Все блоги / Аналитика и прогнозы

НЕ ПРОПУСТИТЕ О ЧЕМ ШЕПЧУТСЯ НА РЫНКЕ ФОРЕКС!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА РЫНКА НА СЕГОДНЯ 30.03.2016Г.

30 марта 2016, 09:34

Yulii Khoroshun

152

I. Фокус рынка:

Американский доллар возобновил свое снижение, чему поспособствовали комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен. Выступая накануне перед Экономическим клубом Нью-Йорка, Йеллен вновь акцентировала внимание на необходимости осторожного подхода к вопросу дальнейшего повышения ставки. Было отмечено, что на текущий момент экономические и финансовые условия не столь благоприятны, как во время декабрьского заседания, когда было принято решение повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам. Особое внимание в своей речи, носившей название «Экономические перспективы и монетарная политика», глава ФРС уделила ситуации в глобальной экономике, которые спровоцировали снижение ожиданий относительно темпов повышения ставок. В целом, заявления Йеллен были в духе мартовского заседания FOMC. Тот факт, что в федрезерве начали уделять очень много внимания глобальным рискам, а также учитывая отсутствие признаков улучшения ситуации в мировой экономике, вызывают большие сомнения относительно возможности дальнейшего повышения ФРС ставок в текущем году. В сложившейся ситуации доллар продолжит оставаться под давлением.

В фокусе находятся данные по рынку труда США, публикация которых намечена на пятницу. Средние прогнозы подразумевают ухудшение данных по занятости в США по итогам марта по сравнению с февралем. Сегодня будет обнародован отчет по занятости в частном секторе американской экономики от ADP, который моет оказать существенное влияние на ожидания по пятничным данным. Кроме данных от ADP, сегодня стоит обратить внимание на статистику по запасам сырой нефти в США. Отчет министерства энергетики выйдет в 14:30 GMT. Дальнейший рост запасов может оказать давление на нефтяные фьючерсы, которые продолжают отступать от мартовских максимумов.

II. О чем говорят на рынке:

ФРС США может снова снизить процентную ставку до нуля и запустить четвертый раунд количественного смягчения для поддержки американской экономики. Об этом заявила глава ФРС Джаннет Йеллен "Если экономический рост застопорится или инфляция будет оставаться упорно низкой, снижение ставки до нуля сможет обеспечить скромное дополнительное стимулирование", - говорится в тексте выступления Йеллен. По словам Йеллен, в случае депрессивных явлений в экономике ФРС может начать увеличивать объем долгосрочных бумаг на своем балансе - иными словами, начать скупать облигации на рынке за счет "печатного станка." "Мы можем использовать подходы, которые мы и другие ЦБ успешно применяли на заре финансового кризиса, чтобы добиться снижения долгосрочных кредитных ставок и поддержать экономику. В частности, речь идет о публикации прогнозов по ставке, а также увеличении размера нашего портфеля долгосрочных бумаг", - заявила Йеллен, добавив, что все решения ФРС будет принимать исходя из поступающих данных.

Президент ФРС-Даллас Роберт Каплан заявил, что ФРС следует лишь постепенно повышать краткосрочные процентные ставки. Он также выразил опасения о том, что негативные внешние факторы отразятся на экономике США. "Мы не хотим разворачиваться назад или снова тестировать нижнюю границу", - отметил Каплан. - Хотелось бы видеть, что мы движемся продуманно и вперед", - добавил он. Каплан, считающий себя центристом среди руководителей ФРС, солидарен с Джанет Йеллен в том, что руководители банка должны действовать с осторожностью, но быть готовыми к повышению краткосрочных процентных ставок. На прошлой неделе Каплан отметил, что ФРС необходимо продолжить повышение краткосрочных процентных ставок, чтобы снизить риск "чрезмерного стимулирования". "Мы хотим попытаться нормализовать процентные ставки настолько быстро, насколько сможем, - сказал Каплан на прошлой неделе. - Но мы должны действовать терпеливо и постепенно"..

Банк Англии заявил, что готов поддержать финансовую стабильность, поскольку растут риски, связанные с последствиями референдума по вопросу членства Британии в Европейском Союзе. «Сильная и длительная неопределенность имеет потенциал для увеличения премии за риск для более широкого спектра британских активов, - говорится в заявлении Комитета по финансовой политике (FPC). – Это давление может усилить существующие уязвимые места финансовой стабильности». FPC, который сказал, что перспективы финансовой стабильности ухудшились с момента его последней встречи в ноябре, поставил риск так называемого Brexit в результате голосования (пройдет 23 июня) в верхнюю часть списка сильнейших внутренних угроз. Неопределенность может привести к дальнейшему обесцениванию фунта, а также повлияет на стоимость и доступность финансирования для британских заемщиков, сообщили чиновники.

Министр нефти Ирана Бижан Намдар Зангане примет участие во встрече представителей стран ОПЕК и других крупных мировых производителей нефти, которая состоится 17 апреля в Дохе. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на информированный источник. Вместе с тем, указал он, Иран не намерен присоединяться к другим странам-производителям, планирующим заморозить уровень добычи. Власти Ирана планируют вернуть долю рынка, которая была у страны до введения международных санкций. Ранее министр нефти Ирана называл предложение по заморозке «смехотворным», поскольку после отмены международных санкций страна стремится вернуться к прежним уровням добычи (4 млн баррелей в сутки).

Индикатор уверенности потребителей от Conference Board значительно увеличился в марте, достигнув отметки 96,2 (1985 = 100) по сравнению с 97,8 в феврале. Аналитики ожидали, что индекс составит 94,0. Индекс текущей ситуации снизился с 115,0 до 113,5, а индекс ожиданий вырос с 79,9 до 84,7. Оценка потребителями текущих снизилась в марте. Доля тех, кто сообщил, что деловые условия были "хорошие" уменьшилась с 26,5 процента до 24,9 процента. Доля говорящих, что условия для бизнеса "плохие", снизилась с 19,0 процента до 18,8 процента. Оценка потребителями ситуации на рынке труда была неоднозначной. Доля тех, кто утверждает, что рабочие места "в изобилии", увеличилась с 22,8 процента до 25,4 процента, а доля тех, кто сообщил, что рабочие места "трудно получить" выросла до 26,6 процента с 23,6 процента. Потребители были более оптимистичны в отношении краткосрочных перспектив, чем в феврале. Доля потребителей, ожидающих, что условия ведения бизнеса улучшатся в течение ближайших шести месяцев выросла с 14,5 процента до 15,0 процента, в то время как доля тех, кто ожидал, что коммерческие условия ухудшатся, снизилась с 11,6 процента до 9,2 процента.

Оптимизм среди британских компаний, работающих в секторе финансовых услуг, сократился самыми быстрыми темпами с 2011 года, показал квартальный обзор финансовых услуг от Конфедерации британской промышленности (CBI) и бухгалтерской фирмы PwC. Данные показали, около 14 процентов компаний заявили, что они были более оптимистичны, в то время как 35 процентов были менее оптимистичны, что в итоге дает баланс -21 процента. Результаты исследований позволяют предположить, что нестабильность финансового рынка, конкуренция внутри сектора и макроэкономическая неопределенность будут основными вызовами для сегмента финансовых услуг в течение текущего года. Тем не менее, объемы заказов продолжают расширяться уверенными темпами, в то время как рентабельность улучшилась, хотя и самыми медленными темпами за почти два года. Число занятых в сфере финансовых услуг увеличилось но, как ожидается, останется неизменным в течение ближайших трех месяцев.

Данные Министерства экономики, торговли и промышленности Японии показали, что промышленное производство в стране в феврале резко упало. Промышленное производство в феврале упало на 6,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали снижения на 6,0%. Эти данные говорят о том, что производство сдерживало экономический рост в 1-м квартале, пополнив список признаков слабости экономики в начале 2016 года после сокращения реального ВВП на 1,1% годовых в 4-м квартале 2015 года. Между тем падение промпроизводства, вероятно, было преувеличено приостановкой производства на всех заводах крупнейшего японского автопроизводителя в период с 8 по 13 февраля. Toyota Motor Corp. приостановила производство ввиду проблем с запчастями. Наблюдатели за рынком внимательно следят за промпроизводством как за показателем тренда национальной экономики.

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия после значительного роста накануне, который был вызван осторожными комментариями председателя ФРС США Джанет Йеллен о том, что мировая экономическая неопределенность оправдывает постепенное повышение ставок. В марте Йеллен давала осторожную оценку состоянию экономики, однако недавние высказывания других представителей ФРС усилили надежды на то, что центральный банк может поднять процентные ставки на заседании в апреле или июне. Аналитики отмечают, что комментарии Йеллен не указывают на повышение ставок в апреле и ставят под сомнение возможность их повышения в июне. Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают лишь на 5%-ную вероятность повышения ставок в апреле против 12% в понедельник. Теперь инвесторы теперь готовятся к выходу в пятницу данных по рынку труда и отчета Института управления поставками в США. Если данные США будут оставаться сильными, у инвесторов может не быть другого выбора, кроме как учесть в котировках повышение ставок в будущем. В центре внимания на этой неделе также будут предварительные данные еврозоны по инфляции за март, публикация которых состоится в четверг. Аналитики считают, что этот показатель позволит оценить перспективы инфляции в регионе, а также понять, увеличивается ли дефляционное давление в еврозоне. Сильное сопротивление - $1.1341 (максимум 17 марта). Поддержка - $1.1143 (минимум 24 марта).

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия, так как инвесторы продолжают анализировать вчерашние заявления главы ФРС Йеллен. Она выразила свою обеспокоенность низким уровнем инфляции и даже упомянула, что ФРС обладает «достаточным пространством для маневра» в плане стимулирования, если в нем возникнет необходимость. Йеллен отметила, что события и риски в мировом масштабе заставили Комитет понизить прогнозы дальнейшего повышения ставки, добавив, что уровень инфляции останется ниже целевой отметки ФРС в этом году. По словам главы ФРС, повышения ставки будут иметь место, но не такими быстрыми темпами, как планировалось ранее. Между тем, давление на пару продолжают оказывать опасения относительно выхода Великобритании из ЕС. По мнению экспертов, после недавних событий в Брюсселе Британия может начать стремиться к большей изолированности от других стран ЕС, а британцы будут больше склоняться к голосованию за выход страны из блока в ходе референдума. Важное сопротивление - $1.4513 (максимум 18 марта). Важная поддержка - $1.4051 (минимум 16 марта).

Пара AUD/USD немного снизилась в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия. На ход торгов влияет изменение тяги к риску, а также вчерашние комментарии главы ФРС Йеллен. Некоторые аналитики полагают, что рост австралийского доллара, возможно, пока выдохся. Кроме того, экономисты считают, что именно высокие по сравнению с другими странами ставки вызвали укрепление австралийского доллара, который с января вырос на 10%. Постепенно внимание переключается на заседание РБА, которое задаст общий тон и может обусловить снижение пары. Напомним, заседание запланировано на ближайший вторник. Сильное сопротивление - AUD0.7679 (максимум 18 марта). Важная поддержка - AUD0.7474 (минимум 24 марта).

Пара USD/JPY умеренно снизилась, достигнув минимума 23 марта, так как инвесторы на фондовом рынке позитивно восприняли комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен, которая заявила, что центральный банк должен действовать осторожно в плане повышения процентных ставок. Небольшое давление на иену оказали данные от Министерства экономики, торговли и промышленности Японии. Они показали, что промышленное производство в феврале упало на 6,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали снижения на 6,0%. Эти данные говорят о том, что производство сдерживало экономический рост в 1-м квартале, пополнив список признаков слабости экономики в начале 2016 года после сокращения реального ВВП на 1,1% годовых в 4-м квартале 2015 года. Между тем падение промпроизводства, вероятно, было преувеличено приостановкой производства на всех заводах крупнейшего японского автопроизводителя в период с 8 по 13 февраля. Ближайшее сопротивление – Y113.80 (максимум 29 марта). Важная поддержка - Y110.66 (минимум 17 марта).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,055.01	+0.88%
NASDAQ	4,846.62	+1.67%
Dow	17,633.11	+0.56%
Nikkei	16,899.45	-1.19%
Hang Seng	20,642.33	+1.36%
S&P/ASX	5,010.3	+0.12%
Shanghai	2,967.45	+1.63%

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением после того, как председатель ФРС Йеллен сказала, что мировая экономическая неопределенность оправдывает осторожный подход в деле повышения процентных ставок. Такие комментарии Йеллен прозвучали после того, как ранее представители ФРС дали позитивную оценку экономике США и просигнализировали о возможности повышения процентных ставок в апреле. Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают лишь на 5%-ную вероятность повышения ставок в апреле. Вероятность повышения ставок в июне составляет 28% против 38% в понедельник. Небольшое влияние также оказали данные по США. Как стало известно, индикатор уверенности потребителей от Conference Board значительно увеличился в марте, достигнув отметки 96,2 (1985 = 100) по сравнению с 97,8 в феврале. Аналитики ожидали, что индекс составит 94,0. Индекс текущей ситуации снизился с 115,0 до 113,5, а индекс ожиданий вырос с 79,9 до 84,7. Вместе с тем, цены на жилье в США продолжили повышаться в январе, немного ускорив темпы по сравнению с декабрем. Однако, последний рост оказался меньше прогнозов. Индекс цен на жилье, рассчитываемый S&P/Case-Shiller, вырос на 5,4% в течение 12 месяцев, закончившихся в январе, что оказалось больше, чем увеличение на 5,3% годовых в декабре. Индекс цен для 10 мегаполисов повысился на 5,1%, а индекс для 20 крупнейших городов вырос на 5,7% против прогноза на уровне +5,9%.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе после осторожных комментариев председателя ФРС США Джанет Йеллен в отношении процентных ставок. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже падают. По мнению аналитиков, на поведение инвесторов оказывает влияние значительное укрепление национальной валюты к доллару, что невыгодно крупным местным компаниям, ориентированным на внешние рынки. К этому, в свою очередь, привели прозвучавшие во вторник заявления главы ФРС США о том, что осторожность в повышении базовой процентной ставки "особенно оправдана". Кроме того, правительство объявило о том, что объемы промышленного производства в Японии в феврале снизились на 6,2% по сравнению с январем. Экономисты ожидали снижения показателя на 6,0%. В годовом исчислении промпроизводство снизилось на 1,5%, однако снижение было слабее чем в предыдущем месяце. Эти данные говорят о том, что производство сдерживало экономический рост в первом квартале, пополнив список признаков слабости экономики в начале 2016 года после сокращения реального ВВП на 1,1% годовых в четвертом квартале 2015 года.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,81% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,14% (-4 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,42% (-4 б.п.).

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент майские фьючерсы котируются по $38.63 за баррель (+0.91%). Цены на нефть растут на фоне снижения курса доллара после вчерашних заявлений главы ФРС Джанет Йеллен. Также рынок ждет также публикации свежих данных о запасах в США. Официальные данные о запасах топлива в США будут обнародованы Минэнерго страны сегодня в 14:30 GMT. По прогнозам экспертов, нефтяные резервы на минувшей неделе повысились на 3 млн баррелей. Многие инвесторы считают, что цены могут вновь опуститься ниже уровня в $40, так как пока не видно улучшения ситуации с балансом спроса и предложения на рынке. Вероятно, торги продолжатся в узком диапазоне около $40 за баррель до тех пор, пока в следующем месяце в Дохе не пройдет встреча крупнейших мировых производителей нефти.

На текущий момент цены на золото котируются по $1236.90 (-0.41%). Цены на драгметалл корректируются после значительного повышения накануне на фоне заявлений Йеллен относительно перспектив изменения ставок ЦБ. Ожидания относительно сохранения низких процентных ставок благоприятны для золота, которое не приносит процентного дохода и дивидендов и едва ли может конкурировать с высокодоходными инвестициями, когда стоимость заимствований растет. Аналитики отмечают, что есть риск того, что в конце недели стоимость золота опустится, так как внимание рынка переключается на статистические данные по рынку труда в США, которые будут опубликованы в пятницу. Слабый показатель укрепит ожидания, что ФРС оставит ставки без изменения в первой половине этого года. По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены на золото выросли примерно на 17%.