I. Фокус рынка:

Слабые данные по рынку жилья США оказали давление на доллар, который в итоге ослаб против основных валют. Вышедшие накануне данные по закладкам новых домов и разрешениям на строительство в США оказались существенно хуже ожиданий, при этом значение первого показателя было минимальным за полгода, а второго за год. Вчерашняя статистика подтвердила оправданность текущей позиции ФРС, занявшей выжидательную позицию и существенно понизившей ориентиры по темпам повышения ставок. На текущий момент есть весомые шансы дальнейшего смягчения риторики федрезерва вплоть до понижения прогнозов по темпам повышения ставок, что продолжит давить на доллар. Ближайшее заседание ФРС пройдет на следующей неделе.

Основными макроэкономическими отчетами среды будет британская статистика по рынку труда в 08:30 GMT и американские данные по рынку жилья (продажи домов на вторичном рынке) в 12:30 GMT. Также важными событиями сегодняшнего дня могут стать выступления глав центробанков: Марио Драги в 10:00 GMT и Стивена Полоза в 20:15 GMT.

На фондовом рынке инвесторы продолжат отслеживать квартальные отчеты компаний, сезон публикации которых продолжается. Сегодня в центре внимания будут находиться акции Intel (INTC), Yahoo! (YHOO) и Coca-Cola (KO). Intel (INTC) и Yahoo! Опубликовали квартальные отчеты после завершения вчерашней сессии. Отчет Intel оказался достаточно неоднозначным и, скорее всего, будет негативно воспринят инвесторами: прибыль компании превысила средние прогнозы, выручка – совпала, при этом были понижены прогнозы, но также компания сообщила о планах сокращения расходов за счет увольнения 12 тыс. сотрудников. Yahoo! отчиталась незначительно лучше ожиданий. Coca-Cola опубликует квартальный отчет перед началом сегодняшней сессии.  Средний прогноз: EPS $0.44, выручка $10245.93 млн.

II. О чем говорят на рынке:

Глава Банка Англии Марк Карни предупредил о рисках, с которыми столкнется экономика Великобритании в случае, если население страны проголосует за ее выход из Евросоюза. Карни заявил, что решение выйти из ЕС может привести к продолжительному периоду неопределенности в отношении перспектив экономики Великобритании, повредить внешней торговле, поступлению инвестиций в страну, а также экономическому росту. Кроме того, выход из торгового блока, вероятно, приведет к падению стоимости британских активов и сокращению предложения на рынке кредитования страны. Также Великобритании будет сложнее финансировать расхождение между денежными поступлениями из-за рубежа и собственными расходами, отметил Карни. "Данное голосование повышает риски для финансовой стабильности. Есть вероятность того, что это приведет к обострению существующих проблем в экономике", - сказал Карни.

Управляющий Банка Канады Стивен Полоз сообщил, что процесс приспособления к более низким ценам на сырьевые товары продолжит сдерживать экономический рост в Канаде в ближайшие несколько лет. Кроме того, существует риск дальнейшего ухудшения ситуации в мировой экономике. Полоз отметил, что новые меры налогово-бюджетной политики, запланированные федеральным правительством, должны оказать поддержку экономическому росту в Канаде. Тем не менее, сложно оценить, каково будет влияние данных мер, отчасти из-за того, что обремененные высокими долгами канадские домохозяйства будут скорее откладывать денежные средства, вместо того, чтобы их тратить. "Остается неясным, каким образом бюджетные меры повлияют на экономический рост в долгосрочной перспективе, особенно если они коснутся домохозяйств", - сказал Полоз. Неделю назад Банк Канады сохранил свою процентную ставку без изменений, на уровне  0,5%, и повысил свой прогноз по экономическому росту Канады на 2016 год.

В этом году прибыль семи крупнейших нефтедобывающих компаний Европы, включая Shell, Total и Eni, может снизиться на 22% после падения на 34% в 2015 году, полагают аналитики агентства Fitch. Вместе с тем агентство отмечает, что не планирует резких рейтинговых действий, поскольку его подход предполагает оценку показателей компании с учетом цикличности нефтяного рынка. Fitch ожидает окончания текущего цикла в 2018 году. В феврале Fitch ухудшило прогноз цен на нефть марки Brent на 2016 год до $35 за баррель. В 2018 году агентство ждет роста котировок до $55 за баррель, а в более долгосрочной перспективе - до $65 за баррель. Четыре компании (Shell, Total, OMV и Repsol имеют "негативные" прогнозы долгосрочных рейтингов, и сохранение их рейтингов на текущем уровне будет зависеть от успешности реализации планов по сокращению расходов и продаже активов, отмечается в сообщении Fitch.

Португалия находится под угрозой нарушения бюджетных правил Европейского Союза, сказал вице-президент Европейской комиссии Валдис Домбровскис. Также он добавил, что обновленная оценка будет опубликована исполнительным органом ЕС уже в мае. Домбровскис заявил, что на основе февральских прогнозов Комиссии по экономической деятельности Португалии и оценке правительственных мер, есть вероятность, что страна может нарушить правила "Пакта о стабильности и росте". Португалия стремится сократить дефицит бюджета до 2,2 процента от ВВП в этом году с 4,4 процента в 2015 году и считает, что находится на пути, чтобы сделать это. Международный валютный фонд полагает, что Лиссабон будет осуществлять дополнительные меры для достижения этой цели.

Глава Банка Испании заявил, что правительство должно обуздать фискальную политику и продолжать проводить экономические реформы, чтобы снизить дефицит государственного бюджета, который сократился меньше, чем первоначально прогнозировалось. "Фискальная политика должна иметь более ограничительный характер, пока процесс фискальной консолидации не будет завершен", - сказал глава ЦБ Луис Мария Линде. "Наша задача состоит в том, чтобы уменьшить объем государственного долга", - отметил он, добавив, что Испания должна сделать государственные расходы и налоговую систему более эффективной.

Доля людей трудоспособного возраста в странах с развитой экономикой, которые имеют рабочие места, наконец, вернулась к докризисному уровню в течение последних трех месяцев 2015 года. Об этом сообщили в Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В конце прошлого года уровень занятости среди населения в возрасте 15-64 лет достиг 66,5%, что примерно соответствует показателю за второй квартал 2008 года, то есть до начала финансового кризиса. В то время как повышение уровня занятости до предкризисных уровней после более семи лет слабости является показателем того, что мировая экономика продолжает восстанавливаться после "травмы", это также служит напоминанием о том, насколько разрушительным был кризис. Данные от ОЭСР также указали на большие различия в степени восстановления среди различных экономик - Япония, Германия и Британия превысили уровень докризисной занятости, в то время как США и еврозоне еще предстоит пересечь этот порог. Между тем, в ОЭСР отметили, что значительное увеличение уровня занятости было замечено во многих странах Центральной и Восточной Европы, во главе с Венгрией (до 64,7% с 56,3% во втором квартале 2008 года).

Отчет от Министерства финансов Японии показали, что в марте экспорт из Японии сократился шестой месяц подряд, продолжив самый длительный период снижения с 2012 года. Экспорт товаров из Японии сократился на 6,8% годовых, до 6,457 трлн иен, после снижения на 4,0% месяцем ранее. Зарубежный спрос на японскую сталь и машинное оборудование сократился. Экономисты ожидали сокращение на 7,8%. Производители испытывают все большие трудности ввиду возобновившегося укрепления японской иены, а также замедления экономического роста за пределами Японии. Экспорт в Китай в марте сократился на 7,1%, причем снижение отмечено впервые за два месяца. Экспорт в США, являющиеся крупнейшим импортером японской продукции, сократился на 5,1%, что стало первым сокращением за два месяца. Тем временем, импорт в Японию в марте упал на 14,9% до 5,702 трлн иен. Импорт снижается 15-й месяц подряд. Профицит внешней торговли составил 755 млрд иен против 222,7 млрд иен в марте 2015 года. Экономисты ожидали положительного сальдо в размере 834,6 млрд иен.

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD незначительно выросла в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия. Эксперты отмечают, слабость доллара связана с тем, что ФРС, вероятно, будет удерживать процентные ставки на низком уровне дольше, чем ожидалось раньше.  Вчера стало известно, что число закладок новых домов в США в марте упало до самого низкого уровня с октября. Такое изменение - признак того, что ситуация в мировой экономике и условия внутри страны не оправдывают повышения процентных ставок. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают на 1%-ную вероятность повышения ставок в апреле и 19%-ную вероятность в июне. Кроме того, инвесторы сохраняют склонность к риску, что, видимо, связано с динамикой цен на нефть. Уровень склонности к риску высок, несмотря на негативные макроэкономические прогнозы аналитиков и таких финансовых институтов, как МВФ и ключевые центральные банки. На ход торгов также влияют ожидания публикации американских данных по продажам домов на вторичном рынке. Также важным событием дня может стать выступление главы Европейского Центробанка Марио Драги. Сильное сопротивление - $1.1464 (максимум 12 апреля). Поддержка - $1.1233 (минимум 14 апреля).

Пара GBP/USD торгуется с умеренным понижением, корректируясь после двухдневного роста. Аналитики отмечают, что участники рынка готовятся к публикации сегодняшней британской статистики по рынку труда. Февральские данные были достаточно сильными, однако в марте ожидается замедление роста занятости и ускорение роста заработных плат. Согласно прогнозам, безработица осталась на уровне 5,1%, а количество заявлений на получение пособий по безработице уменьшилось на 11,3 тыс. после сокращения на 18 тыс. в феврале. Влияние на фунт также могут оказывать новости, связанные с "Брекзитом". Напомним, вчера глава Банка Англии Карни вновь предупредив о рисках, с которыми сталкивается экономика в преддверии предстоящего референдума. "Голосование в пользу выхода из ЕС может привести к длительному периоду неопределенности относительно перспектив экономики. Это, в свою очередь, может оказать давление на спрос и экспорт и посеять сомнения относительно способности экономики продолжить рост в будущем", - заявил Карни, добавив при этом, что в случае серьезной угрозы ЦБ может понизить процентные ставки. Позднее на этой неделе внимание инвесторов будет приковано к статистике по заимствованиям госсектора. Экономисты считают, что данные на этой неделе могут оказаться слабыми. В результате, правительству придется существенно сократить объем займов для того, чтобы оправдать прогнозы. Между тем, в фокусе окажется отчет по розничным продажам, который будет иметь важную роль на фоне замедления активности в большинстве секторов экономики. Ожидается, что продажи сократились на 0,2% после падения на 0,4% в предыдущем месяце. Важное сопротивление - $1.4458 (максимум 30 марта). Важная поддержка - $1.4128 (минимум 18 апреля).

Пара AUD/USD заметно снизилась, нивелиров большую часть вчерашнего повышения, что было связано с частичной фиксацией прибыли некоторыми инвесторами, изменением цен на железную руду и смешанной динамикой азиатских фондовых рынков. Также инвесторы продолжали анализировать протоколы последнего заседания РБА, в которых выражались опасения относительно того, что растущий австралийский доллар может "осложнить" восстановление экономики. Между тем, в РБА отметили, что высокие цены на такие сырьевые товары, как железная руда и нефть, поддерживают национальную валюту. В РБА добавили, что дополнительные меры стимулирования экономики в Китае, как ожидается, окажут поддержку ценам на железную руду. Напомним, Австралия является крупнейшим экспортером железной руды, и цены на это сырье считаются ключевым показателем состояния экономики страны. Если рост цен сопровождается повышением австралийского доллара, это, вероятно, сделает укрепление австралийской валюты менее болезненным для экономики. Сильное сопротивление - AUD0.7847 (максимум 18 июня 2015 года). Важная поддержка - AUD0.7619 (минимум 14 апреля).

Пара USD/JPY торгуется с небольшим понижением. вблизи вчерашнего минимума. По мнению экспертов, инвесторы фиксируют прибыль. Небольшое влияние оказал сегодняшний отчет по Японии, показавший, что в марте экспорт из Японии сократился шестой месяц подряд, продолжив самый длительный период снижения с 2012 года. Экспорт товаров из Японии сократился на 6,8% годовых, до 6,457 трлн иен, после снижения на 4,0% месяцем ранее. Экономисты ожидали сокращение на 7,8%. Тем временем, импорт в Японию в марте упал на 14,9% до 5,702 трлн иен. Импорт снижается 15-й месяц подряд. Профицит внешней торговли составил 755 млрд иен против 222,7 млрд иен в марте 2015 года. Экономисты ожидали положительного сальдо в размере 834,6 млрд иен. Давление на иену оказывают спекуляции, что правительство страны может принять меры для предотвращения дальнейшего укрепления национальной валюты. Ранее на этой неделе глава Банка Японии Курода отметил, что рост иены может подорвать усилия Банка Японии по повышению инфляции. Также он подчеркнул, что Банк Японии без замешательства примет меры вновь, чтобы повысить инфляцию. Инвесторы также ждут заседание Банка Японии, запланированное на 27-28 апреля. Помимо решения по денежно-кредитной политике банк опубликует свои прогнозы инфляции и роста экономики. Ближайшее сопротивление – Y109.73 (максимум 15 апреля). Важная поддержка - Y107.64 (минимум 11 апреля).

Фондовый рынок

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги без единой динамики, так как слабые отчеты о прибылях компаний оказали давление на акции технологического сектора. Индексы S&P 500 и промышленный Dow-Jones незначительно выросли во вторник на фоне подорожания нефти из-за забастовки работников нефтяной промышленности Кувейта. Индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq закрылся ниже нуля, катализатором динамики стало снижение акций Illumina (ILMN) после того, как предварительные результаты не оправдали ожиданий. Некоторые трейдеры сейчас говорят, что восстановление ключевых индексов США с февральских минимумов приблизило их к рекордным максимумам и дальнейший рост потребует позитивных отчетов компаний о прибылях. В фокусе также оказались данные по рынку жилья США. Как стало известно, закладки новых домов в США упали больше, чем ожидалось в марте, и разрешения на строительство домов достигли однолетнего минимума, предполагая некоторое охлаждение рынка жилья. Закладки новых домов снизились на 8,8% и с учетом сезонных колебаний достигли годового уровня 1,09 млн единиц, самого низкого уровня с октября. Экономисты прогнозировали, что закладки новых домов упадут до 1170 тыс. единиц. Разрешения на строительство упали на 7,7% до 1,09 миллиона единиц, самый низкий уровень с марта прошлого года.

Азиатские фондовые индексы торгуются смешано на фоне коррекции на рынке нефти после того, как забастовка нефтяников в Кувейте закончился. Небольшим ростом котировок открылись сегодня торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже. На поведение инвесторов оказало влияние незначительное укрепление иены к доллару, что невыгодно крупным местным производителям, ориентированным на экспорт..

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,77% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,17% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,51% (+3 б.п.).

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $41.41 за баррель (-2.50%). Цены на нефть снижаются на фоне сообщений о прекращении забастовки работников нефтяной отрасли в Кувейте. Давление также оказывает отчет от Американского института нефти (API), который показал, что запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 3,1 миллиона баррелей, в то время как аналитики ожидали роста только на 2,4 миллиона баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге при этом снизились на 0,2 миллиона баррелей, запасы бензина — на 1,02 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов — на 2,3 миллиона баррелей. Теперь инвесторы ожидают данные о запасах нефти в США от Минэнерго страны, которые будут опубликованы позднее сегодня. По прогнозам, запасы нефти за неделю, завершившуюся 15 апреля, увеличились на 2,5 миллиона баррелей. На прошлой неделе запасы нефти выросли на 1,3%, до 536,5 миллиона баррелей.

На текущий момент цены на золото котируются по $1247.70 (-0.21%). Драгметалл дешевеет на фоне укрепления американской валюты. Напомним, цены на золото деноминированы в американской валюте, и рост курса доллара делает этот драгоценный металл менее доступнее для иностранных покупателей. Ранее положительная динамика цены золота поддерживалась слабыми данными статистики числа новостроек в США за март, которые оказали давление на доллар. Инвесторы теперь находятся в ожидании новых статистических показателей по вторичному рынку жилья в США. Согласно прогнозам, количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке в марте выросло до 5,30 миллиона сделок. Аналитики отмечают, что в целом положение золота на рынке оценивается как хорошее на фоне неопределенности на фондовом и нефтяном рынках, однако есть трудности с тем, чтобы пробить отметку в $1260.