Инвесторам, которые пытаются определиться, как торговать иеной во время парламентских выборов, можно взглянуть на динамику британского фунта. Вдохновившись опросами общественных мнений и назначив досрочные выборы, японский премьер Синдзо Абэ повторяет стратегию своей коллеги из Британии, Терезы Мэй, но при этом надеется на совсем другой исход для своей либерально-демократической партии.
Мэй не угадала с настроениями масс, что повлекло унизительную ответную реакцию в опросах и спровоцировало рост волатильности курса фунта, который резко вырос на анонсировании выборов в апреле, после чего обвалился в ответ на поражение премьера. Для рынков многие зависит от японских выборов, включая будущее восхваляемой Абэномики – триединой комбинации смягчения монетарной политики, фискального стимулирования и структурных реформ. Также выборы могут помочь перекроить монетарную политику Банка Японии, срок полномочий главы которого истекает в апреле следующего года.
Рынкам сложно закладывать в цену потенциальный исход голосования, отмечает Осаму Такашима, старший валютный стратег Citi в Токио. «Однако если либерал-демократы смогут отстоять относительное большинство, премьер Абэ может остаться в своем кресле как минимум до сентября следующего года», - считает эксперт. Не следует преувеличивать сравнение с г-жой Мэй. Абэ – опытный политический активист и его вероятное переизбрание должно привести к повторному назначению Куроды на пост главы Центробанка. Если же премьер не добьется второго срока, место Куроды может занять Этсуро Хонда, японский посол в Швейцарии, который также придерживается «голубиной» позиции.
При этом кандидаты из Банка Японии, включая Хироши Накаса и Масайоши Амамия, который валютный стратег MUFG Дерек Халпенни называет «экспертами баланса», могут повести ЦБ в совершенно ином направлении. Трейдеры ставят на ослабление иены, ссылаясь на вероятность того, что при Куроде Банк Японии будет сохранять ставки отрицательными и закрепит доходность 10-летних облигаций в районе нулевой отметки, тогда как другие мировые Центробанки плавно движутся к выходу из стимулов.
На этот раз у валютных трейдеров и инвесторов уже хотя бы есть представление о том, как может выглядеть политическое разочарование. Летом низкие рейтинги в опросах подпитали спекуляции на тему того, что Абэ не сможет удержать власть. На местных выборах в Токио, которые прошли в июле, либерально-демократическая партия потерпела разгромное поражение.
