Король облигаций Джеффри Гундлах: «Рынки уже разваливаются»
Известный американский инвестор, основатель и глава инвесткомпании Doubleline Capital (управляет активами на $70 млрд), Джеффри Гундлах предупреждает, что рынки уже сейчас находятся в ужасном состоянии. Американские акции "играют с огнем", считает Джеффри. "Уже многие рынки разваливаются или находятся просто в ужасном состоянии", - сказал он во вторник днем в своей ежемесячной веб-трансляции.
В то время как акции двигаются вбок, рынок облигаций находится в беде, убеждает Джеффри. Бросовые облигации сейчас на самой низкой точке за последние шесть лет, а у компаний и граждан постоянно накапливаются большие кредиты. Более того, акции на развивающихся рынках упали примерно на 30% с сентября 2014 года. Вслед за ними идут сырьевые товары - нефть упала на этой неделе до семилетнего минимума, а медь и лесоматериалы тоже выглядят очень слабо.
Несмотря на все эти предупреждающие знаки, Федеральная резервная система, скорее всего, поднимет процентные ставки на следующей неделе. Почти 100% экономистов в настоящее время считают, что ФРС начнет делать первые шаги на пути к более высоким ключевым ставкам.
Но Джеффри Гундлах говорит, что американский регулятор может сделать ошибку — его действия инвестор называет "немыслимыми", учитывая то, где находятся сейчас многие рынки. Он прогнозирует, что ФРС повысит ставки, но пожалеет об этом. Центральный банк Новой Зеландии попытался увеличить ставки в два раза только для того, чтобы затем их снизить. Гундлах считает, что это весьма вероятный сценарий и для Соединенных Штатов.
Глава ФРС Джанет Йеллен и другие должностные лица подчеркивали в своих последних выступлениях, что они будут двигаться "постепенно", поднимая процентные ставки. Но и здесь инвестор опять уверен, что их разговоры не соответствуют действительности. Собственная проекция ФРС - так называемая "dot plot" (точечная диаграмма - часть основного экономического прогноза FOMC, публикуемая вместе с заявлением; показывает прогнозы каждого из участников встречи по размеру процентной ставки по федеральным фондам на будущее) — показывает, что процентные ставки составят около 1,38% через год. Это большой рост с нынешних почти нулевых уровней. "Но они не говорили о «постепенном» росте в этой проекции", - говорит Гундлах.
Как понимают многие инвесторы, это создаст очень жесткие условия. Не так много сделок наблюдается сейчас, и Джеффри называет Федрезерв "катком", который собирается проехаться по рынкам, чтобы изменить правила игры. "Становится все труднее и труднее зарабатывать деньги", - говорит он.
