 1678 штук. Такие данные опубликовала американская нефтегазовая сервисная компания Baker Hughes. В годовом выражении количество буровых упало на 369 единиц, или на 18%. В частности, согласно подсчетам компании, в США показатель вырос на 36 единиц в месячном выражении до 580 единиц. В Канаде число буровых за месяц увеличилось на 17 единиц до 173 штук, на Ближнем Востоке — снизилось на 11 единиц до 380 единиц. В то же время в Азиатско-Тихоокеанском регионе индикатор увеличился на 6 единиц в месячном выражении до 188 установок, в Латинской Америке — сократился на 2 единицы до 181 штуки. Количество установок в Европе выросло на 10 штук до 97 единиц. В Африке число буровых выросло по сравнению с прошлым месяцем на 2 штуки до 79 единиц.
Как и ожидалось, Банк Канады сохранил процентную ставку без изменений на 0,50%. ЦБ признал, что мировая экономическая ситуация улучшилась в соответствии с прогнозом октября прошлого года. «Тем не менее неопределенность, подрывающая уверенность бизнеса и снижающая инвестиции со стороны основных торговых партнеров Канады, не изменилась», - добавил он. Хотя регулятор указал, что экономика страны отчетливо демонстрирует восстановление в третьем квартале, хотя прогнозировался более умеренный рост в последние три месяца, добавив, что «инвестиции в бизнес и экспорт неэнергетических товаров все еще разочаровывают». Банк отметил, что потребительские цены выросли в последние месяцы, хоть и немного ниже ожиданий, в основном, из-за падения цен на продукты питания. «В целом совет управляющих на данный момент убежден в том, что текущая денежно-кредитная политика уместна», - указали в ЦБ.
Обзор вакансий и текучести рабочей силы (JOLTS), опубликованный Бюро статистики труда США, показал, что в октябре число вакансий снизилось до 5,534 млн. Показатель за сентябрь был пересмотрен до 5,631 млн. с 5,486 млн. Аналитики ожидали, что число вакансий составит до 5,5 млн. Уровень вакансий составил 3,7 процента, не изменившись по сравнению с сентябрем. Количество вакансий мало изменилось в частном секторе и в правительственном сегменте. Число вакансий увеличилось в области здравоохранения и социальной помощи (+139 000), но сократилось в сегменте профессиональных и деловых услуг (-187 000), федерального правительства (-13 000), и добыче полезных ископаемых и лесозаготовки (-8 000). Кроме того, стало известно, что найм составил 5,099 млн. против 5,121 млн. в сентябре. Уровень найма составил в ноябре 3,5 процента, что совпало с показателем за октябрь. Найм почти не изменился в частном секторе и в правительственной сфере. Если оценивать в разрезе отраслей, найм снизился в государственном и местном управлении образования (-26 000) и практически не изменился и во всех других отраслях. Что касается увольнений, их число составило 2,986 млн. по сравнению с 3,052 млн. в сентябре. Уровень увольнений составил 2,1 процента, как и в октябре.
Согласно оценкам, опубликованным Национальным институтом экономических и социальных исследований (NIESR), в период с сентября по ноябрь рост ВВП Великобритании составил 0,4 процента, что совпало с изменением за предыдущий трехмесячный период (по октябрь). Комментируя данные, Ребекка Пиготт, научный сотрудник NIESR, сказала: "Рост в секторе услуг Британии остается устойчивым, движимый потребительскими расходами. По нашим оценкам, остальная часть экономики сократилась за три месяца по ноябрь. Если говорить о перспективах, мы ожидаем, что рост потребления замедлится, так как потребительская инфляция поднимется из-за снижения курса фунта стерлингов, что негативно влияет на рост реальных доходов". Напомним, согласно последнему квартальному прогнозу NIESR, представленному 2 ноября, рост ВВП Британии составит 2,0 процента в 2016 году и затем замедлится до 1,4 процента в 2017 году. Между тем, потребительская инфляция, как ожидается, достигнет 3,8 процента в конце 2017 года.
Министерство энергетики США сообщило, что на неделе 26 ноября - 2 декабря коммерческие запасы нефти снова снизились, но при этом было зафиксировано крупное увеличение запасов бензина и дистиллятов. Согласно данным, запасы сырой нефти упали на 2,389 млн баррелей, до 485,756 млн. баррелей. Эксперты ожидали сокращение на 1,5 млн. баррелей. Между тем, запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 3,783 млн баррелей, до 65,285 млн баррелей. Запасы бензина увеличились на 3,425 млн баррелей, до 229,548 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы вырастут на 1,7 млн баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 2,501 млн баррелей, до 156,697 млн баррелей. Аналитики прогнозировали увеличение на 1,5 млн баррелей. Кроме того, отчет показал, что загруженность нефтепереработки в США повысилась до 90,4% против 89,8% неделей ранее. Аналитики предполагали рост на 0,8%. Потребление нефти в США выросло на 0,134 млн баррелей в день, до 16,417 млн баррелей в день. Добыча нефти в США снизилась до 8,697 млн баррелей в день против 8,699 млн баррелей в день на предыдущей неделе.
Народный банк Китая сообщил, что объем валютных резервов страны составил $3,0516 трлн. к концу ноября, что оказалось на $69.1 млрд. меньше, чем в конце октября. Стоит подчеркнуть, снижение резервов фиксируется уже пятый месяц подряд. Последний темп сокращения резервов оказался самым большим с января текущего года. Государственное управление иностранной валютой (SAFE) заявило, что объем валютных резервов Китая сократился на фоне операций центрального банка на финансовом рынке, наряду с переоценкой активов. В заявлении, опубликованном вскоре после выхода отчета по резервам, валютный регулятор признал, что Народный банк Китая проводил интервенции на валютном рынке, обеспечивая его иностранной валютой, чтобы сбалансировать спрос и предложение. "Переоценка активов из-за роста доллара после президентских выборов в США и падение цен на облигации также способствовало снижению валютных резервов", - сказали в SAFE.
Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии выросло в октябре на фоне увеличения положительного сальдо внешней торговли. Профицит текущего счета платежного без учета коррекции на сезонные колебания в октябре вырос на 22,7% годовых и составил 1,72 трлн иен. Это стало самым крупным положительным сальдо за октябрь с 2007 года. Экономисты прогнозировали, что положительное сальдо составит 1,5772 трлн иен. Положительное сальдо внешней торговли увеличилось на 186,4% годовых, и составило 587,6 млрд иен. Положительное сальдо первичных доходов в октябре сократилось на 14,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, до 1,47 трлн иен.
В третьем квартале темпы роста экономики Японии оказались значительно хуже предварительной оценки. Согласно окончательным данным, ВВП страны в июле-сентябре увеличился на 1,3% годовых против ранее сообщавшихся 2,2%. Относительно второго квартала подъем составил 0,3%, а не 0,5%. Экономисты ожидали, что оценка первого показателя будет улучшена до 2,4%. Несмотря на вялые темпы роста, японская экономика зафиксировала повышение по итогам 3-х кварталов подряд, чего не происходило последние 3 года. Инвестиции бизнеса в июле-сентябре упали на 0,4% против первоначально объявленного нулевого изменения. Потребительские расходы увеличились на 0,3%, а не на 0,1%. Также поддержку экономике оказал рост чистого экспорта на 0,3% относительно 2-го квартала (предварительно +0,5%).
Главное таможенное управление КНР сообщило, что экспорт и импорт Китая в ноябре неожиданно продемонстрировали положительную динамику, значительно превысив ожидания. Экспорт в ноябре вырос на 0,1% годовых, а импорт — на 6,7%. Аналитики прогнозировали падение экспорта в ноябре на 5%, а импорта на 1,9%. В октябре китайский экспорт сократился на 7,3%, а импорт упал на 1,4%. Положительное сальдо торгового оборота в ноябре составило 44,6 миллиарда долларов против ожиданий экспертов в 46,3 миллиарда долларов. В октябре этот показатель составил 49,6 миллиарда долларов. Объем внешней торговли в ноябре вырос на 2,9% по сравнению с 2015 годом, составив 349 миллиардов долларов. При этом по итогам января-ноября общий объем внешней торговли Китая сократился на 6,9% по сравнению с прошлым годом и составил 3,31 триллиона долларов. В конце апреля Госсовет Китая объявил, что примет ряд мер для поддержания внешней торговли, в том числе расширение страхования экспортных кредитов и увеличение возврата налогов экспортерам.
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD торгуется с незначительным повышением, вблизи максимума 6 декабря. Эксперты отмечают, что участники рынка продолжают корректировать свои позиции в преддверии заседания Федеральной резервной системы, которое запланировано на 13-14 декабря, и Европейского центрального банка, которые пройдет сегодня. ЕЦБ, вероятно, продлит программу покупки активов, что окажет давление на евро. Вместе с тем на фоне как позитивных, так и негативных факторов в экономике еврозоны еще слишком рано ожидать сигналов ЕЦБ о сворачивании программы количественного смягчения. Недавно агентство Reuters, ссылаюсь на свои источники ЕЦБ, заявило, что многие представители ЦБ поддерживают продление срока действия программы QE в декабре, но в ЕЦБ существуют расхождения во мнениях относительно объемов покупок активов после продления срока QE. Результаты последнего опроса Reuters показали, что ЕЦБ объявит о шестимесячном продлении своей программы QE, и при этом сохранит размер ежемесячных покупок активов без изменений, на уровне 80 млрд. евро. Что касается заседания ФРС, инвесторы учитывают в котировках повышение процентных ставок ФРС (согласно рынку фьючерсов, сейчас вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на декабрьском заседании составляет 94,9%, как и днем ранее). Однако они в большей мере сосредоточены на прогнозах центрального банка относительно будущих уровней краткосрочных процентных ставок, которые могут стать катализатором дальнейшего роста доходности облигаций США. Повышение ставок обычно оказывает поддержку американской валюте, делая ее более привлекательной для инвесторов, которые стремятся к доходности. Сильное сопротивление - $1.0817 (максимум 15 ноября). Важная поддержка - $1.0505 (минимум 5 декабря).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
DJIA |
19549.62 |
+1.55% |
|
S&P 500 |
2241.35 |
+1.32% |
|
NASDAQ |
5393.76 |
+1.14% |
|
Nikkei |
18765.47 |
+1.45% |
|
Hang Seng |
22872.19 |
+0.31% |
|
CSI 300 |
3475.96 |
+0.01% |
|
S&P/ASX |
5543.64 |
+1.20% |
Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением, при этом Dow Jones и S&P 500 достигли рекордных уровней. После президентских выборов в США фондовые индексы уже неоднократно ставили рекорды на фоне надежд, что избранный президент Дональд Трамп снизит налоги, уменьшит количество бюрократических процедур, а также поддержит рост инфраструктурных расходов. Инвесторы активно покупали акции и избавлялись от облигаций, рассчитывая на то, что политика новоизбранного президента Дональда Трампа ускорит экономический рост.. Рост фондового рынка был особенно благоприятен для акций банков и промышленных компаний, которые лидировали на рынке. Многие аналитики считают, что недавнее ралли продолжится в 2017 году. Они ссылаются на рост ВВП, продолжающееся улучшение ситуации на рынке труда и повышение корпоративной прибыли. Вместе с тем, внимание участников рынка постепенно смещается на заседание Федеральной резервной системы, которое запланировано на 13-14 декабря. Согласно рынку фьючерсов, в настоящее время вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на декабрьском заседании составляет 92,7% по сравнению с 94,9% днем ранее.
Азиатские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, следуя положительной динамике рынка США, и ожидая итогов заседания ЕЦБ. Котировки на торгах в Японии уверенно растут, несмотря на укрепление иены, что невыгодно японским экспортерам. Также трейдеры проигнорировали слабую статистику из Японии. По данным правительства страны, рост ВВП Японии в третьем квартале 2016 года, по второй оценке, составил 0,3%. Показатель оказался хуже прогнозов аналитиков, ожидавших увеличения индикатора на 0,6%. В годовом исчислении ВВП страны в июле-сентябре вырос на 1,3%, тогда как аналитики ожидали роста на 2,4%. Между тем, положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии выросло в октябре на фоне увеличения положительного сальдо внешней торговли. Профицит текущего без учета коррекции на сезонные колебания в октябре вырос на 22,7% годовых и составил 1,72 трлн иен. Это стало самым крупным положительным сальдо за октябрь с 2007 года. Экономисты прогнозировали, что положительное сальдо составит 1,5772 трлн иен. Положительное сальдо внешней торговли увеличилось на 186,4% годовых, и составило 587,6 млрд иен. Положительное сальдо первичных доходов в октябре сократилось на 14,8% годовых, до 1,47 трлн иен.
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,34% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,35% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,36% (0 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент январские фьючерсы котируются по $49.71 за баррель (-0.12%). Цены на нефть снижаются на неоднозначных данных Минэнерго США по запасе нефтепродуктов. Между тем, поддержку стоимости нефти оказывает небольшое ослабление доллара, которое делает покупку нефти дешевле для держателей других валют. Накануне Министерство энергетики США сообщило, что на неделе 26 ноября - 2 декабря коммерческие запасы нефти снова снизились, но при этом было зафиксировано крупное увеличение запасов бензина и дистиллятов. Запасы нефти упали на 2,389 млн баррелей, до 485,756 млн. баррелей. Эксперты ожидали сокращение на 1,5 млн. баррелей. Между тем, запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 3,783 млн баррелей, до 65,285 млн баррелей. Запасы бензина увеличились на 3,425 млн баррелей, до 229,548 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы вырастут на 1,7 млн баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 2,501 млн баррелей, до 156,697 млн баррелей. Аналитики прогнозировали увеличение на 1,5 млн баррелей. Кроме того, отчет показал, что загруженность нефтепереработки в США повысилась до 90,4% против 89,8% неделей ранее. Аналитики предполагали рост на 0,8%. Добыча нефти упала до 8,697 млн баррелей в день с 8,699 млн баррелей в день на предыдущей неделе.
