Резкий рост мировых цен на нефть вряд ли возможен до "проедания" накопленных запасов
Сентябрь для мирового рынка нефти прошел под знаком возможного достижения договоренностей об ограничении добычи нефти производителями ОПЕК, которые активно обсуждались весь месяц и были приняты по итогам Международного энергетического форума, который состоялся в Алжире 26-28 сентября 2016 года.
В итоге мировые цены на нефть показали значительный рост, пытаясь выйти вверх из диапазона консолидации $40-50, что пока не увенчалось успехом. В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня $48,32, а цены на сорт Brent – до уровня $50,39. Спред между сортами нефти по состоянию на 29 сентября 2016 г. составил $1,41, отношение спреда к цене сорта WTI составило 2,9%.
Опубликованные 28 сентября 2016 г. новости о сокращении добычи странами ОПЕК предполагают сокращение производства на 1 млн бар. в сутки с ноября 2016 г. до 32,5 млн бар. Добыча стран ОПЕК в августе 2016 г., по данным Рейтер, оценивалась в 33,5 млн бар. Детальное распределение добычи будет произведено на следующем заседании стран ОПЕК, которое намечено на 30 ноября 2016 года.
Отсутствие деталей сделки предполагает скептическое отношение трейдеров к возможному достижению компромисса в снижении добычи. Банк Goldman Sachs незамедлительно сообщил, что стоит посмотреть на ноябрьские договоренности, и будет ли реальное сокращение производства. Если оно случится, то это может привести, по мнению банка, к росту цен на $7-10 в начале следующего года.
На данный момент опасения рынка не слишком велики, что объясняется наличием рекордно высоких запасов нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР.
Однако сокращение добычи вполне может быть достигнуто за счет Ливии, Нигерии и Венесуэлы. Война в Ливии затягивается, а организовать оттуда постоянные поставки дешевой нефти пока не удается, хотя уже вчера вышли бодрые сообщения о планах резкого увеличения добычи. В Нигерии существуют собственные сепаратисты, мешающие добыче, кроме того, действующие власти не настроены на увеличение добычи внутри страны и ее продажу текущими добытчиками – контрабандные поставки нефти в США успешно прикрыты, рынок потерян, производство снижается.
Венесуэла переживает нелегкие времена в экономической жизни, а также текущая политическая ситуация способствует сокращению производства ввиду конфронтации властей с добытчиками. Сокращение добычи в Саудовской Аравии до 10,2 млн бар., как было заявлено, маловероятно ввиду того, что у них есть крупный рынок сбыта – Китай, который компенсирует падение поставок в США.
Многие аналитики в рассуждениях об ограничении добычи нефти напоминают, что есть еще Россия с крупнейшим в мире производством, которая может нарастить добычу, заняв позиции стран ОПЕК на рынке. При этом Минэнерго РФ уже сообщило, что будет работать заодно с ОПЕК по ограничению добычи.
Также делаются ссылки на несомненное восстановление добычи сланцевой нефти в США при росте цен до $60, хотя данное утверждение вызывает массу вопросов. В первую очередь, на производство сланцевой нефти оказывает влияние борьба с офшорными зонами, через которые идут поставки нелегальной нефти из стран Ближнего Востока и Северной Африки, которые, проходя через офшор, учитываются как американское производство.
Закрытие полностью или частично офшорных зон мира может привести к реальному прекращению нелегальных поставок нефти с Ближнего Востока и Африки, что уже отражается в росте импорта нефти в США и негативно влияет на "рост американской добычи".
Можно сказать, что отчасти заявления стран ОПЕК о сокращении производства, сделанные в Алжире, лишь фиксируют реальное сокращение потоков нефти из некоторых регионов, которое происходит по другим причинам, но им придают официальный статус падения производства при достижении договоренности.
Задача возвращения продаж нефти в легальное русло решается довольно успешно, что долгосрочном периоде приведет к росту цен на нефть и переориентации потоков нефти – например, США начнут все больше нефти приобретать в России.
Однако резкий рост мировых цен на нефть вряд ли возможен до "проедания" накопленных запасов. По итогам выхода статистики в ноябре-декабре 2016 года возможен сдвиг коридора консолидации рынка нефти в область $50-60. При этом закрепление рынка выше $55 будет способствовать продолжению роста цен.
