法兴:日元贬值将引发全球通缩 中国首当其冲

法兴:日元贬值将引发全球通缩 中国首当其冲

14 十一月 2014, 08:35
rayda
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  法国兴业银行(10.81, -0.13, -1.19%)分析师Albert Edwards近日发布报告称,日元大幅贬值将迫使整个亚洲地区采取同样程度的贬值,并向西蔓延,产生一波通缩大潮。“通缩的大浪潮”最先冲击的将是中国,其生产价格已持续下降。

  Edwards提醒投资者要关注日元对美元的表现。下图显示了1986年以来的日元对美元走势。

在一份写给客户的提示中,Edwards预测日元将于明年三月底之前,大幅贬值到145日元对1美元。他认为120:1的水平将会很快到来,并会在这一水平坚持一段时间,而上一次汇率达到这一水平还是2002年。

     “日元几十年前就与美元DXY加权指数挂钩,定在120左右。就我看来,很可能日元跌破120以后将很快达到145。这将迫使整个亚洲地区采取同样程度的贬值,并向西产生一波通缩大潮。“

  Edwards表示“通缩的大浪潮”最先冲击的将是中国,那里的生产价格已经持续下降。

  “在生产价格历史性的连续32个月下降之后,中国过去三年面临的生产价格指数(PPI)的通缩水平已经达到97亚洲危机之后的通缩水平。你觉得投资者真的认为中国可以应对日元的大幅贬值吗?他们不能。他们会主动贬值。“

  周二,日元对美元暴跌至七年新低,达到115.7附近。今年十月底,日本银行出人意料的宣布刺激政策后日元大幅贬值。而本周早些时候的关于安倍首相呼吁提前大选的消息,让日元再次下挫。这次投票可能会提振安倍的政治支持,从而让投资者预期,安倍的鸽派经济政策将会继续。

  Edwards表示:

  “我认为,日本如此大规模的QE投入市场,将会使日本失去对局势的控制,除非美国、欧元区或韩国做好准备采取类似日本的QE。呼吁货币稳定几乎不会发挥作用。” 

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