Этот прогноз даётся в перспективе 1 года причём с надёжностью всего в 55%. Тем не менее, речь идёт о крупнейшей в России продуктовой розничной торговой сети «Магнит», а значит, стоит обратить на него внимание. Итак, аналитики по ситуации сегодняшнего дня приходят к выводу, что к декабрю 2021-го акции ретейлера вырастут не менее чем на 17%, точнее – на 17,27%, до 6300 руб. за бумагу, рекомендация – «покупать».
Главными факторами увеличения стоимости компании станет ускорение роста продаж и повышение рентабельности, улучшение показателей эффективности и быстрое развертывание собственного бизнеса в сегменте онлайн-торговли.
На 30 сентября 2020 года ретейлер управлял более 21 тыс магазинов в 65 регионах России. Компания владеет 11-тью пищевыми и 4-мя агропромышленными производствами, поставляющих в сеть 450 видов продукции.
В свободном обращении находится 64% акций компании. Бумаги торгуются на Московской и Лондонской фондовых биржах под тикером MGNT.
Положение на Московской бирже
Нельзя сказать, что акции «Магнита» на Мосбирже «заметны».
Вот показатели последних 5 сессий – рост на 0,200%, падение на 0,180%, снова рост – на 0,703% и снова – на 0,518%. Но тут происходит взрыв 9 декабря – рост на 6,725%.
Такая же ситуация и за 5 последних недель – рост на 1,875%, падение на 0,055%, рост на 1,720%, снова падение – на 0,071%. Не бог весть что, почти и незаметно. Но этот взрыв о многом говорит – рост этой недели сразу на 7,946%.
Да, 2019-ый для компании был неудачен на бирже – акции оказались в итоге в «красной зоне» - падение за год на 0,870%. Но в этой же компании биржевых «неудачников» года и «Алроса», и «Мечел», и «Распадская».
Зато в 2020-ом всё значительно лучше – с 1 января акции ретейлера выросли уже на 51,017%. У «Яндекса» рост на 85,974%, у «Газпрома» падение на 25,821%.
За последние 606 сессий на Мосбирже, с 16 июля 2018-го, акции компании выросли на 28,061%. Это очень неплохой, хотя и средний показатель, рост того же «Яндекса» - на 111,643%.
Факторы увеличения стоимости компании
Эксперты определяют несколько факторов, которые будут способствовать увеличению стоимости акций компании.
Улучшение финансовых результатов.
«Магнит» должен показать хорошие результаты за 4-ый квартал 2020 года. По оценкам выручка вырастет на 9,5% по сравнению с 2019-ым, рентабельность EBITDA составит 7%.
Благодаря изменению в тенденциях спроса покупателей и смещению их предпочтений в пользу формата «магазинов у дома» «Магнит» в 2020-ом может показать рост продаж на 13% на фоне увеличения их плотности на 5% после 4-ех лет снижения показателя.
Развитие сети.
На 30 сентября компания управляла 21154 магазинами общей площадью 7371 тыс кв.метров, а это больше чем 620 футбольных полей. В 2021-ом расширение сети возобновится и общая торговая площадь магазинов за год увеличится на 7%.
Благодаря развитию сети выручка «Магнита» может расти на 6-9%, а это быстрее темпов рынка. Совокупный среднегодовой темп роста рынка в 2020-2024 годах, по оценкам экспертов, составит около 5%.
Онлайн-продажи.
В сфере онлайн-продаж «Магнит» развивает партнерские отношения с «Яндекс.Go» и Delivery Club. Также сеть запустила собственную доставку из гипермаркетов.
Высокая дивидендная доходность.
Одним их главных факторов привлекательности «Магнита» эксперты называют дивиденды компании. Они обеспечивают самую высокую в секторе доходность в 10% на горизонте 12 месяцев. По мнению аналитиков, выплаты дивидендов будут устойчивыми и не приведут к росту долговой нагрузки по коэффициенту чистый долг / EBITDA выше 2x.
Всего за 2019-ый компания заплатила 304,19 руб. на акцию: 147,19 руб. - промежуточные дивиденды за 9 месяцев и финальные дивиденды 157,00 руб. по результатам года.
В ноябре совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2020-го в 245,31 руб. на обыкновенную акцию. Собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендах, пройдет 24 декабря. Реестр акционеров закроется 8 января 2021 года. Чтобы получить дивиденды, нужно купить акции торговой сети не позже 3 января.
Новый формат магазинов
В последнее время ретейлер начал тестировать формат магазинов-дискаунтеров, в которых большинство товаров на полках размещено прямо в коробках - формат «Моя цена». В июле открыты 3 магазина. В них покупатели смогут купить самые востребованные продукты по максимально низким ценам. Также в ассортименте товары под собственной торговой маркой компании. Под новый формат были переоборудованы магазины «у дома» в Самаре, Волгоградской и Ульяновской областях.
Концепция новой сети предусматривает площадь магазина до 300 кв. м. Новый формат будет отличаться от обычных торговых точек — например, большинство товаров на полках разместят в коробках. В отличие от магазинов формата «у дома», торговые точки «Моя цена» не будут находиться в непосредственной близости к домам.
Примерно 65% ассортимента новых магазинов составит продукция «первой цены», то есть самой низкой в каждой категории товаров. Более 18% придется на продукцию собственного производства сети «Магнит».
Эксперты указывают, что сеть нового формата - хорошая ниша для дальнейшего развития бизнеса. Затраты на торговую точку и на сервис будут минимальны, в том числе благодаря продаже продукции из коробок, а не с полок. Для покупателей появится альтернативный выбор - можно купить продукты впрок в «Моей цене» либо в привычном гипермаркете, где наценки за счет большого торгового помещения выше.
Формат может стать популярным именно за счет низких цен. В 1-ом квартале года чистая розничная выручка «Магнита» выросла на 17,6%, до 364,8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 30,8% - до 4,2 млрд руб. Продажи в одних и тех же магазинах выросли на 7,8% на фоне роста среднего чека на 3,7% и увеличения посещаемости магазинов на 4%.
Признаётся, что «Магнит» удачно выбрал время для запуска нового формата. Другие крупные торговые сети пока не успели развернуться в этой нише.
Тем не менее, в ближайшее время новый формат не окажет существенного влияния на бизнес. В случае успеха понадобится много времени, чтобы данное направление заняло в структуре выручки хотя бы 10–15%.
В краткосрочной перспективе запуск такого формата не окажет серьезного влияния на поведение инвесторов, в долгосрочной - может повлиять на увеличение рейтинга компании.
