Аналитический обзор Strifor
Последняя торговая неделя августа начинается сразу с нескольких факторов, способных заметно повлиять на финансовые рынки. Геополитическая напряжённость вокруг Ирана, динамика нефти, ситуация на рынке американских облигаций и сигналы от Федеральной резервной системы формируют сложный фундаментальный фон.
Одновременно важные технические уровни формируются на основных финансовых инструментах — от американских индексов и валют до Bitcoin.
Главный вопрос недели заключается в том, сможет ли рынок сохранить текущий режим risk-on или геополитика, нефть и облигации заставят инвесторов вновь перейти в risk-off.
Иран и Ормузский пролив: геополитический риск возвращается
Ситуация вокруг Ирана и Ормузского пролива остаётся одним из главных факторов неопределённости.
Любое усиление напряжённости в регионе способно быстро отразиться на энергетическом рынке, поскольку Ормузский пролив является одним из ключевых маршрутов мировой торговли нефтью.
Новое давление со стороны США повышает вероятность дальнейшей волатильности.
Для финансовых рынков важны не только сами политические заявления, но и их потенциальные последствия для:
-
цен на нефть;
-
инфляционных ожиданий;
-
доходности облигаций;
-
денежно-кредитной политики;
-
глобального аппетита к риску.
Если геополитическая ситуация резко ухудшится, текущий risk-on настрой рынков может быстро измениться.
Нефть: уровень $86.65
На фоне геополитической неопределённости особое внимание привлекает рынок нефти.
$86.65 становится одним из ключевых технических уровней.
Закрепление выше этой отметки может свидетельствовать об усилении восходящего импульса и одновременно повысить опасения относительно нового витка инфляционного давления.
Если же нефть не сможет преодолеть этот уровень и последует отбой, это будет указывать на отсутствие у покупателей достаточной силы для формирования устойчивого движения выше.
Таким образом, реакция нефти около $86.65 может стать одним из важных индикаторов настроений на этой неделе.
Американские облигации и действия Минфина США
Ещё одним важным источником потенциальной волатильности остаётся рынок американских государственных облигаций.
Действия Министерства финансов США привлекли дополнительное внимание к динамике долгосрочных доходностей и условиям финансирования на рынке.
Доходности Treasuries имеют большое значение для всех классов активов.
Изменения доходности американских облигаций могут влиять на:
-
стоимость капитала;
-
привлекательность акций;
-
курс доллара;
-
ожидания относительно политики ФРС;
-
аппетит инвесторов к риску.
Поэтому движение доходностей будет одним из важных элементов общей картины рынка.
Jackson Hole: главный макроэкономический фокус
В центре внимания инвесторов также находится Jackson Hole и выступления представителей Федеральной резервной системы.
Рынок будет искать сигналы относительно дальнейшего направления денежно-кредитной политики США.
Особенно важным станет вопрос о том, насколько уверенно ФРС готова двигаться в сторону более мягкой политики.
Если риторика окажется более dovish, это может оказать давление на доллар и поддержать рискованные активы.
Если же представители ФРС подчеркнут сохраняющиеся инфляционные риски и необходимость осторожности, реакция рынка может оказаться противоположной.
US500: уровень 7,715 и риск коррекции
Американский фондовый рынок продолжает находиться на высоких уровнях, однако сильный предыдущий рост одновременно повышает вероятность коррекции.
Для US500 важным уровнем становится 7,715.
Сохранение индекса выше этой отметки будет поддерживать текущую бычью структуру.
Однако потеря импульса, рост доходностей облигаций или изменение ожиданий относительно ФРС могут усилить давление на американские акции.
В этом случае коррекция может стать более глубокой.
Таким образом, реакция US500 около 7,715 будет важным индикатором того, сохраняется ли текущий risk-on настрой.
USDJPY: почему 160 остаётся критическим уровнем
Японская иена продолжает находиться под давлением, а пара USDJPY приближается к одному из наиболее значимых уровней последних периодов.
Речь идёт о 160.
Движение к этой отметке неизбежно привлекает внимание рынка из-за возможной реакции японских властей.
Для трейдеров важен не только сам факт достижения 160, но и характер движения вокруг него.
Отбой от уровня может привести к резкой коррекции USDJPY.
В то же время устойчивое движение выше 160 будет свидетельствовать о сохранении сильного спроса на доллар против иены и может существенно изменить техническую картину пары.
EURUSD: сможет ли евро удержаться выше 1.157?
Евро продолжает демонстрировать относительную устойчивость против доллара.
Для EURUSD ключевой зоной становится 1.157.
Если пара сможет сохранять позиции выше этого уровня, текущая бычья структура евро останется актуальной.
Однако возврат ниже 1.157 способен ослабить восходящий импульс и вернуть пару в более широкую фазу консолидации.
Здесь особое значение будут иметь сигналы ФРС и изменение ожиданий относительно процентных ставок в США.
Европейская промышленность и немецкий автопром
Отдельным фактором риска остаётся состояние европейской промышленности.
Особое внимание привлекает немецкий автомобильный сектор, который сталкивается с целым рядом структурных и конкурентных проблем.
Слабость промышленного сектора может оказывать давление не только на отдельные компании, но и на общие ожидания относительно экономики еврозоны.
Для валютного рынка это также имеет значение.
Если экономическая ситуация в Европе будет ухудшаться относительно США, это может ограничить потенциал дальнейшего укрепления евро.
Bitcoin: от шорт-сквиза к устойчивому росту?
Bitcoin стал одним из наиболее интересных активов после резкого ускорения роста.
Последнее движение было усилено масштабным short squeeze — массовым закрытием коротких позиций по мере роста цены.
Ликвидации создали дополнительный спрос и помогли ускорить движение вверх.
Однако теперь перед Bitcoin стоит более сложная задача.
После того как значительная часть медвежьей ликвидности уже была ликвидирована, дальнейший рост должен опираться не только на закрытие шортов, но и на реальный спрос со стороны покупателей на спотовом рынке.
Ключевой зоной для наблюдения становится область $78,000–82,000.
Закрепление в этой зоне и сохранение покупательского интереса могут усилить сценарий продолжения восходящего движения.
Если же импульс исчезнет после завершения short squeeze, рынок может столкнуться с коррекцией.
Risk-on или risk-off?
Таким образом, в начале последней торговой недели августа рынки находятся под воздействием сразу нескольких разнонаправленных факторов.
С одной стороны:
-
снижение доходностей может поддерживать рискованные активы;
-
ожидания более мягкой политики ФРС способны ослаблять доллар;
-
Bitcoin демонстрирует сильный импульс;
-
фондовые индексы остаются на высоких уровнях.
С другой стороны:
-
геополитическая напряжённость вокруг Ирана;
-
потенциальный рост цен на нефть;
-
динамика американских облигаций;
-
риск коррекции американских акций;
-
давление на европейскую промышленность
могут быстро изменить настроение инвесторов.
Ключевые уровни недели
В рамках анализа Strifor стоит обратить особое внимание на следующие уровни:
🛢 Нефть — $86.65
📈 US500 — 7,715
🇯🇵 USDJPY — 160
🇪🇺 EURUSD — 1.157
₿ Bitcoin — $78,000–82,000
Именно реакция цены на этих уровнях может дать наиболее важные сигналы о дальнейшем направлении движения.
Что ждать от рынков?
Финальная торговая неделя августа может оказаться значительно более волатильной, чем кажется на первый взгляд.
Геополитика, нефть, американские облигации и Jackson Hole способны одновременно влиять на ожидания инвесторов и стоимость различных классов активов.
Поэтому основной сценарий недели будет формироваться не вокруг одного события, а вокруг взаимодействия нескольких факторов.
Если risk-on сохранится, потенциал роста могут получить акции и Bitcoin. Если же геополитические риски усилятся, нефть пойдёт выше, а доходности облигаций начнут расти, рынок может быстро перейти в risk-off.
Аналитики Strifor будут внимательно следить за ключевыми уровнями и фундаментальными факторами, которые могут определить направление рынков в последние дни августа.
Материал подготовлен аналитиками Strifor и носит информационно-образовательный характер. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
