贵金属长别熊市或昙花一现

贵金属长别熊市或昙花一现

10 十月 2014, 09:37
rayda
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周三美联储发布“鸽令”之后,美元指数承压走低,触及9月26日以来最低水平,非美货币延续近期反弹走势,贵金属延续反弹走势。

  多位研究人士指出,从宏观角度考量,贵金属市场反弹动力并不充足,但由于前期下跌幅度较大,超跌后有反弹需求,且现货需求有走强趋势,金银价格短期涨势也值得期待。

  美元贵金属多空争夺加剧

  美联储最新会议纪要显示,美联储认为美元走强会拖累经济和放缓通胀增速,对美国经济前景构成风险,因此重申在购债计划结束后“相当长一段时间”内,利率将保持在超低水平。

  受此消息影响,周四,沪金、沪银主力分别上涨0.87%、1.11%至244元/克、3835元/千克。现货金银亦出现反弹走势,日内现货黄金(1222.50, -2.80, -0.23%)反弹至1230美元/盎司附近,现货白银(17.29, -0.13, -0.75%)日内刷新两周新高17.71美元/盎司。

  九月以来,贵金属进入新一轮跌势,而美元却打开新的上涨空间。此次美联储会议后的金价反弹,究竟是长别熊市还是昙花一现?多位分析人士认为,答案取决于宏观层面上世界主要经济体的发展趋势。

  新湖期货贵金属高级分析师展大鹏认为,当前市场炒作焦点主要是美联储是否退出QE和采取加息的政策,无非是在美国经济和就业市场持续复苏的情况下,市场担忧央行[微博]加快收紧货币政策步伐,这对美元是直接利多,同时间接利空以美元计价的金银。“而在美国经济复苏、有收紧货币政策需求的同时,欧元区和日本两大经济体却再次出现滑坡迹象,对抗通缩,刺激经济,无非又要依靠宽松的货币政策。发达经济体间央行的一紧一松,反映在外汇上就是美元强欧元日元弱,反映在贵金属市场上同样利空黄金。”他表示,中长期来看,贵金属市场仍处于熊市之中。

  长江期货研究员李富同样不看好贵金属此轮反弹走势。他分析认为,美元指数出现回调,金价出现反弹,一定程度上是技术形态上的修正,同时与宏观面因素也有关联。

  “美联储会议纪要表现出对加息的谨慎情绪,这释放了部分宽松预期,美元指数出现调整,金价上方压力得到舒缓。进入十月,印度排灯节的到来将增加实物黄金需求,在供求方面对金价予以支撑。根据目前主要经济体的复苏状况,黄金还缺乏有利的宏观因素刺激,预计金价反弹难有大的力度,美元指数可能在调整后继续维持强势。”李富说。

  短期还有机会

  “近期美联储公布的失业率数据创6年新低,以及9月非农数据强劲使得美元大幅上涨,打压贵金属向下破位,但之后美联储会议纪要发布,不赞成美国过早加息,美联储提前加息忧虑的缓解,令贵金属企稳回升出现幅度较大的反弹。”黄波解释称。

  “前期金价击穿1200美元/盎司,逼近去年年中低点,此处有较强的心理与成本支撑。”李富说。

 如果全球经济周期按照“衰退—复苏—快速发展”的路径进行,那么这一过程中金银价格走势将持续受到抑制。“这个过程中,经济环境好转,流动性充沛(有收紧预期),风险偏好上升,企业尝试新的投资,股市再次成为大的蓄水池,此时金银避险和保值都得不到体现,价格自然会走熊。”展大鹏表示。

  “从技术面看,黄金白银都已跌至2010年震荡区间的密集区域附近,近期跌速在减缓;基本面上看,主要还是受国际风险事件影响,以及美联储加息的预期压制,但风险事件只能在一段时间内主导行情,长的趋势依然是受加息预期空头主导,所以预计贵金属以后的走势依然为盘跌走势,美国加息预期‘靴子落地’后贵金属或有好的投资机会。”黄波认为。

  对于近期贵金属市场投资,富宝资讯贵金属分析师王结蕾建议,应持续关注美国近期数据尤其是美元指数走势,短期金银价格或者目前水平震荡盘整,若能站稳则有望迎来进一步上涨,否则将冲回前期低位,并有望创新低。“整体上,对金银价格长期走势不乐观。” 

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