低油价的牺牲品:黄金

低油价的牺牲品:黄金

23 十二月 2014, 13:00
alfred-china
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黄金的特质中,对冲通胀的功能是非常突出的,但目前这一功能对投资者们而言,吸引力却有所减弱。

自今年6月以来,原油价格大幅下跌,债王格罗斯(Bill Gross)曾指出这对物价不利,而黄金投资者瞄准的正是通胀,所以也就对黄金不利。

OakBrook Investments LLC的Peter Jankovskis认为:“忘了通胀吧,现在谈论的都是通缩。原油价格的下跌又增加了一些通缩的压力,明年美联储可能升息,美元会继续走高,黄金将承受压力。”

尽管在过去6年几乎没有什么通胀,但投资者们曾经预计通胀会大幅增加(因为QE),也正因此,2011年时金价被推到了1923美元/盎司的顶峰。

目前通胀低迷,使得贵金属整体都受到很大影响。

原油价格近期又持续大幅下跌,今年至今已经跌去了差不多44%。美国通胀预期的指标——五年收支平衡利率下降33%,是2008年以来最多的。11月,生活成本下降0.3%,是2008年12月以来最多的。总而言之,原油价格的低迷进一步拖累了通胀。

前Pacific Investment Management Co,现Janus Capital Group的Bill Gross认为,便宜的能源价格使得通胀难以达到美联储2%的目标,

黄金ETF的持有量在上周落至2009年以来的最低水平,今年至今已经流出了差不多76.8亿美元。期金的未平仓合约今年下降5.3%,连续第二年下降,是2005年以来最长的一次。

彭博调查显示,31名接受调查的分析师对下一季度金价预期的中位数为1175美元/盎司,略低于目前水平。

尽管美联储明年会升息,但欧洲、中国和日本央行则都有施行宽松政策的迹象。

Fiduciary Trust Co的首席投资官Michael Mullaney表示:“全球范围内通胀的因素是混合的,要看有多少流动性被注入系统。虽然还没有出现,但已经慢慢在开始了,会出现一些通胀压力。”

不过Deltec International Group的投资主管Atul Lele认为:“黄金作为对冲通胀的工具是没有必要的,我们认为美国的通胀可能会上升,但并不足以到令人担忧的程度。”

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