Indudablemente en la actualidad el
petróleo
es el commodity (materia prima) más comercializado en todo el mundo.
Como materia prima, nada se compara al petróleo en cuanto a su
importancia para la economía y la vida moderna. Sin este combustible
fósil, el mundo sería muy diferente de lo que es.
Por
este motivo el petróleo se ha convertido en un instrumento de inversión
al igual que los pares de divisas, las acciones y otras materias primas
en el cual miles de inversores grandes y pequeños en todo el mundo
buscan obtener ganancias especulando con el movimiento al alza o a la
baja de sus cotizaciones. De hecho, el potencial de ganancias
especulando en este mercado es sumamente grande, sin embargo es
necesario contar con el conocimiento necesario antes de siquiera
considerar invertir activamente.
Petróleo crudo
Lo
que se conoce como petróleo crudo es el producto extraído directamente
del suelo. Es el petróleo básico sin procesar producto de la
descomposición de plantas y animales prehistóricos bajo condiciones de
calor y presión durante millones de años. Después de extraído el crudo
es enviado a una refinería donde es destilado con el fin de producir
diversos productos, desde plásticos a gases.
El
petróleo es un recurso no renovable ya que toma millones de años para
que bajo ciertas condiciones los restos de plantas y animales bajo
tierra se transformen y se conviertan en crudo. Por tal motivo la
cantidad de petróleo existente en la actualidad es finita si bien no se
sabe a ciencia cierta cuanto resta. Los expertos están de acuerdo en que
la mayor parte del petróleo que resulta más fácil de extraer (el que
está más cerca de la superficie) ha sido utilizado ya, lo que no quiere
decir que ya no existen reservas importantes de este material. En este
caso se trata de petróleo cuya extracción resulta más costosa.
La
mayor parte de la producción de petróleo proviene de los países
pertenecientes a la OPEP, los países que conformaban la ex Unión
Soviética y de otras fuentes como los Estados Unidos y Europa. De todos
estos países, Arabia Saudita es que el goza de las mayores reservas de
petróleo a nivel mundial.
El
rol del petróleo es tan importante, que en el caso de Estados Unidos
cuenta con una reserva estratégica de este en caso de emergencia. Esta
reserva almacena alrededor de 570 millones de barriles de crudo en
cavernas de sal bajo tierra en cuatro sitios a lo largo del Golfo de
México. Cualquier variación en esta reserva siempre constituye una
noticia de relevancia.
¿Cómo operar con Petróleo?
Existen
dos tipos de contratos disponibles, el Brent Crude (crudo Brent) y el
West Texas Intermediates (crudo de los Estados Unidos). El Brent Crude
es un contrato del Reino Unido basado en el petróleo extraído del Mar
del Norte. Hoy en día dos tercios del petróleo negociado a nivel
internacional proveniente de Europa, Africa y el Medio Oriente es
cotizado con base en el Brent Crude del Reino Unido. El Brent Crude es
comercializado en Londres por medio de contratos de Futuros, los cuales son valorados en dólares estadounidenses.
Los
Futuros en petróleo se basan en contratos con periodos de vencimiento
de un mes (por lo tanto es un tipo de trading para operadores
suficientemente preparados para abrir y manejar posiciones por periodos
de varias semanas o incluso meses) y cuentan con las siguientes
características generales:
- El trader no debe pagar cargos por rollover, en este caso la operación continuará hasta que el contrato finalice.
- Los contratos expiran en una fecha determinada en un periodo de un mes.
- La
fecha de expiración del contrato varía de un mes a otro, por lo cual el
operador debe estar al tanto de estos cambios a la hora de operar con
Futuros basados en petróleo.
El
West Texas Intermediate es el equivalente estadounidense del Brent
Crude. Se le conoce normalmente como US Light Sweet Crude (o cualquier
derivación de esas palabras). Es comercializado en Nueva York con base
en contratos mensuales, los cuales al igual que en el caso del Brent
Crude vencen en una fecha determinada.
Debido
al apalancamiento que ofrecen los contratos de Futuros, su potencial de
ganancias es sumamente grande, sin embargo también lo es su potencial
de pérdidas. Por tal motivo no es un instrumento de inversión para
principiantes, ya que se requiere de cierto nivel de conocimiento (y de
capital lógicamente para operar con posibilidades reales de éxito.
Una
forma alternativa aunque menos precisa de operar con petróleo es a
través del mercado de valores, básicamente invirtiendo en las acciones
de las compañías que se dedican al negocio del petróleo (extracción,
transporte, refinado, etc). No obstante, en esta opción se hace
necesario contar con un buen entendimiento sobre dichas empresas. Por
ejemplo, un alza en el precio del petróleo no necesariamente se refleja
en el precio de las acciones de las mayores compañías petroleras ya que
también invierten otros factores. Esto es en parte debido a los costos
involucrados en la búsqueda extracción y refinamiento del petróleo ya
que básicamente esta industria se basa en un proceso costoso de excavar
gran cantidad de pozos en el suelo esperando que alguno de ellos
contenga crudo que pueda ser extraído de forma económicamente viable.
Claro
está que hay excepciones sobre todo las relacionadas con compañías
relativamente pequeñas, para las cuales cada nuevo hallazgo representa
un alza sustancial en el precio de sus acciones. Si estas empresas
realizan hallazgos importantes pueden atraer la atención de las grandes
petroleras que pueden considerar más económico comprarlas que buscar por
nuevas reservas de crudo por sí mismas.
En
algunos índices bursátiles importantes como el FTSE las compañías
petroleras conforman un porcentaje importante, por lo cual lo que se que
le ocurra al sector petrolero puede tener un impacto decisivo en estos
índices y en el mercado en general.
¿Qué debemos mirar cuando vamos a operar con petróleo?
El
operar con petróleo requiere estar al tanto de de diferentes factores
que pueden afectar decididamente la tendencia del mercado. Además de los
datos económicos que nos pueden brindar una pista acerca del consumo de
petróleo que está teniendo la industria a nivel mundial
(lógicamente entre mayor sea el consumo, mayor será la demanda de esta
materia prima), también se deben considerar un par de factores
estacionales:
-Primero
que todo debemos estar al tanto de la temporada de entrega de crudo en
los Estados Unidos (US Driving Season), la cual inicia en el Memorial
Day a finales del mes de mayo y finaliza el Día del Trabajo a inicios de
septiembre. Debido a que esta temporada marca un alza en la demanda de
petróleo por parte del mayor consumidor del mundo de esta materia prima,
su inicio por lo general coincide con un alza generalizada en el precio
del crudo. Así mismo cuando finaliza este periodo suele producirse una
baja en las cotizaciones del petróleo ya que la demanda de este
disminuye. Siempre hay que tener presente las variaciones en la demanda
por parte de Estados Unidos, ya que este país es un verdadero devorador
de combustible y su impacto en el precio de estos es fundamental.
-Otro
factor estacional a tomar en cuenta es el climático, por lo cual no es
mala idea esta revisar los pronósticos del clima con regularidad. De
manera oficial, en Estados Unidos la temporada de huracanes arranca el
primero de junio y finaliza el 30 de noviembre, sin embargo la
naturaleza suele ser impredecible. En promedio se producen anualmente
unas 11 tormentas en la zona del Caribe y del Golfo de México, de las
cuales 6 se convierten en huracanes y de estos únicamente 2
terminan convirtiéndose en huracanes especialmente
dañinos. Lógicamente los números pueden variar, sin embargo lo que es
realmente importante es lo que ocurre con el precio del petróleo durante
la temporada de huracanes. Durante estos periodos, se suele producir un
aumento estacional en el precio del crudo, por lo cual debemos tomarlos
en cuenta a la hora de buscar oportunidades para operar en este
mercado.
También existen otros
factores estacionales que afectan al petróleo aunque a menor escala son
por ejemplo los inviernos particularmente fríos en el norte, en donde
aumenta el consumo de gas y los veranos especialmente calientes que se
producen en Estados Unidos, en donde la población mantiene el aire
acondicionado de sus viviendas y lugares de trabajo encendidos todo el
día para protegerse del calor.
Seguidamente podemos echarle un
vistazo a los grandes productores de crudo. Desgraciadamente el petróleo
no abunda en países estables y politicamente predecibles como Suiza por
ejemplo. La realidad es que aparte de Estados Unidos y Arabia Saudita
el petróleo se concentra en regiones caracterizadas por su inestabilidad
política y por estar gobernados por regímenes hasta cierto punto
pintorescos por decir lo menos como Rusia, Venezuela, Libia, Irán e Iraq
por ejemplo, en los cuales ciertas ciertas declaraciones bien escogidas
de sus gobernantes pueden mover significativamente el mercado del
petróleo por lo cual pueden traducirse en interesantes oportunidades
para operar.
Por último, con respecto a los indicadores económicos
en que nos debemos concentrar, los más importantes son las cifras de
los inventarios semanales de gas y petróleo de los Estados Unidos, las
cuales son dadas a conocer semanalmente por la Administración de
Información de Energía todos los miércoles en la tarde. Para todo trader
interesado en operar con petróleo es importante estar al tanto de estos
datos.
Estrategias para operar con petróleo
En
este punto el trader tiene que escoger entre operar con base en
noticias y eventos económicos que pueden tener impacto en el precio del
petróleo (análisis fundamental) o utilizando análisis técnico. En el
caso de los traders que operan con base en anuncios e indicadores
económicos, deben tener en mente que pueden estar operando en contra de
especialistas que podrían tener una noción clara de algo que va a
ocurrir y de lo cual solo unos pocos inversores pueden estar enterados.
Hay que recordar que la información importante por lo general está en
manos de unos cuantos y cuando se da a conocer puede que ya sea muy
tarde. Por este motivo muchos traders prefieren el uso de análisis
técnico. Debido a que el mercado del petróleo no respeta todos los
aspectos relacionados con el análisis técnico (en realidad creo que no
lo hace ningún mercado), la mayoría de los expertos prefieren mantener
las cosas simples y basan sus operaciones principalmente en:
Soportes y resistencias.
Promedios móviles.
Así
mismo, pueden utilizarse algunos indicadores de tipo fundamental que
suelen afectar los movimientos del precio del petróleo. Uno de estos
indicadores y uno de los más importantes es el inventario del petróleo
de los Estados Unidos el cual es dado a conocer semanalmente todos lo
miércoles. Para profundizar más en el tema sobre como operar con base en
este dato, puede consultarse el siguiente enlace:
- Operando con el inventario del petróleo de USA
Conclusiones
Para
aquellos traders principiantes que consideran invertir en el petróleo,
deben entender primero que todo que este mercado se caracteriza por una
volatilidad tal que puede vaciar los fondos de sus cuentas de trading en
poco tiempo. Precisamente en el mercado abundan los especialistas cuya
experiencia y conocimiento les permiten obtener
ganancias aprovechándose precisamente de estos principiantes, que
comienzan operando creyendo que se trata de una manera rápida y sencilla
de hacer dinero.
Antes
de arriesgar un solo centavo, el trader tiene que hacer un tremendo
favor al dinero que tanto le ha costado ganar y practique con una cuenta
demo por un tiempo, mientras aprende los trucos básicos de este
mercado. Posteriormente comience a invertir con dinero real realizando
operaciones con un volumen pequeño en donde arriesgue poco dinero.
Recuerde que en el trading no hay ninguna prisa, el mercado estará ahí
mañana, pasado mañana, la próxima semana, el próximo mes, etc. Siempre
podrá encontrar buenas oportunidades para obtener ganancias especulando
con petróleo.
Escrito por Raul Canessa C.
