Фундаментальный анализ рынка за 19.05.2025 (EURUSD, GBPUSD, USDJPY)

EURUSD:

Пара EUR/USD восстанавливается после потерь предыдущей сессии и торгуется вблизи отметки 1.1190 в ходе азиатской сессии понедельника. Пара набирает силу на фоне давления на доллар США после того, как агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США на одну ступень - с Aaa до Aa1, ссылаясь на растущий уровень долга и растущее бремя процентных платежей.

Решение Moody's последовало за предыдущими снижениями рейтинговых агентств Fitch Ratings в 2023 году и Standard & Poor's в 2011 году. По прогнозам Moody's, к 2035 году федеральный долг США достигнет примерно 134 % ВВП по сравнению с 98 % в 2023 году, а дефицит федерального бюджета увеличится почти до 9 % ВВП, что будет вызвано ростом расходов на обслуживание долга, увеличением расходов на социальные выплаты и сокращением налоговых поступлений.

Несмотря на эти опасения, потери доллара США могут быть смягчены ослаблением напряженности в мировой торговле. Предварительное соглашение между США и Китаем включает в себя планы по снижению тарифов: Вашингтон снизит пошлины на китайские товары со 145% до 30%, а Пекин - со 125% до 10%. Кроме того, настроения на рынке поддерживаются возобновившимся оптимизмом по поводу возможного ядерного соглашения между США и Ираном и предстоящих переговоров между президентом США Дональдом Трампом и президентом России Владимиром Путиным, направленных на деэскалацию конфликта в Украине.

Между тем, евро (EUR) демонстрирует признаки смягчения на фоне растущих ожиданий того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) проведет очередное снижение ставки на предстоящем заседании. Трейдеры все больше уверены в этом прогнозе, поскольку считают, что инфляция в еврозоне соответствует целевому уровню ЕЦБ в 2%, а экономические перспективы региона остаются слабыми на фоне сохраняющейся глобальной неопределенности.

Торговая рекомендация: BUY 1.1200, SL 1.1130, TP 1.1290

GBPUSD: 

Пара GBP/USD восстановилась после потерь предыдущей сессии и торговалась вблизи уровня 1.3300 в ходе азиатской сессии в понедельник. Восстановление в основном обусловлено возобновлением давления на доллар США (USD) после того, как агентство Moody's Investors Service понизило кредитный рейтинг США на одну ступень, с Aaa до Aa1. В качестве основных причин для беспокойства агентство назвало растущий уровень долга и увеличивающееся бремя процентных выплат.

Этот шаг совпадает с предыдущими понижениями рейтинговых агентств Fitch Ratings в 2023 году и Standard & Poor's в 2011 году. По прогнозам Moody's, к 2035 году федеральный долг США вырастет примерно до 134 % ВВП по сравнению с 98 % в 2023 году. Дефицит федерального бюджета увеличится почти до 9 % ВВП, что будет вызвано ростом расходов на обслуживание долга, увеличением расходов на социальные выплаты и снижением налоговых поступлений.

Ряд слабых экономических показателей США усилил ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой в этом году. В частности, индекс потребительских настроений Мичиганского университета резко упал до 50,8 в мае с 52,2 в апреле, что стало самым низким показателем с июня 2022 года и пятым подряд месячным снижением. Аналитики прогнозировали рост до 53,4.

Несмотря на эти неблагоприятные факторы, доллар США может получить некоторую поддержку от ослабления напряженности в мировой торговле. Предварительное торговое соглашение между США и Китаем предполагает значительное снижение тарифов - Вашингтон снизит пошлины на китайские товары со 145% до 30%, а Пекин - со 125% до 10%.

Рыночные настроения также поддерживаются оптимизмом по поводу возможной ядерной сделки между США и Ираном и предстоящих переговоров между президентом США Дональдом Трампом и президентом России Владимиром Путиным, направленных на деэскалацию конфликта на Украине.

Тем временем фунт стерлингов (GBP) набирает обороты, чему способствовали более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП Великобритании, опубликованные в четверг. Как месячные, так и квартальные показатели продемонстрировали уверенный экономический рост, подкрепив ожидания того, что Банк Англии (BoE) может сохранить текущую процентную ставку, если инфляция останется неизменной или ускорится еще больше.

Торговая рекомендация: BUY 1.3315, SL 1.3250, TP 1.3400

USDJPY:

Пара USD/JPY привлекает новых продавцов в понедельник и опускается до недельного минимума в районе 144.80 во время азиатской сессии. Более того, фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается в сторону понижения, и поддерживает перспективы продолжения недавнего коррекционного снижения с почти шестинедельного максимума, достигнутого в прошлый понедельник.

Растущая уверенность в том, что Банк Японии (BoJ) вновь повысит процентные ставки в 2025 году, рассматривается как ключевой фактор, который продолжает поддерживать японскую иену (JPY). Кроме того, неожиданное понижение кредитного рейтинга правительства США сдерживает аппетит инвесторов к более рискованным активам и благоприятствует традиционным безопасным активам, включая японскую йену. В пятницу агентство Moody's понизило главный суверенный кредитный рейтинг Америки на одну ступень, до «Aa1», из-за опасений по поводу растущего долга страны.

Между тем, инвесторы, похоже, убеждены, что Федеральная резервная система (ФРС) будет и дальше снижать ставки на фоне признаков ослабления инфляции и вероятности того, что экономика США будет несколько кварталов демонстрировать вялый рост. В начале новой недели доллар США остается в подавленном состоянии и оказывает дополнительное понижательное давление на пару USD/JPY. Однако отсутствие последующих продаж ниже психологической отметки 145.00 заставляет медведей проявлять некоторую осторожность и прежде чем позиционировать себя на более глубокие потери.

В понедельник в США не выйдет никаких важных для рынка экономических данных, поэтому доллар будет зависеть от выступлений влиятельных членов FOMC. Кроме того, более широкие рисковые настроения будут стимулировать спрос на японскую иену и придадут некоторый импульс паре USD/JPY. Тем не менее, расхождения в политических ожиданиях Банка Японии и ФРС подтверждают негативный прогноз на ближайшее время. Поэтому любая попытка восстановления может быть расценена как возможность для продажи и, скорее всего, будет ограничена.

Торговая рекомендация: SELL 144.70, SL 145.50, TP 143.80

До 20$ за каждый лот реальными средствами - получайте гарантированный доход подключив акцию Cashback!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте