Золото за неделю 3 941–4 114: как пятничное закрытие легло на опционные коридоры CME

Пятничная серия во вторник показывала Max Pain 4 000 и ожидаемый ход ±1σ 3 877,9–4 062,3, ±2σ 3 785,7–4 154,5. Закрытие оказалось на 13 пунктов выше верхней границы ±1σ и внутри ±2σ. По статистике 10 фьючерсов CME (2 288 наблюдений, 2025–26) цена остаётся внутри ±1σ в 74–76% случаев и внутри ±2σ в 96–97% на горизонте 1–5 торговых дней, так что выход за ±1σ без выхода за ±2σ — обычная ситуация, а не сбой.

Что на следующей неделе. Данные по отчёту за 6 ноября:

— серия 9 ноября: Max Pain 4 050, Balance COI 4 052,1, Gamma-Flip 4 051,0, ±1σ 4 026,3–4 124,1, ATM IV 16,6%, коллов 3 422 и путов 3 351;

— серия 13 ноября: Max Pain 4 050, Balance COI 4 096,8, ±1σ 3 970,3–4 180,1, ATM IV 23,3%, коллов 5 079 и путов 3 302 (PCR 0,65);

— серия 24 ноября: Max Pain 4 200, ±1σ 3 915,3–4 235,1, коллов 370 360, путов 120 172, Gamma-Flip 4 082,8.

Самые крупные страйки: коллы 4 200 (859 в серии 13 ноября), 4 300 (665) и 4 150 (470); путы 4 000 (357), 3 900 (368) и в декабрьской серии 3 700 (6 630) и 3 900 (6 366). За пятницу заметнее всего прибавили путы 4 000 в понедельничной серии (+283) и коллы 4 150 в пятничной (+293).

Что здесь интересно с точки зрения чтения опционных данных. Три разные метрики (Max Pain, Balance COI, Gamma-Flip) у ближней серии почти совпали, а у серий подальше разошлись: чем длиннее горизонт, тем выше центр. Это как раз причина смотреть на серии по отдельности, а не усреднять их в одну линию. Крупнейшие путы декабрьской серии при этом остаются далеко от цены, 3 700 и 3 900.

Материал не является инвестиционной (торговой) рекомендацией, это разбор данных CME на 6 ноября.

Вопрос читателям: вы сравниваете ожидаемый ход опционов с тем, что реально прошла цена за неделю, и если да, то по какому горизонту?