Один из 4-ёх за продажу акций Intel – много это или мало?

Это была «чёрная неделя» на торгах ПАО «Санкт-Петербургская биржа» для акций Intel - одного из крупнейших в мире производителей полупроводников. 23 июля – падение на 11,365%, на следующий день – ещё вниз на 6,199%. Затем 5 сессий подряд снова падений – в сумме получилось за 7 сессий на 23,984%.

Но при этом аналитики не теряют оптимизма и с уверенностью говорят, что компании вполне по силам наверстать упущенное – через год, в сентябре 2021-го, акции Intel будут стоить не меньше $57,5 (рост на 15,51%). Надежность этого прогноза – 57%.

Акции компании на биржах Нью-Йорка, Санкт-Петербурга и Москвы

Вот и получилось, что за 76 сессий на торгах ПАО «Санкт-Петербургская биржа» - со 2 июня по 17 сентября - акции компании упали с «плюс» 0,420% до «минус» 18,876%, пройдя 31 июля минимум в 21,758%. В денежном выражении это вылилось в падение с $62,16 за бумагу до $50,35; при минимуме за период в $47,65, и максимуме в $64,31.

За 22 последних сессии на бирже в Нью-Йорке – с 18 августа по 17 сентября - акции Intel выросли с «минус» 0,57% до «плюс» 3,00%. Средняя цена акции составила $49,76 при максимуме в $52,25 и минимуме в $48,33. Объём торгов при этом настырно шёл к миллиарду – $762,61 млн, максимум – $55,08 млн, минимум – $19,25 млн. И за этот месяц почти никаких провалов – только 3 сентября вдруг акции «вспомнили» лето – падение на 3,56%.

Торги на Московской бирже акциями Intel только начались – с 24 августа проведены 18 сессий, но и здесь можно было почувствовать некоторые проблемы компании. 2 сентября акции выросли на 5,266%, но 3-его – упали на 3,613%. Начав период со стоимости одной бумаги в 3688,00 руб. (торги проходят в российских рублях), в итоге получилось 3779,00 руб. при максимуме 2 сентября в 3958,00 руб.

Причина проблем

А причина всех этих метаний, совсем не в духе такой именитой компании - в недооценённости акций по сравнению с конкурентами. Так, по крайней мере, считают аналитики.

Ведь Intel - лидер на мировом рынке микропроцессоров для персональных компьютеров и серверных станций. Кроме того, Intel активно развивает направления искусственного интеллекта, автономного транспорта и 5G. Устойчивое финансовое положение и собственные производственные мощности позволяют ей больше инвестировать в исследования и разработки и приобретать идеи.

Нет никаких сомнений, что всё это поможет компании заработать еще больше прибыли, и уже в самом ближайшем будущем. А драйвером роста станет направление серверных процессоров.

Обращается также внимание на высокую для IT-сектора дивидендную доходность акций компании (2–2,5% в год), и программу обратного выкупа акций на $10 млрд. Все это делает акции Intel привлекательными для инвесторов.

У Intel самый низкий среди конкурентов показатель отношения рыночной стоимости акции к годовой прибыли P/E. На середину сентября 2020-го он составляет 9х, тогда как у NVIDIA - 91х, у AMD - 161х. Стоимость компании по отношению к ее годовой EBITDA (EV/EBITDA) одна из самых низких среди конкурентов.

Не слишком сказалась на работе компании и пандемия - показаны рекордные финансовые результаты за первые 6 месяцев года. Выручка за 2-ой квартал выросла на 20%, до $19,7 млрд, хотя аналитики давали $18,55 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 22%, до $5,1 млрд, или $1,19 на акцию. Компания ожидает, что выручка в этом году составит около $75 млрд, а прибыль на акцию - $4,53.

А причина того падения на 23% в задержке развертывания новейшей 7-нанометровой технологии, которая оценивается в срок 6-12 месяцев. Но аналитики уверены - реакция рынка на задержку продуктов 7-нанометровой технологии избыточная.

Инвесторы опасаются, что AMD за это время сможет занять существенную долю рынка. С другой стороны, у AMD нет собственного производства, она вынуждена обращаться к сторонним производителям. Это существенно снижает операционную гибкость конкурента.

К тому же изделия Intel на 10-нанометровой технологии обязательно составят конкуренцию разработкам AMD.

Вот и получается - общая рекомендация по акциям Intel – «держать». Её дают 50% опрошенных, по 25% тех, кто советует или «покупать», или «продавать».