金价暴跌是否已成功筑底 对熊市别抱太大幻想

金价暴跌是否已成功筑底 对熊市别抱太大幻想

20 十一月 2014, 16:44
alfred-china
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几度暴跌后,本周黄金(1195.90, -1.20, -0.10%)市场似乎迎来否极泰来的变化,由于技术面超跌吸引了欧美买盘,金价大力反弹至1180美元/盎司的关键支撑位之上;部分市场人士由此推测:金价已成功筑底,不会再暴跌了。

  然而,美联储退出QE、明年加息的货币政策,决定了黄金市场目前的“熊市”格局。什么叫熊市?技术面来看,就是长期低位徘徊、反弹幅度较小,而且,无法预期其“底部”在哪里;投资角度来说,就是收益率下降,投资产品交易萎靡。

 对于熊市,投资者不要有太多的幻想。国际金价谁说了算?当然不是“中国大妈”。趋势上,是美联储政策说了算,因为黄金以美元计价,黄金先是金融产品,其次才是大宗商品;具体价格点位上,是国际投行说了算,2012年末开始的金价暴跌,后被证实正是若干家投行联合做空的结果,在几个关键点位上从纽约金市抽离了几十亿美元的资金。

  而现在投行说什么?“高盛”刚刚说:“我们预计一旦美国经济复苏表现强劲,且美联储开始升息,金价会有很大的下行压力。”

  高盛去年曾预测,金价的底线在1050美元一线。1050美元被认为是黄金的采掘成本平均价,理论上来说,有效跌破的可能性较小。但如果我们信以为真,也就低估了国际金融大鳄不按常理出牌的伎俩。两个事实值得提防,一是国际银价早在一年前就跌破了成本价;二是国际炒家做多或做空黄金,看的是金融属性,不关心采掘成本。

  相比熊市中的黄金,现有中国理财市场中,更多的产品值得被关注,股市呈现震荡上扬的慢牛趋势,偏股、混合型基金收益率仍在走高;而偏债基金的收益率目前更高达10%以上,成为基金“老大”;银行理财产品,也在卷土重来。

  相反,黄金的投资机会成本,尤其是半年到1年的中线成本,毋庸置疑正在提高。黄金在熊市,投资需谨慎。 

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