Задание: 1) – а) Вычислить цену акции на основе данных таблицы 1.
б) вычислить цену акции на основе данных таблицы 1 при условии бессрочного владения акцией
2) Вычислить эффективность и доходность инвестиций в акции на основе данных таблицы 2.
Решение: 1) Вычислим цену акции на основе следующих данных, представленных в таблице № 1
Таблица № 1 – Исходные данные для расчета цены акции.
|
Вариант |
Дивиденды за год, d |
Срок владения акцией, T |
Цена продажи акции, P1 |
Ставка реинвестиций, % (средняя ссудная ставка), i |
|
18 |
78 |
3 |
1017 |
7,5 |
|
18 |
78 |
- |
- |
7,5 |
Рыночная цена акции - последняя цена, по которой продавались акции.
а)
б) 
- цена акции
2) Вычислим эффективность и доходность инвестиций в акции на основе данных, представленных в таблице № 2.
Таблица № 2 – Исходные данные для расчета эффективности и доходности инвестиций в акции.
|
Вариант |
Цена покупки акции, P0
|
Цена продажи акции, P1 |
Накопленные дивиденды, D |
Срок владения акцией, T |
|
18 |
171 |
195 |
78 |
6,5 |
Эффективность любых форм инвестиций рассчитывается на основе сопоставления эффекта (дохода) и затрат на его получение. При вложениях в ценные бумаги в качестве затрат выступает сумма инвестированных в ценные бумаги средств, а в качестве дохода - разность между текущей стоимостью ценной бумаги и суммой вложенных в ее приобретение средств.
Главная цель размещения инвестиций состоит в стремлении
получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низком уровне
ожидаемого риска. Данная цель достигается, во-первых, за счет диверсификации,
т. е. распределения средств инвестора между различными активами, во-вторых,
тщательного подбора финансовых инструментов. В теории и практике управления
инвестициями (портфелем ценных бумаг) существуют два подхода: традиционный и
современный. Традиционный основывается на фундаментальном и техническом
анализе. Он делает акцент на широкую диверсификацию ценных бумаг по отраслям. В
основном приобретаются бумаги известных компаний, имеющих хорошие
производственные и финансовые показатели. Кроме того, учитывается их более
высокая ликвидность, возможность приобретать и продавать в больших количествах
и экономить на
комиссионных. Развитие
широкого и эффективного рынка, статистической базы, а также быстрый прогресс в
области вычислительной техники привели к возникновению современной теории и
практики управления портфелем финансовых инструментов. Она основана на
использовании статистических и математических методов подбора финансовых
инструментов в портфель, а также на ряде новых концептуальных подходов.
Главными параметрами при управлении инвестициями (портфелем), которые необходимо определить менеджеру, являются ожидаемая доходность и риск. Формируя портфель ценных бумаг, менеджер не может точно определить будущую динамику его доходности и риска. Поэтому свой инвестиционный выбор он строит на ожидаемых значениях доходности и риска. Их оценка - необходимая предпосылка принятия инвестиционного решения. Данные величины оцениваются в первую очередь на основе статистических отчетов за предыдущие периоды времени, с последующей корректировкой согласно ожиданиям развития будущей конъюнктуры.
Итак за период 6,5 года доходность акций составит 72,335 %
