我们取出每款在售EA的MT5回测报告,把同一份报告里的两种回撤并排比较:余额回撤(只含已平仓交易)和净值回撤(含持仓中交易的浮动盈亏)。本文只使用回测数据,不包含任何前向账户数据。数据截至 2026-10-21。
先说结论
- 在10份回测中,净值回撤是余额回撤的1.07倍到5.74倍,中位数为1.33倍。按百分点计算,差距从0.80(GOLD TRIPWIRE)到35.35(GOLD KING v6)。
- 10份中有8份的差距小于6个百分点。两个离群值是 GOLD KING v6(余额回撤7.45%、净值回撤42.80%)和 BITCOIN COMET(14.06%和26.76%,差距12.70个百分点)。
- GOLD KING v6 的余额回撤(7.45%)低于其余9款中的5款,但净值回撤(42.80%)是表中最高的。只看余额数字,它像是最平稳的一类;看净值数字,它是最深的。
- 最长持仓时间长,本身并不意味着差距大。ATLAS 曾持有一笔交易168.0天,差距只有3.45个百分点(1.21倍);GOLD KING v6 的最长持仓为108.7天,差距却是35.35个百分点。
统计方法
- 表中所有数字均来自各EA的MT5策略测试器报告,因此收益、两种回撤和持仓时间属于同一次测试。倍数和差距是我们用报告中的两个回撤自行计算的(净值回撤÷余额回撤,以及净值回撤减余额回撤的百分点数)。
- 余额回撤只看账户余额,余额在交易平仓时才变化。净值回撤还包含仍在持仓的交易的浮动盈亏,所以在大幅逆向行情中继续持仓的EA,净值数字会更大。网站还列出按所列版本设置测得的最大回撤,那是第三种数字,不在本表中。
- 各次测试的期间、周期和数据质量(真实tick 5%到100%)不同,请比较同一行内的数字,不要拿不同行互相比较。
- TRINITY 不在本文中:我们的数据里没有它的报告明细,没有可比较的余额回撤和净值回撤。收益是报告中相对于测试入金的总收益,部分测试采用复利,因此行与行之间也不宜比较。
表格
EA | 测试期间与数据 | 余额回撤(MT5报告,整个测试) | 净值回撤(MT5报告,整个测试) | 差距(百分点) | 净值÷余额 | 总收益(MT5报告) | 最长持仓(时:分:秒,天)
GOLD KING v6 | M1 (2019.01.01 - 2026.06.01), 5% real ticks | 7.45% | 42.8% | 35.35 | 5.74x | 6,177.7% | 2608:36:38 (108.7)
BITCOIN COMET | H4 (2018.01.01 - 2025.12.31), 98% | 14.06% | 26.76% | 12.70 | 1.90x | 12,164.8% | 3243:34:40 (135.1)
ETHEREUM EA | H4 (2019.01.01 - 2026.06.28), 100% real ticks | 6.7% | 10.33% | 3.63 | 1.54x | 323.8% | 377:31:45 (15.7)
AIFW | M5 (2023.01.01 - 2026.09.01), 99% | 3.14% | 4.6% | 1.46 | 1.46x | 22.6% | 471:10:40 (19.6)
DONCHIAN ENGINE | H1 (2017.01.01 - 2026.06.01), 100% real ticks | 7.31% | 10.34% | 3.03 | 1.41x | 165.2% | 83:33:30 (3.5)
GOLD NEURON | M30 (2004.01.01 - 2026.09.01), 100% real ticks | 22.84% | 28.5% | 5.66 | 1.25x | 4,160.4% | 1177:20:14 (49.1)
GOLD VIPER | M30 (2019.01.01 - 2026.09.01), 8% real ticks | 19.6% | 24.09% | 4.49 | 1.23x | 19,565.4% | 381:20:32 (15.9)
ATLAS | H4 (2019.01.01 - 2026.06.28), 100% | 16.29% | 19.74% | 3.45 | 1.21x | 4,941.0% | 4032:00:00 (168.0)
GOLD TRIPWIRE | M15 (2020.01.01 - 2026.10.14), 11% real ticks | 6.28% | 7.08% | 0.80 | 1.13x | 760.4% | 6:56:25 (0.3)
MEGAMAX DONCHIAN | H1 (2017.01.01 - 2026.06.01), 100% | 15.19% | 16.27% | 1.08 | 1.07x | 2,155.4% | 83:36:40 (3.5)
最大持仓时间为报告中的“时:分:秒”,括号内是我们除以24得到的天数。按净值回撤÷余额回撤的倍数从大到小排列。
两个离群值的共同点,以及我们不能说的
差距超过10个百分点的只有 GOLD KING v6 和 BITCOIN COMET,两者的最长持仓也都很长(108.7天和135.1天)。但 ATLAS 持仓168.0天而差距很小,所以持仓时间不是原因。这个差距衡量的是:在最糟糕的时刻,持仓中的交易相对账户逆向浮亏了多少。报告没有给出逐笔的这个数值,所以我们不做推测,只列出差距的大小。
也看看另一端。GOLD TRIPWIRE(最长持仓 6:56:25)和 MEGAMAX DONCHIAN(83:36:40)的差距分别是0.80和1.08个百分点。对它们来说,余额回撤接近账户的真实感受;对两个离群值则不然。
这对确定手数意味着什么
- 请以净值回撤而不是余额回撤来确定手数。如果把余额的7.45%当成最坏情况,同一测试中净值摆动到42.80%就会令人意外。
- 用回撤比较两款EA时,先确认两个数字是同一种类型。把余额数字放在净值数字旁边,会让前者看起来比实际更安全。
- 回测回撤是对一段历史的测量,不是上限。未来的回撤可能更深。本文不构成对未来收益的承诺。
相关阅读:“选择你能承受的回撤”和“回测与前向结果的比较”已在本系列之前的文章中讨论。
