Intel: одно неосторожное слово и квартал для акций насмарку
Иногда отказ от бизнеса, пусть и многолетнего, с огромной историей, пусть и многомиллиардного, может пойти только во благо. Об этом не подумал СЕО Intel и заявил, что компания всё равно продолжит сама производить микросхемы, несмотря ни на что. Это производство, понятное дело, давняя «любовь» компании, ещё с 70-ых XX века, но времена изменились, пришли новые производители, которые в деле производства уже становятся, по меньшей мере, не хуже.
Этот нюанс как-то упустил СЕО, сказанул, и акции компании активно пошли вниз, и это при том, что квартальные показатели компании очень неплохи, а выручка так просто – рекордная.
Финансовые показатели Intel за квартал
Intel сообщил о рекордных продажах по итогам 2020 финансового года. По сравнению с 2019-ым они выросли на 8% - до $77,9 млрд. Эксперты давали рост не более чем до $75,4 млрд.
Инвесторы позитивно восприняли результаты Intel: акции компании завершили день ростом на 6,46%, достигнув $62,46 за бумагу. Это максимальный уровень котировок с 4 июня 2020 года, когда торги по компании закрылись на отметке $62,97.
Рекордного уровня в 2020-ом также достиг операционный денежный поток Intel - $35,4 млрд. Таких результатов компания добилась благодаря пандемии и карантинным ограничениям — люди больше покупали персональных компьютеров для работы и учебы на дому.
Продажи в ПК-подразделении Intel за год выросли на 8% - до $40,1 млрд. Но большая часть выручки пришлась на недорогие ноутбуки, поэтому рентабельность продаж оказалась невысокой, а чистая прибыль снизилась на 1%, до $20,9 млрд.
Другие показатели Intel за финансовый год:
• валовая маржа - 56%;
• операционная маржа - 30,4%;
• прибыль на акцию - рост на 5% по сравнению с 2019 годом, до $4,94;
• свободный денежный поток - $21,1 млрд;
• деньги и денежные эквиваленты - рост на 40%, до $5,87 млрд.
На таком фоне компания решила повысить дивиденды на 5% - до $1,39 за одну обыкновенную акцию в год. В 2020-ом годовая сумма дивидендов составляла $1,32. Intel платит дивиденды поквартально. 1 марта производитель выплатит акционерам квартальный дивиденд в $0,3475 за акцию.
Данные с бирж Нью-Йорка, Санкт-Петербурга и Москвы
На биржах показатели тоже не из последних.
В Нью-Йорке за последний месяц – 20 сессий с 28 декабря по 26 января - акции компании выросли с 0,00% до 17,25% при максимуме в 29,40%. В денежном выражении – с $47,07 до $55,21 за бумагу при максимуме в $62,46 и средней цене за период в $53,76.
Объём торгов за месяц едва не достиг миллиарда – $998,80 млн при максимуме за сессию в $124,57 млн.
За месяц были сессии с очень хорошим ростом: 29 декабря – на 4,94%, 13 января – на 6,97%, 14-го – на 4,04%, 21-го – на 6,46%. Но всё впечатление испортили 2 последние сессии – падение сразу на 9,29% и на 2,15%.
За 100 последних сессий в Санкт-Петербурге – с 2 сентября по 26 января – акции Intel выросли с 2,786% до 10,094% при максимуме в 19,052%. В денежном выражении – рост с $52,28 до $54,92 при максимуме в $60,20.
За эти 100 сессий было два чувствительных падения: 22 октября – на 9,438% и 18 декабря – на 6,224%. Но было и 2 неплохих рывка вверх: 29 декабря – на 5,706% и 13 января – на 6,567%. И снова впечатление было испорчено в последние 3 сессии: падение на 6,096%, на 2,264% и на 0,597%.
В Москве, где торги проходят за рубли, акции Intel за 103 сессии – с 22 августа по 26 января – выросли с 1,356% до 14,306% при максимуме в 24,435%. Причём 2020-ый в этот рост почти ничего и не дал – только 0,064%. Всё остальное уже от 2021-го – рост за 15 сессий сразу на 14,243%.
В денежном выражении рост составил – с 3688,00 руб. до 4144,00 руб. за акцию.
И вот следствие неосторожного слова
Но затем «пошли» эти слова СЕО и акции Intel начали снижаться, потеряв на постмаркете 4,66%. Так, более того, «сотрудник» заявил, что производство процессоров будет восстановлено до лидерства в отрасли, хотя инвесторы уже неоднократно призывали вообще отказаться от этой части бизнеса.
Дело в том, что Intel - одна из немногих полупроводниковых фирм, сами разрабатывающие и сами производящие микросхемы. Но в последние годы эта бизнес-модель стала тормозить рост, так как компания не успевает модернизировать заводы под производство.
Как следствие, Intel проиграла позиции в производственной сфере тайваньскому производителю TSMC и корейской Samsung. Intel только недавно начала делать 10-нанометровые чипы второго поколения, хотя конкуренты уже используют более продвинутую 5-нанометровую технологию. А TSMC уже сейчас готова начать производство по 3-нанометровой. На рынке Intel уже отстает даже от AMD и NVIDIA, которые отдают производство своей продукции на аутсорс.
На это отставание указал глава хедж-фонда Third Point Дэниэл Лоэб, который владеет акциями Intel почти на $1 млрд. Он предложил компании рассмотреть возможность выделения своего производственного бизнеса, чтобы укрепить позиции на рынке.
В середине января исследовательская компания TrendForce сообщила, что Intel уже передала на аутсорсинг в TSMC и UMC 15-20% своего производства, за исключением процессоров. По информации TrendForce, Intel также планировала начать выпуск процессоров Core i3 по 5-нм технологии TSMC уже во 2-ом полугодии 2021 года.
В любом случае, аналитики уверены - инвесторы будут разочарованы, некоторые из них ожидали более масштабного объявления о стратегическом партнерстве с TSMC.
Тем временем, руководство Intel пообещало подробно рассказать о долгосрочных планах в середине февраля, после смены директора. Пока же на ситуацию влияем локальная неопределенность, которая и тянет акции компании вниз.
