Что ждет финансовый мир 12 июля 2016 года

Что ждет финансовый мир 12 июля 2016 года

12 июля 2016, 12:29
Ivan Zezekalo
0
62

Панорама рынка. 12 июля 2016 года


I. Фокус рынка:
Вторник, как и понедельник, начался с ожиданий объявления премьер-министром Японии Синдзо Абэ дополнительных монетарных стимулах. Вероятность принятия подобного шага японским правительством существенно повысилась после победы правящей партии в верхнюю палату парламента страны. До выборов речь шла о пакете в ¥10 трлн. (почти $100 млрд). Вчера Абэ подтвердил, что сегодня его кабинет начнет составление плана стимулирующих мер, при этом каких-либо конкретных данных указано не было. Уверенности в расширении монетарных стимулов добавляет визит в Японию бывшего председателя ФРС Бена Бернанке. Бывший глава федрезерва вчера провел встречу с главой Банка Японии Харухико Куродой, а на сегодня запланирована встреча с Синдзо Абэ.

На рынке несколько снизились опасения относительно последствий «Брексита». Этому способствовало повышение определенности вокруг данного вопроса на фоне выбора нового лидера Консервативной партии Великобритании, который автоматически становится премьер-министром страны. Новым лидером правящей партии стала нынешний глава МВД Великобритании Тереза Мэй, которая завтра сменит Дэвида Кэмерона на посту премьер-министра. Мэй выступала за сохранение страны в составе ЕС, однако активно свою позицию в преддверии референдума она не продвигала. Вчера она заявила следующее: ««Брексит» есть «Брексит»… Мы не станем предпринимать попыток остаться в ЕС. Попыток войти в ЕС с черного входа не будет, второго референдума – тоже».

В центре внимания участников рынков находится приближающееся заседание Банка Англии, от которого, по мимо всего прочего, ожидаются первые признаки ухудшения ситуации в экономике Великобритании, вызванные итогами состоявшегося в июне референдума. Они могут содержаться в протоколе заседания Комитета по монетарной политике регулятора. После референдума глава Банка Англии Марк Карни отмечал возможность смягчения денежно-кредитной политики регулятора. Крайне вероятно, что на грядущем заседании подобные меры будут приняты.

В США стартовал сезон публикации квартальных отчетов. Отчитавшаяся после завершения регулярной сессии понедельника компания Alcoa (AA), сообщила о лучшей, чем ожидалось, прибыли по итогам отчетного квартала и выручке. Кроме того, компания озвучила позитивные прогнозы на второе полугодие текущего года. Акции AA на постмаркете подорожали почти на 4%. Кроме Alcoa важными отчетами этой неделе будут данные от банков (JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC)). Основная масса компаний будет публиковать свои отчеты начиная со следующей недели.


II. О чем говорят на рынке:

В июне страны-производители нефти, входящие в ОПЕК, в целом нарастили добычу на 300 тыс. баррелей в сутки по сравнению с майским показателем, достигнув уровня добычи 32,73 млн баррелей в сутки. Об этом говорится в докладе S&P Global Platts. Таким образом, объем добываемой ОПЕК нефти достиг максимального с августа 2008 года уровня. По словам эксперта S&P Global Platts Эклавии Гюпте, рост добычи ОПЕК на 300 тыс. баррелей в сутки, вызванный хрупким разрешением кризиса в Ливии и Нигерии, а также неослабевающим ростом в Иране и увеличением добычи в Саудовской Аравии, "посылает убедительное послание насчет его непоколебимой стратегии разделения рынка". "Если ситуация не изменится, история с возвращением к ограничению производства начнет набирать обороты", - отметил Гюпте.


Банковский сектор Евросоюза нуждается в срочном вливании капитала, заявил экономист Deutsche Bank Давид Фолкертс-Ландау. По его оценке, банкам ЕС нужно не менее 150 млрд евро - эти деньги должны закрыть дыру, возникшую в результате неплатежей по кредитам и чрезвычайно низкой отдачи на капитал. "Европа серьезно больна и ответ на существующие проблемы должен быть дан очень быстро, в противном случае нас ждут неприятности", - заявил Фолкертс-Ландау. По его словам, острота проблемы такова, что ради ее решения можно пожертвовать выполнением нормативов - в частности, вступившим в силу с 1 января положением о механизме bail-in, предполагающем, в том числе, спасение банков за счет вкладчиков. Первичный очаг кризиса - итальянские банки, напоминает Ландау. По его словам, предварительная оценка необходимой им помощи - 40 млрд евро - "консервативная", то есть, скорее всего, будет увеличена впоследствии.


Глава ФРБ Канзас-Сити Истер Джордж заявила о необходимости повышения процентных ставок после сильного отчета по занятости за июнь. «Экономика достигла или почти достигла полной занятости», - отметила Джордж. – И все же краткосрочные процентные ставки остаются на исторически низком уровне. Основной риск – это сохранение ставки на очень низком уровне слишком долго». Политик указала, что согласилась сохранить ставки неизменными на заседании FOMC 14-15 июня из-за слабого отчета по занятости за май. Она отметила, что он заставил задуматься о том, будет ли этот спад временным, или он продолжится.


США продолжают оставаться на пути постепенного повышения ставок, но сроки будут зависеть от развития событий в экономике, сказала глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер  Она добавила, что довольна решением центрального банка оставаться на траектории денежно-кредитной политики и инфляции. Местер не стала комментировать дальнейшую судьбу процентной ставки в течение оставшейся части года. Она назвала позитивным последний отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США, и уверена, что страна почти добилась полной занятости.


Отчет от Conference Board, показал, что индекс тенденций занятости США, представляющий из себя совокупность индикаторов рынка труда, умеренно улучшился в июне. Согласно данным, июньский индекс тенденций занятости увеличился до 128,13 по сравнению с 126,42 в мае. В годовом выражении индекс вырос на 1,8 процента. В июне восемь из восьми компонентов индекса зафиксировали повышение. "Индекс тенденций занятости оставался в узком диапазоне в первой половине 2016 года, что свидетельствует лишь об умеренном росте числа рабочих мест в ближайшие месяцы. В текущей неопределенной политической и экономической среде, предприятия США, которые в общем испытывали сокращение прибыли в течение года, вряд ли быстро расширят свою занятость", - сказал Гэд Леванон, экономист Conference Board.


В июне рост потребительских расходов в Великобритании замедлился, что связано с ожиданием референдума о членстве Британии в ЕС, а также плохими погодными условиями. Британский консорциум розничной торговли (BRC) заявил, что расходы увеличились на 0,2 процента по сравнению с июнем прошлого года. То есть рост резко замедлился по сравнению с расширением на 1,4 процента в мае. Если же не учитывать изменения количества торговых площадей, открытых для покупателей за последние 12 месяцев, то продажи упали на 0,5 процента в июне по сравнению с годом ранее и по сравнению с увеличением на 0,5 процента в мае. В основе замедления лежало снижение продаж одежды и обуви из-за дождливой погоды.


Правительство Японии понизит прогноз по экономическому росту в этом финансовом году почти вдвое, принимая во внимание отсрочку повышения налога с продаж и ухудшение перспектив мирового экономического роста в результате Брекзита. Об этом сообщили осведомленные источники. По их словам, премьер-министр Синдзо Абэ планирует понизить прогноз по росту ВВП в финансовом году, который завершится в марте 2017 года, до 0,9% с 1,7%. Новый прогноз будет опубликован в среду и будет скорректирован на инфляцию. Предыдущий прогноз был опубликован в январе. Пересмотр прогноза отчасти обусловлен решением Абэ отложить повышение налога с продаж до 2019 года, тогда как ранее планировалось повысить налог в апреле 2017 года, отметили источники. Власти предполагали ранее, что потребители будут активно покупать товары и услуги, прежде чем они подорожают с повышением налога.


Данные ANZ/Roy Morgan показали, что индекс потребительского доверия в Австралии снизился третью неделю подряд, упав на 0,5% на неделе 4-10 июля. Неопределенность, связанная с результатами выборов и сохраняющиеся опасения касаемо перспектив мировой экономики, вероятно, остаются ключевыми факторами, стоящими за недавним падением. Возможно, настроения потребителей также ухудшились из-за понижения прогноза по рейтингу Австралии со ‘стабильного’ до ‘негативного’ агентством S&P. Падение потребительского доверия почти на 3% за последние три недели отчасти нивелирует рост, наблюдавшийся в мае и начале июня, когда доверие достигло самого высокого уровня за 2,5 года.



III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD умеренно выросла, обновив вчерашний максимум, что связано с возобновлением тяги к риску, а также относительно пустым экономических календарем. В фокусе также оказались заявления главы ФРБ Кливленда Лоретты Местер. Комментарии Местер по перспективам экономики США в среднесрочной перспективе были достаточно оптимистичными, несмотря на сохраняющуюся неопределенность вокруг Брекзита. Однако она отметила, что процентные ставки будут повышаться постепенно, в зависимости от поступающих данных. Также Местер назвала позитивным последний отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США, и добавила, что страна почти добилась полной занятости. Эксперты отмечают, что евро, вероятно, будет следовать за фунтом, который является основной темой для обсуждения валютных трейдеров в преддверии запланированного на четверг заседания Банка Англии. Инвесторы также ждут выступлений представителей ФРС и данных по США, которые будут опубликованы в ближайшие дни. Сильное сопротивление - $1.1186 (максимум 5 июля). Важная поддержка - $1.0911 (минимум 24 июня).

Пара GBP/USD заметно выросла, обновив максимум 7 июля. Поддержку паре оказало подтверждение информации о том, что следующим премьер-министром Великобритании будет Тереза Мэй. Кроме того, инвесторы ждут сегодняшнее выступление главы Банка Англии Марка Карни. Эксперты полагают, что на фоне отсутствия британских данных пара продолжит торговаться под влиянием фондовых рынков и общего настроя игроков. Дальнейший рост пары будет ограничивать неопределенность в отношении последствий Брекзита. которая лишь усиливается перед выходом решения по монетарной политике Банка Англии на этой неделе. После референдума глава Банка Англии Марк Карни отмечал, что рассматривается возможность смягчения денежно-кредитной политики регулятора. Крайне вероятно, что на грядущем заседании действия будут приняты. Ожидается, что Банк Англии понизит ключевую процентную ставку впервые с марта 2009 года. После неожиданных результатов референдума аналитики ожидают затяжного периода неопределенности и волатильности. При этом многие прогнозируют рецессию, повышение инфляции и понижение ставки ЦБ. Скорее всего, Банк Англии сочтет снижение ставки на 0,25% адекватной мерой, учитывая то, что после референдума пока не выходили очень плохие данные, а также с тем, чтобы оставалось пространство для дальнейшего смягчения политики. Важное сопротивление - $1.3352 (максимум 1 июля). Важная поддержка - $1.2700 (психологический уровень).

Пара AUD/USD торгуется с уверенным повышением. Влияние на пару оказало изменение тяги к риску, а также данные по Австралии. Как стало известно, индекс уверенности в деловой сфере Австралии от NAB в июне вырос до 6 с 3 в мае. Индекс условий для ведения бизнеса в Австралии также улучшился в июне - до +12 против +10 в мае. Индекс занятости вырос до +4, что свидетельствует о хорошем долгосрочном темпе роста занятости. "Исследование проводилось с учетом повышенной неопределенности вокруг референдума Brexit, и в преддверии австралийских федеральных выборов. Несмотря на разрушительный характер этих событий, доверие в деловых кругах Австралии продолжает расти", - заявили в NAB. Вместе с тем, аналитики отмечают, что на августовском заседании РБА возможно понижение ключевой ставки, так как последнее заявление ЦБ явно сигнализировало о склонности к смягчению политику. Скорее всего, низкая инфляция и высокая неопределенность побудят РБА снизить ставку до 1,5% в августе. Сильное сопротивление - AUD0.7645 (максимум 23 июня). Важная поддержка - AUD0.7466 (минимум 7 июля).

Пара USD/JPY продолжила свой рост, вплотную приблизившись до максимума июля. Поддержку паре оказывают разговоры о дальнейшем стимулировании экономики, и ожидания встречи премьер-министра Синдзо Абэ с бывшим главой ФРС Беном Бернанке. Вчера Абэ подтвердил, что сегодня его кабинет начнет составление плана стимулирующих мер, при этом каких-либо конкретных данных указано не было. Аналитики также отмечают, что продажи иены обусловлены больше спекулятивными потоками, чем ростом фондового рынка. Также сегодня стало известно, что правительство Японии понизит прогноз по ВВП. Премьер-министр Синдзо Абэ планирует понизить прогноз по росту ВВП в финансовом году, который завершится в марте 2017 года, до 0,9% с 1,7%. Новый прогноз будет опубликован в среду и будет скорректирован на инфляцию. Предыдущий прогноз был опубликован в январе. Администрация Абэ, вероятно, представит прогноз, предполагающий рост ВВП в следующем году на 1,2%. Важное сопротивление – Y104.00 (психологический уровень). Сильная поддержка - Y99.98 (минимум 8 июля).


Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

S&P

2,137.16

+0.34%

NASDAQ

4,988.64

+0.64%

Dow

18,226.93

+0.44%

Nikkei

16,118.44

+2.61%

Hang Seng

21,028.44

+0.71%

S&P/ASX

5,364.4

+0.51%

Shanghai

3,006.84

+0.40%


Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в зеленой зоне, а индекс S&P500 достиг первого рекордного уровня более чем за год в результате усиления ожиданий инвесторов относительно того, что экономика США остается устойчивой в период нестабильности в мире. При этом, несмотря на сильные данные по рынку труда США, большинство инвесторов по-прежнему не ожидают повышения базовой процентной ставки Федеральной резервной системы США в текущем году из-за повышенной неопределенности, вызванной решением Великобритании покинуть ЕС.

Дополнительную поддержку фондовым рынкам оказал старт сезона публикации квартальных отчетов. Отчитавшаяся после завершения сессии понедельника компания Alcoa, сообщила о лучшей, чем ожидалось, прибыли и выручке. Кроме Alcoa важными отчетами этой неделе будут данные от банков (JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC)). Основная масса компаний будет публиковать свои отчеты начиная со следующей недели.

Азиатские фондовые индексы торгуются в плюсе вслед за ростом котировок в США и Европе. Торги на Токийской фондовой бирже открылись сегодня значительным ростом основных показателей на фоне снижения курса иены, что позитивно отразится на прибыли японских компаний в преддверии начала сезона корпоративной отчетности.  Кроме того, инвесторы ожидают от правительства Японии принятия нового пакета мер по стимулированию экономики. Этому также способствовали сообщения о том, что бывший глава ФРС США Бен Бернанке встретился с главой местного ЦБ Харухико Курода. Трейдеры полагают, что Бернанке мог давать представителям японского ЦБ советы относительно монетарной политики. Некоторые полагают, что ЦБ может даже прибегнуть к политике неконтролируемой эмиссии.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.


Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,45% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,16% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,76% (+2 б.п.).


Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент августовские фьючерсы котируются по $44.84 за баррель (+0.18%). Цены на нефть немного растут на фоне сообщений о перебоях с отгрузкой сырья в главном иракском порту Басра, возникшие из-за утечки нефти из трубопровода. Кроме того, инвесторы ожидают публикации еженедельных данных об уровне запасов нефтепродуктов в США. По прогнозам, запасы нефти в США сократились на 3 млн. баррелей. Рынок сохраняет в целом негативный настрой, цены остаются вблизи двухмесячных минимумов, опасаясь роста предложения сырья при неустойчивом спросе. Кроме того, инвесторы озабочены увеличением объемов бурения в США, сохраняющимся высоким уровнем запасов, ростом экспорта сырья из Ирана.

На текущий момент цены на золото котируются по $1355.20 (-0.10%). Драгметалл дешевеет на фоне снижения спроса на безопасные активы и новостей о возможном стимулировании экономики Японии. Смягчение параметров монетарной политики, в частности, снижение процентных ставок способствует росту спроса на золото. На ход торгов также влияют пятничные данные по рынку труда США, которые уменьшили опасения того, что ФРС может сократить процентные ставки в ближайшие месяцы. Золото очень чувствительно к изменению процентных ставок США. Их повышение увеличивает альтернативные издержки хранения не приносящих процентный доход активов, в том числе слитков, а также, как правило, приводит к росту курса доллара, в котором оценивается металл.

 

Поделитесь с друзьями: