Инвесторы взяли паузу перед возобновлением торгов на фондовом рынке США

Европейские биржевые индексы в пятницу стабилизировались в районе месячных максимумов, а в США, где торги возобновятся после Дня благодарения, фондовые индексы нацелены установить новые рекорды.

Stoxx Europe 600 держался у флэтовой линии в середине торгов, но остался у максимума за месяц. Азиатские фондовые индексы незначительно выросли

Фьючерсы указывают на то, что S&P 500 повысится на открытии сессии на 0,2%. В среду, перед Днем благодарения, индексы Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Russell 2000 обновили рекордные уровни закрытия.

"Я полагаю, что фондовый рынок США может продолжить рост, поскольку смягчение налогово-бюджетной политики и улучшение настроений в деловых кругах делают возможным более высокий темп экономического роста", – говорит Филип Чэндлер, фондовый менеджер Schroders.

В последние недели индексы США получают поддержку от ожиданий того, что в стране могут быть снижены корпоративные налоги, ослаблен надзор и увеличены затраты на инфраструктуру. Ранее на этой неделе индексы трижды подряд фиксировали рекордные максимумы.

Инвесторы также продолжают выводить средства из гособлигаций, фондов инвестиций в недвижимость и золото, ожидая усиления инфляции и повышения процентных ставок. При этом средства направляются на фондовый рынок США, что поддерживает ралли, отмечает EPFR Global.

"Многие называют переломным моментом президентские выборы в США, – говорит Норман Вилламин, инвестиционный директор Union Bancaire Privee, – но я скорее считаю это ускорением ранее проявившегося тренда. Текущая динамика является следствием нормализации процентных ставок в США".

Доходность 10-летних казначейских облигаций, по данным Tradeweb, выросла в пятницу до 2,373% с 2,355% в среду, что было максимальным уровнем закрытия за год.

"Мы все задаемся вопросом о том, можно ли назвать это сменой парадигмы", – комментирует Митул Пател, директор отдела процентных финансовых инструментов в Henderson Global Investors. Хотя многие инвесторы убеждены в том, что инфляция в США в следующем году возрастет, перспективы экономического роста по-прежнему вызывают вопросы.

Доллар опустился на 0,5% к иене и на 0,4% в евро. Индекс доллара WSJ, который оценивает курс доллара к корзине из 16 мировых валют, на момент написания статьи опускался на 0,2%, тогда как в четверг достиг максимума с 2002 года.

Как отметил Филип Чэндлер, фондовый менеджер Schroders, пока что рост доллара "еще не ощущается как нечто отрицательное", но, если он продолжит повышаться такими темпами и в 2017 году, это может сказаться на прибыли компаний.

Доходность 10-летних гособлигаций Германии в пятницу остается без существенных изменений ­– на уровне 0,237%. Согласно EPFR Global, за последнюю неделю был зафиксирован максимальный отток средств от немецких гособлигаций с 2009 года. Этому предшествовало заявление ЕЦБ о том, что он предоставит больше займов региональным банкам.

Тем временем на сырьевых рынках наблюдается умеренное снижение. Нефть марки Brent подешевела на 1,3% до 48,39 доллара за баррель. Цены на медь и золото также снизились, сказавшись на акциях нефтегазовых компаний и сектора природных ресурсов.

На азиатских фондовых биржах торги преимущественно завершились с повышением, а японский Nikkei Stock Average обновил 10-месячный максимум закрытия на фоне ослабления иены, которое поддержало акции экспортеров.

"Ситуация в Японии предстает перед нами в более радужном свете", – говорит Вилламин. Он отдает предпочтение японским акциям перед европейскими, поскольку Япония сталкивается с меньшими политическими сложностями, ее компании добиваются большего роста прибыли, а налогово-бюджетная политика может оказать большую поддержку.

Ведущие фондовые индексы Гонконга и Шанхая набрали примерно по 0,5%, а австралийский индекс вырос на 0,4%. Объем торгов был невелик, в том числе из-за того, что американские рынки в пятницу завершат работу раньше обычного.