NZD/USD: РБНЗ может последовать примеру других центральных банков

В минувший понедельник фондовые рынки начали восстанавливаться после худшей недели со времен финансового кризиса в надежде, что центральные банки вмешаются в ситуацию и примут меры для стимулирования роста мировой экономики в условиях продолжающегося распространения эпидемии.

В пятницу Джером Пауэлл сказал, что руководство ФРС "будет использовать имеющиеся инструменты и принимать соответствующие меры для поддержки экономики." Банк Японии тоже пообещал принять меры в ответ на вирус, а представитель Европейского центрального банка в понедельник допустил, что ЕЦБ может опустить уже и без того отрицательные процентные ставки еще ниже.

Первый шаг в данном направлении был сделан РБ Австралии, который снизил в минувший вторник процентные ставки на четверть процентного пункта, до рекордно низкого уровня 0,50%. Эта мера стала реакцией на удар, нанесенный коронавирусом по ключевым позициям австралийского экспорта, включая сырьевые товары, образовательные услуги и туризм.

Несмотря на снижение ставки РБА, австралийский доллар не снизился, а наоборот, укрепился. В среду мировые фондовые индексы возобновили рост после того, как во вторник ФРС неожиданно понизила процентные ставки на 50 б.п., что стало первым понижением ставок между заседаниями с финансового кризиса 2008 года. Доллар ослаб во вторник на 0,4% против евро и на 1% против японской иены, в то время как основные фондовые индексы упали почти на 3%.

"Фундаментальные экономические показатели США остаются сильными. Тем не менее, коронавирус представляет собой растущий риск для экономической активности, - сообщили в центральном банке. - Комитет (ФРС по операциям на открытом рынке) внимательно следит за развитием событий и потенциальным их влиянием на экономические перспективы, намереваясь использовать свои инструменты и действовать соответствующим образом для оказания поддержки экономике".

После того как ФРС понизила ставки во вторник цена на золото вновь подскочила вверх, ненадолго превысив отметку 1652.00 долларов за унцию, а доходность американских 10-летних бондов упала ниже 0,950%.

В среду их доходность также находится вблизи 0.950%, что соответствует абсолютным минимумам. Вероятно, пока на фондовых рынках не наступит перелом, а инвесторы немного успокоятся и вновь обратят внимание на доходные, но более рискованные, активы, спрос на защитные активы, такие как золото и гособлигации, по-прежнему будет оставаться высоким.

В среду Банк Канады принимает решение по ставке. Вероятно, он также последует примеру ФРС и снизит процентную ставку, причем сразу на 0,50%. В последний раз Банк Канады производил столь существенное снижение ключевой ставки в марте 2009 года, в разгар рецессии в мировой экономике.

Вероятно, канадский доллар снизится сразу после такого решения. Однако, впоследствии он, как и другие сырьевые валюты, может перейти к росту, если на фондовых рынках также усилится рост.

Вероятность снижения ставки Банком Канады сегодня почти не вызывает сомнений у участников финансовых рынков. Вопрос состоит только в том, насколько будет снижена ставка. Слишком быстрое снижение ставок может привести к перегреву рынка жилья.

В понедельник лидеры Всемирного банка и МВФ в совместном заявлении пообещали "в максимально возможной степени" использовать доступные им инструменты, включая экстренное финансирование, чтобы "помочь странам-членам справиться с трагическими последствиями для людей и экономическими проблемами, вызванными вирусом COVID-19".

Во вторник представители Большой семерки пообещали использовать все необходимые инструменты для защиты своих экономик от рисков, связанных со вспышкой коронавируса.

В марте свои очередные заседания по поводу монетарной политики проведут также ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии, НБ Швейцарии, и РБ Новой Зеландии.

Заседание Резервного банка Новой Зеландии планируется на 25 марта. Вероятно, банк понизит ключевую процентную ставку на 0,25% на данном заседании и еще на 0,25% в мае, доведя ее до 0,50%. Кроме того, на заседании 25 марта возможно понижение на 0,50%. Однако, новозеландский доллар вряд ли сильно упадет в ответ на такое решение РБНЗ.

Более существенную роль в динамике NZD будет играть состояние мировых фондовых рынков.

Экономисты считают, что инструменты денежно-кредитной политики - не самый лучший выбор для борьбы с экономическими проблемами, причиной которых является эпидемия коронавируса. Снижение ставок не сможет решить проблем, с которыми сталкиваются компании, зависимые от торговых взаимоотношений с Китаем.

Итак, в среду волатильность на финансовых рынках вновь может резко повыситься в 15:00 (GMT), когда будет опубликовано решение Банка Канады по ставкам и в 16:15, когда начнется пресс-конференция банка.

На фоне опасений относительно замедления китайской и мировой экономик из-за коронавируса, мировые фондовые индексы, цены на сырьевые товары и котировки сырьевых валют резко снизились с начала этого года.

В результате почти безоткатного снижения в течение последних 2-х месяцев пара NZD/USD достигла в начале марта локального минимума вблизи отметки 0.6190, что соответствует минимумам июля 2009 года, когда только пошел на спад мировой кризис 2008 года.

Однако, в начале марта снижение NZD/USD остановилось, и в последние 3 дня пара резко выросла, достигнув в начале сегодняшней европейской сессии отметки 0.6300, через которую проходит важный краткосрочный уровень сопротивления (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Если коррекционный рост NZD/USD продолжится, то следующей целью станет уровень сопротивления 0.6400 (ЕМА200 на 4-часовом графике).

 Индикаторы OsMA и Стохастик на 1-часовом, 4-часовом, дневном графиках развернулись на длинные позиции. В случае продолжения роста NZD/USD целью станет уровень сопротивления 0.6500 (ЕМА200 на дневном графике).

Ниже этих уровней сопротивления все еще преобладает негативная долгосрочная динамика, и возврат в зону ниже уровня 0.6300 обусловит возобновление снижения NZD/USD.

В этом случае целями станут уровни поддержки 0.6260 (минимумы сентября 2015 года и уровень Фибоначчи 0% коррекции в глобальной волне снижения пары с уровня 0.8820), 0.6205 (минимумы сентября), 0.6190 (локальный многолетний минимум).

Альтернативный сценарий будет связан с возвратом в зону выше ключевого уровня сопротивления 0.6500 и рост в сторону уровней сопротивления 0.6740 (ЕМА144 на недельном графике), 0.6830 (ЕМА200 на недельном графике), 0.6865 (уровень Фибоначчи 23,6%).

Уровни поддержки: 0.6260, 0.6200, 0.6100

Уровни сопротивления: 0.6300, 0.6322, 0.6378, 0.6406, 0.6485, 0.6505, 0.6600, 0.6635, 0.6665, 0.6740, 0.6830, 0.6865

Торговые сценарии

Sell Stop 0.6290. Stop-Loss 0.6325. Take-Profit 0.6260, 0.6200, 0.6100

Buy Stop 0.6325. Stop-Loss 0.6290. Take-Profit 0.6378, 0.6406, 0.6485, 0.6505, 0.6600, 0.6635, 0.6665, 0.6740, 0.6830, 0.6865